东阿阿胶集团财务能力分析报告.doc

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1、东阿阿胶2004年财务分析报告----财务分析师一、盈利能力分析1.主营业务的盈利能力2004年的营业利润率为21.70%，资产酬劳率为17.42%，净资产收益率为13.13%，成本费用利润率为27.88%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为101005.18万元，经营资产的收益率为18.93%，而对外投资的收益率为0.11%。2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力48/48东阿阿胶2004年内部经营资产的盈利能力为18.93%，与2003年的16.80%相比有所提高，提高2.13个百分点。2004年对外投资业务的盈利能力为0.11%，

2、与2003年的0.37%相比变化不大。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。3.净资产收益率48/482004年净资产收益率为13.13%，与2003年的10.97%相比变化不大。2004年净资产收益率比2003年提高的要紧缘故是：2004年净利润为13139.34万元，与2003年的9681.56万元相比有较大增长，增长35.72%。2004年净资产为100051.41万元，与2003年的88237.87万元相比有较大增长，增长13.39%。净利润增长速度快于净资产的增长速度，致使

3、净资产收益率提高。4.资产酬劳率2004年总资产酬劳率为17.42%，与2003年的14.13%相比有所提高，提高3.30个百分点。2004年总资产酬劳率比2003年提高的要紧缘故是：2004年息税前收益为18928.01万元，与2003年的14139.06万元相比有较大增长，增长33.87%。2004年平均总资产为108629.76万元，与2003年的100084.77万元相比有较大增长，增长8.54%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产酬劳率提高。48/485.成本费用利润率2004年成本费用利润率为27.88%，与2

4、003年的23.69%相比有所提高，提高4.19个百分点。2004年期间费用投入的经济效益为74.94%，与2003年的66.39%相比有较大幅度的提高，提高8.54个百分点。2004年成本费用投入经济效益比2003年提高的要紧缘故是：2004年实现利润为19285.37万元，与2003年的14320.70万元相比变化不大,变化幅度为34.67%。2004年成本费用总额为69172.26万元，与2003年的60443.98万元相比有较大增长，增长14.44%。实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益提高。48/48

5、二、营运能力分析东阿阿胶2004年存货周转天数为87.67天，2003年为102.36天，2004年比2003年缩短14.69天。2004年存货周转天数比2003年缩短的要紧缘故是：2004年平均存货为10269.59万元，与2003年的10695.92万元相比有所下降，下降3.99%。2004年主营业务成本为42754.40万元，与2003年的38138.19万元相比有较大增长，增长12.10%。公司产供销体系的效率提高，存货水平下降。48/48东阿阿胶2004年应收账款周转天数为25.15天，2003年为29.58天，2004年比2003

6、年缩短4.43天。2004年应收账款周转天数比2003年缩短的要紧缘故是：2004年应收账款为6072.02万元，与2003年的6059.27万元相比变化不大,变化幅度为0.21%。2004年主营业务收入为88134.56万元，与2003年的74772.46万元相比有较大增长，增长17.87%。应收账款增加速度慢于主营业务收入的增长速度，致使应收账款周转天数缩短。公司在加速应收账款周转的同时，使盈利水平提高。48/48东阿阿胶2004年应付账款周转天数为33.86天，2003年为29.40天，2004年比2003年延长4.46天。2004年应

7、付账款周转天数比2003年延长的要紧缘故是：2004年应付账款为3965.69万元，与2003年的3071.45万元相比有较大增长，增长29.11%。2004年主营业务成本为42754.40万元，与2003年的38138.19万元相比有较大增长，增长12.10%。应付账款增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使应付账款周转天数延长。东阿阿胶2004年现金周转天数为78.96天，2003年为102.55天，2004年比2003年缩短23.58天。48/48营运能力指标表项目名称2004年2003年2002年存货周转天数87.67102.3623

8、2.09应收账款周转天数25.1529.5843.15应付账款周转天数33.8629.4061.15营业周期112.82131.94275.24东阿阿胶2004年营