我国国债期货基本功能的实证研究.pdf

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1、关系。对国债期货的套期保值功能进行实证研巧时，先是运用了ＯＬＳ模型和向量＂＂自回归（ＶＡＲ）模型计算出最佳套期保值比率，然后基于风险最小化原则比较不同模型的套期保值绩效。结果发现国债期货价格和现货价格存在双向Ｇｒａｎｇｅｒ引导关系和长期均衡关系，样本内国债期货套期保值绩效湿著，说明目前我国国债期货己经巧步发挥出了价格发现和套期保值的功能。最后，本文基于实证研究结果和目前我国国债期现货市场发展现状，提出了相关政策建议抖此促进我国国一债期货市场更好地发挥价格发现功能和套期保值功能，逐渐构建个健康、高效和完善的国债期货市场。关键词：国债期货价格发现套期保值ＩＩ

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