基于预期行为效用的投资组合模型研究.pdf

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1、摘要＂＂假设之上，传统的投资决策理论建立在经济人，基于投资者追求经济利益最大化原则在构建与分析投资组合模型的基础么上研究各类金賴产品的配置比例。然而现实经济活动＂’’：中存在很多投资异象，并且通过大量的实证分析，得出这样的结论投资者在金融市场进行金融投资时，其投资决策普遍受到各种意志偏差，、情感偏差和认知偏差的影响即在投资决策过程中，其情感和也理因素起着举足轻重的作用，因此本文将行为决策理论运用一到投资组合研究中，Ｗ求研究结果进步贴合真实的投资决策过程。论文首先介绍投资组合的相关理论，阐述预期效

2、用理论、现代投资组合理论、非预期及其他投资组合理论，介绍预期效用理论和现代投资组合理论的发展，并界定也理账户、损失厌恶等概念及其内涵。接着研究预期行为效巧下无风险与风险资产么间的组合问题，提出能够反映风险特征的投资者偏好结构和效用函数形式，构建具有层次需求特征的预期行为效用投资姐合模型。然后针对投资者进行风险资产配置时行为效用函数的特点和形式，探讨不同风险资产之间的资产配置问题，构建并分析风险资产之间的组合模型。最后考虑到现实投资实践中，随着市场状况和相对财富发生的变化，投资者的损失厌恶系数和参考

3、点也会发生变化，因此建立损失厌恶系数和参考点变化的动态投资组合模型，并与静态模Ｍ进行对比分析。：预期行为效用关键词；投资组合；过程效用；期末效用：动态投资組合ＩＡｂｓｔｒａｃｔ＂＂Ｔｈｅｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌｔｈｅｏｒｙｏｆｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｄｅｃｉｓｉｏｎｉｓｂａｓｅｄｏｎｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓｏｆｅｃｏｎｏｍｉｃｍａｎ，化ａｎｄ化ｅｐｒｉｎｃｉｐｌｅｏｆｍａｘｉｍｉｚｉｎｇｉｎｖｅｓｔｏｒｓｅｃｏｎｏｍｉｃｉｎｔｅｒｅｓｔｓ，ｔｈｅｎｒｅｓｅａｒｃｈｉｎ

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