财务管理基础--戴书松 第四章 财务分析.ppt

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1、第四章财务分析主要内容4.1财务分析概述4.2财务比率分析4.3杜邦财务分析体系4.1财务分析概述4.1.1财务分析概念4.1.2财务分析常用方法4.1.3财务报表及其构成4.1.1财务分析概念1.财务分析的含义2.财务分析的意义1.财务分析的含义财务分析（FinancialAnalysis）是通过对企业财务报表有关项目进行对比，并结合公司所处行业、市场等外部环境，以全面揭示企业财务状况的一种方法。2.财务分析的意义财务分析既是对完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理中起着承上启下的作用,财务分析工作意义重大。财务分析是评价财务状

2、况，衡量经营业绩的重要依据财务分析是挖掘潜力，改进工作，实现理财目标的重要手段财务分析是合理实施投资决策的重要步骤财务分析是满足各需求主体提供财务信息要求的有效手段4.1.2财务分析常用方法1.趋势分析法2.结构分析法3.对比分析法4.财务比率分析4.1.3财务报表及其构成1.资产负债表及其构成2.利润表及其构成3.现金流量表及其构成1.资产负债表及其构成（1）资产负债表资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表以“资产＝负债＋所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。

3、（2）构成主要包括资产、负债与所有者权益（或股东权益）三大类项目。资产负债表的左方反映企业的资产状况，即资金占用情况。资产负债表的右方反映企业的负债与股东权益状况，它说明企业资金的来源情况，即有多少来源于债权人，有多少来源于企业所有者的投资。（3）作用利用资产负债表资料，可以分析评价企业的流动状况、负债状况、资金周转状况等。2.利润表及其构成（1）利润表利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润＝收入－费用”这一会计等式为依据编制而成的。（2）构成利润表由营业收入项目开始，费用支出主要包括营业成本(产品销售成

4、本)、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失等。企业的利润因收入与费用的不同配比，可以分为四个层次：毛利润、营业利润；利润总额(税前利润)和净利润。（3）作用通过利润表，可以考核企业利润计划的完成情况，分析公司盈利状况和经营成果。3.现金流量表及其构成（1）现金流量表现金流量表是反映企业一定时期现金流入和现金流出及现金增减变动原因的会计报表。（2）构成现金流量表一般包括三大部分：企业经营活动产生的现金流入和现金流出企业投资活动产生的现金流入和现金流出企业筹资活动产生的现金流入和现金流出（3）作用现金流量表是资产负债表和利润表

5、的重要补充，通过分析现金流量表若干项目，可以了解公司的现金流动状况。主要内容4.1财务分析概述4.2财务比率分析4.3杜邦财务分析体系4.2财务比率分析4.2.1短期偿债能力分析4.2.2营运能力分析4.2.3长期偿债能力分析4.2.4盈利能力分析4.2.5发展能力分析4.2.6市场价值比率4.2.1短期偿债能力分析1.流动比率2.速动比率3.现金比率1.流动比率（1）含义流动比率是流动资产与流动负债的比率。它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。（2）计算表达式（3

6、）偿债能力判别一般地认为，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保证。流动比例过低，表示企业可能捉襟见肘，难以如约偿还到期债务。但是，流动比率也不能过高，过高表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。根据经验一般认为保持在2：1比较适宜。2.速动比率（1）含义速动比率也被称为酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货等后的余额。（2）计算表达式（3）偿债能力判别经验认为，速动比率为1时是安全边际。如果速动比率小于1，会使企业面

7、临很大的偿债风险。如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。3.现金比率（1）含义现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和可立即变现的有价证券，可通过资产负债表中的“货币资金”和“交易性金融资产”项目查到。（2）计算表达式（3）判别效果现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力。但是，需要注意的是，企业不可能、也没必要保留过多的现金类资产。若这一比率过高，意

8、味着企业流动负债未能得到合理的运用，常持有获利能力低的现金类资产，会导致企业机会成本增加。4.2.2营运能力分析1.应收账款周转率2.存货周转率3.流