财务管理案例分析-财务管理基础

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1、财务管理案例分析PowerPoint财务管理第一章财务管理的基本观念基本理论回顾案例分析第一节资金时间价值第二节风险衡量基本理论回顾第一节资金时间价值一、资金时间价值的含义二、资金时间价值的计算三、利率的计算一、资金时间价值的含义1.资金时间价值的的定义资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。想想今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？如果一年后的1元变为1.1元，这0.1元代表的是什么？2.资金时间价值的表现形式资金时间价值的表现形式有两种：绝对数（利息）相对数（利率）不考虑通货膨胀和风险的作用一、资金时间价值定义3.资金时间价值的量的确定从绝对量上

2、看，货币时间价值是使用货币的机会成本；从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。（即纯利率）实务中，通常以相对量（利率或称贴现率）代表货币的时间价值。如果通货膨胀率很低，可用短期国债表示。一、资金时间价值的含义二、资金时间价值的计算资金时间价值计算的相关概念计算方法二、资金时间价值的计算(一)资金时间价值计算的相关概念1、现值(P)：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。2、终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。3、利率(i)：又称贴现率或折现

3、率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。4、期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。5、复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。二资金时间价值的计算(二)计算方法一次性收付款项的计算年金的计算时间价值计算中的几个特殊问题1、一次性收付款项的计算(1)单利法①单利利息的计算I=P×i×n②单利终值的计算F=P+P×i×n=P(1+i×n)③单利现值的计算P=F/(1+i×n)单利的终值和现值互为逆运算。货币的时间价值通常按复利计算！！(二)计算方法1、一次性收付款项的计算(2)复利法①复利终值的计算

4、例：某公司现有资金10000元，投资5年，年利率为8%，则5年后的终值为多少？②复利现值的计算例：双龙公司准备将暂时闲置的资金一次性存入银行，以备3年后更新500000元设备之用，银行存款年利率为5%，按复利法计算该公司目前应该存入多少资金？F=P（1+i）n=P(F/P,i,n)(二)计算方法2、年金（1）年金的内涵年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。年金普通年金先付年金递延年金永续年金(2)普通年金的计算①概念：普通年金（A）是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项。②普通年金终值的计算定义：普通年金

5、终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。计算原理计算公式例：书P47例3-5、3-6③年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金A)偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为：(2)普通年金的计算④普通年金现值的计算定义：普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。计算原理计算公式普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为：(2)普通年金的计算⑤年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A）资本回收

6、额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。它是年金现值的逆运算。其计算公式为：(2)资金时间价值的计算（3）即付年金的计算①定义：即付年金又称为先付年金、预付年金（A），是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。即付年金与普通年金的差别仅在于收付款的时间不同。2、年金某人每年年初存入银行100元，银行存款年利率为10%，问第10年年末时本利和共多少？（3）即付年金的计算②即付年金终值的计算--计算原理--计算公式③即付年金现值的计算计算原理计算公式（3）即付年金的计算③系数间的关系名称系数之间的关系即付年金终值

7、系数与普通年金终值系数（1）期数＋1,系数－1（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i）即付年金现值系数与普通年金现值系数（1）期数－1,系数＋1（2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i）例：根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1,系数加1的计算结果，应当等于（）A.后付年金终值系数B.后付年金现值系数C.即付年金现值系数D.即付年金终值系数例：已知（F/A,10%,9）=13.579,（F/A,10%,11）=18.531.则10年、10%的即付年金终值系数为多少？（3）即付年金的计算（4）递延年金的计算①定义：递延年

8、金又称延期年金是指第一次收付款发生在第