EVA在我国央企中的应用研究——以汽车行业为例.pdf

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1、RESEARCHONAPPLICATIONOFEVAINDEXINOURCENTRALENTERPRISES—TAKEAUTOMOBILEINDUSTRYASANEXAMPLEAMasterThesisSubmittedtoUniversityofElectronicScienceandTechnologyofChinaMajor:BusinessAdministrationAuthor:NanYuAdvisor:SunLiqiongSchoolofManagementandEconomicsSchool:摘要摘要近年来随着中国经济的蓬勃发展

2、，我国在全球经济环境中所占地位也日趋稳固，其中央企作为我国经济建设的主力军功不可没。2011年12月11日，我国正式加入了世界贸易组织，进一步参与到全球经济大环境中，开创了互利共赢、共谋发展的崭新局面，与此同时，我国中央企业的良好经营业绩也吸引了越来越多的国内、外投资者的目光。但在中央企业经济持续发展的同时，管理者们也认识到企业在制定发展战略时如果仅是以传统利润指标为依据，那么相应需要考虑的因素则较为单一，战略目标也多集中在效益（净资产收益率）、盈利（利润）的最大化上，这会导致企业管理者一味地追求收入的最大化和成本、费用的最小化，甚至为了追求

3、高收入，而忽略了是否会产生巨额的资本投入等问题。同时为了尽可能的削减成本费用，企业管理者一味的减少技术创新所需的研发投入等，都将不利于企业的长期可持续发展。作为央企的股东，国有出资人也希望投入的国有资本能够实现保值、增值，管理者能够为企业创造价值。但由于传统的财务指标不能真正体现企业的价值创造能力，势必需要寻求一种新的，能够相对客观、真实、全面反映企业经营绩效的指标，EVA再适合不过。因此，在2012年底国资委出台了新的经济增加值考核细则，在旧的考核细则的基础上做出了进一步修改，主要是将EVA在央企考核中所占比重由40%提升到50%，利润总额

4、权重下降到20%，非经常性收益在计算税后净营业利润时全额扣除，这也显示出国资委对部分央企存在的盲目扩张行为和资产使用效率低下等现象的纠正决心。现如今，EVA指标在我国央企已实行了五年的时间，本文通过理论分析和实证研究，旨在对央企实行EVA绩效评价体系的效果进行分析，找出使用过程中遇到的问题，并对解决问题的方法进行探讨，进一步寻求提高EVA在央企绩效评价中应用效果的途径。关键词：经济增加值，传统财务指标，企业价值IABSTRACTABSTRACTRecently,withtherapiddevelopmentoftheChineseeconom

5、y,ourstatusintheglobaleconomicenvironmenthasbeengraduallyfixed.Thecentralenterprisesasthemainforceofoureconomicconstructionhavemadethegreatestcontribution.OnDecember11thof2011,ChinaofficiallybecameamemberofWTO,andrealizedthecomprehensivejointbetweentheChineseeconomyandgloba

6、leconomy,initiatedthemutualbenefitandwin-winresult,andsoughtforthenewpatternofthedevelopment.Meanwhile,thegoodoperationperformanceofourcentralenterprisesalsohasattractedmoreandmoredomesticandforeigninvestors.However,atthesametimeoftheconstanteconomicdevelopmentofthecentrale

7、nterprises,themanagersalsorealizethat,iftheenterpriseonlytakesthetraditionalprofitindexasthebasiswhenformulatingthedevelopmentstrategy,thefactorsthatarecorrespondinglynecessarytobeconsideredwillberelativelysingle,andthestrategictargetismainlyfocusedonthebenefit(returnonequi

8、ty)andmaximizationofprofit,whichwillcausethatthemanagerswillblindlypursuethemaximi