财务管理教学课件ppt作者 李伯圣 蔡柏良 编著第4章筹资管理.ppt

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1、第四章　筹资管理第一节　筹资管理概述一、企业筹资的目的和管理要求企业筹资是指通过不同的筹资渠道，采用各种方式获取企业生产经营活动所需的资金。（一）企业筹集资金的目的1.为设立创建企业而筹资2.满足企业扩张的需要3.偿还债务4.调整资本结构5.适应外部环境变化（二）筹资管理的要求1.科学地确定筹资数量，做到规模适当、筹措及时2.认真选择筹资渠道和筹资方式，降低资金成本3.注意安排筹资结构，降低筹资风险二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道筹资渠道是指企业获取资金的来源方向与通道。我国企业目前筹资渠道主要包括：1.国家财政资金2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他企业资金5.

2、居民个人资金6.企业自留资金（二）筹资方式筹资方式是指企业获取资金的具体方式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.银行借款；4.发行债券；5.商业信用；6.融资租赁等。（三）筹资渠道与筹资方式的配合筹资渠道与筹资方式的配合吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁利润留用国家财政资金√√银行信贷资金√√√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√民间资金√√企业自留资金√√三、企业筹资规模的确定企业在筹资之前，首先要确定需要筹集多少资金。资金筹集不足，会影响企业的生产经营活动；资金筹集过多，又会导致资金闲置浪费。（一）定性预测

3、法定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需求量的一种方法。（二）比率预测法比率预测法是以一定的财务比率为基础，预测未来资金需要量的一种方法。（三）资金习性法所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。把企业的总资金划分为不变资金和变动资金，然后再进行资金需求量预测。其计算模型为：式中：y为资金需要量；a为不变资金；b为单位产销量所需要的资金；x为产销数量。在已知a和b的情况下，可求得产销量x所需要的资金量y。1．高低点法2.一元回归分析法（１）(２)第二节　权益资本的募集一、吸收直接投资吸收直接投资(简称吸收投资)是指企业按照

4、“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、企业单位、个人投入资金的一种筹资方式（一）吸收直接投资的种类1.吸收国家投资2.吸收法人投资3.吸收个人投资（二）吸收直接投资中的出资方式1.现金出资2.实物出资3.以工业产权或非专利技术出资4.以土地使用权出资（三）吸收直接投资的程序1.确定吸收投资所需的资金数量2.联系投资单位，商定投资数额的出资方式3.签署投资协议，付诸实施4.共享投资利润（四）吸收联营筹资联营筹资具有如下优点：1.易筹资。筹资企业与投资企业(单位)一经达成协议，很快就可确定投入资本时间和数量；如要筹措资本时，可同时吸收多家企业投资。2.联营投资

5、，联营企业可长期支配使用，不需支付本息，筹资风险小。3.联营投资，可增强原筹资企业的经济实力，有利于扩大经营规模和增强举债能力。4.联营投资，可分散独家经营的风险，“利益均沾，风险共担”。（五）吸收直接投资的优缺点1.吸收直接投资的优点：（1）有利于增强企业信誉（2）有利于尽快形成生产能力（3）有利于降低财务风险2.吸收直接投资的缺点（1）资金成本较高（2）容易分散企业控制权(3）没有证券为媒介产权关系有时不明晰，也不利于产权交易二、发行股票筹资（一）股票的种类1.股票按股东权利和义务分为普通股和优先股（1）普通股股东作为承担公司最大风险的投资者，拥有以下的权利：①投票权②出售

6、或转让股份的权利③检查账簿的权利④剩余资产索取权⑤优先认股权（2）普通股股东的义务普通股股东在享有上述权利的同时，一般应负如下义务：遵守公司章程；按时认缴应缴的资本；以认缴的出资额为限承担公司债务的责任；在公司核准登记后，已认缴的资本不得抽回等等。２.股票按票面有无记名分为记名股票和无记名股票３.股票按票面是否标明金额可分为有面值股票和无面值股票４.股票按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股５.我国目前的股票还按发行对象和上市地区，分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票（二）股票价值与价格股票价值一般有四种表现形式：1.票面价值。2.帐面价值，又称净值每股净

7、值=净资产÷发行股票的股数3.清算价值4.市场价值股票价格则是股票市场价值的集中表现，它可分为发行价格和交易价格两种。发行价格是指股份有限公司在股票发行市场上发行股票时所确定的价格。由于股票的发行方式一般有面额发行、时价发行和中间价发行三种。交易价格则是指股票在股票交易市场上流通转让的价格。（三）股票发行１.股票发行的目的（１）为组建公司而发行股票（2）为扩大经营而发行股票（3）为改善资本结构而发行股票(4)为兼并与反兼并而发行股票（5）为扩大公司影响而发行股票（6）为分散经营风险而发行股票