莱美药业证券分析.doc

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1、莱美药业(300006)分析报告Vlummy一证券投资的宏观经济分析1（一）宏观经济分析1（二）宏观经济运行对证券市场的影响1二证券投资的行业分析2（一）基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境2（二）基于波特五力模型分析医药行业竞争环境31.行业新进入者的威胁32.购买者的议价能力33.供应商的议价能力44.替代品的威胁45」司业竞争者的竞争程度4三公司财务分析6（一）公司简介6（二）莱美药业偿债能力分析61.莱美药业短期偿债能力分析62.莱美药业长期偿债能力分析7（三）莱美药业营运能力分析8（四）莱美药业

2、盈利能力分析8（五）莱美药业发展能力分析91.发展条件分析102.发展能力分析10四莱美药业（300006）技术分析12（一）K线组合121.K线短期分析122.K线中长期分析13（二）相对强弱指标（RSI）分析131.RSI短期分析132.RSI中长期分析14（三）平滑异同移动平均线（MACD）14（四）随即指标（KDJ）141.KDJ短期分析142.KDJ中长期分析15（五）乘离率（BIAS）151.BIAS短期分析152.BIAS中长期分析15（六）压力支撑16（七）波浪理论16五结论17一证券投资的宏

3、观经济分析(-)宏观经济分析今年以來，我国经济增速持续下行。投资、消费、出口三驾马车增速均出现下降。但是也有部分经济指标逐步筑底冋升，经济出现冋稳迹象，具体表现在企业预期稳定向好，房地产投资有望扭转下行趋势，制造业投资增速回升等方面。其次，需求结构有了新的变化。大众消费品稳定增长,i般服务业投资增速较快，一般贸易出口快于加工贸易出口。一般贸易主体地位进一步提高，加工贸易进、出口均出现负增长。从三大需求对经济增长贡献率来看，消费对经济增长的贡献率最大，将近60%。消费对稳增长的基础性作用逐渐凸显。同时，传统产业

4、持续低迷，新兴产业快速增长。一季度规模以上的工业增加值同比增长6.4%,增速为2009年以來的最低，钢铁、水泥等一些原材料制造业存在严重的产能过剩。与传统行业相比，新主体、新业态、新产品、新技术快速增长。此外，居民收入增速高于GDP增速，收入分配结构继续改善。农村居民的收入增速继续快于城镇,城乡收入倍差是2.61,比全年同期缩小0.05。在货币信贷方面，货币供应量平稳增长，金融机构存款波动幅度减小。社会融资规模适度增长，融资结构持续优化。市场利率总体回落，人民币汇率名稳实升。(%1)宏观经济运行对证券市场的影

5、响当前我国经济整体运行于合理区间，经济结构调整出现积极变化，但经济运行中的风险隐患仍不容忽视。全球经济增速低于预期，主要经济体货币政策分化影响我国出口和金融稳定。新常态下我国经济结构调整阵痛加剧，面临的困难和挑战仍然较大。因此，对证券市场影响也较大。以股票为例，上半年股票市场暴涨暴跌，不利于经济平稳运行，对经济、金融、社会等多方而造成不利影响。首先，容易诱发金融风险。冃前信贷、理财资金介入股市较深，股市快速下跌，杠杆资金强行平仓风险加大，银行资金很有可能会蒙受巨额损失，诱发较为严重的金融风险。其次，对实体经济

6、产生挤出效应。一些企业脱离主业，将经营和投资资金用于股市炒作，出现了“脱实向虚”的苗头。4月份，规模以上工业企业利润同比增加120.3亿元，其中股票、债券、理财等投资收益同比增加116.1亿元。资金从实体经济中抽出，在股市内循环，对正常的企业投资行为和居民消费行为形成挤压。二证券投资的行业分析(-)基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境政治因素1.《〃十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》于2012年3月22日发布。其指出规划期间，深化医药卫生体制改革的改革重点和主要任务。2.《医药工业“十二五”

7、发展规划》于2012年22月19日发布，其指出十二五主要发展任务包括增强新药创制能力；提升药品质量安全水平，全面实施新版GMP；优化产业区域布局，发挥东部地区引领医药产业升级的主导作用；提高医药工业信息化水平，提高企业管理信息化水平。r经济因素1.十二五期间，我国生物制药行业产销规模继续保持快速增长，行业经济效益较好。2.随着国内药品分类管理的规范，国外OTC生产企业将逐步开拓我国零售市场，这对我国医药经济的增长将有所促进。由于医药行业刚性需求特点，行业收入及利润增速将保持在15%；左右，行业出现结构分化。医

8、药行业IPEST分析社会和文化因素1•近年来，我国人口老龄化进程明显加快,到2020年，老年人口将达到2.48亿。人口老龄化将推动医药产甜的需求。2•〃马斯洛需要层次理论〃提到：人对免遭疾病的安全需要也就是人对健康的需求。而医药行业正好能满足人们患病治愈的需求。技术因素1.新药创新基础薄弱，医药技术创新和科技成杲迅速产业化的机制尚未完全成形，医药科技投入不足，产品更新慢，重复严重。乙我国已经是原料