通关宝典基础 第四章 证券投资基金.doc

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1、第四章证券投资基金大纲要求掌握证券投资基金的定义和特征；掌握基金与股票、债券的区别；熟悉基金的作用；熟悉我国证券投资基金的发展概况；熟悉证券投资基金的分类方法；掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；掌握货币市场基金管理内容；熟悉各类基金的含义；掌握交易所开放式基金的基本概念、运作机理和产品优势，了解ETF和LOF的异同。熟悉基金份额持有人的权利与义务；掌握基金管理人和托管人的概念、资格与职责以及更换条件；熟悉基金当事人之间的相互关系。熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提

2、取规定；掌握基金资产总值的含义；熟悉基金资产净值以及基金资产的估值方法。熟悉基金收益的来源、利益分配方式与原则；掌握基金投资风险的种类与特点；了解基金的信息披露要求。掌握基金的投资范围与投资限制。第一节证券投资基金概述考点一：证券投资基金的产生和发展考点解析：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”。基金起源于英国，“海外殖民地政府信托

3、组织”是公认的最早的基金机构。基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱之一。考点二：我国债券投资基金业发展概况考点解析：1998年3月，封闭式基金——基金金泰、基金开元设立。2004年6月1日，《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施。证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段，呈现出下列特点：一是基金规模快速增长，开放式基金逐渐称为基金设立的主流形式；另一方面，基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化；三是中国基金业对外开放的步伐越来越快。考点三：证券投资基金的特

4、点考点解析：证券投资基金的特点是：集合投资、分散风险、专业理财。考点四：证券投资基金与股票、债券的区别考点解析：证券投资基金与股票、债券的区别主要表现在：第一，反映的经济关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。第二，所筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。第三，风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风

5、险；债券的直接受益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。考点五：证券投资基金的分类考点解析：1．按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的基金。公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金的特点：一是基金的设立程序类似

6、于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。二是基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。契约型基金与公司型基金的区别：⑴资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集起来的，是公司法人的资本。⑵投资者的地位不同。公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大些⑶基金的营运依据不同，契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金。2．按基金运作方式不同（按照份额是否固定），可分为

7、封闭式基金和开放式基金封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以再基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。封闭式基金与开放式基金有以下主要区别⑴期限不同。⑵发行规模限制不同。⑶基金份额交易方式不同。⑷基金份额的交易价格计算标准不同。⑸基金份额净资产净值公布的时间不同。⑹交易费用不同。⑺投资策略不同。3．按投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等

8、债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限在1年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。4．按投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金和平稳型基金成长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产；投资于信誉较高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。成长