鲁抗医药公司财务分析.doc

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1、鲁抗医药公司财务分析资产负债表水平分析：该公司总资产本期增加了302477772.48元，增长幅度为11.93%，说明鲁抗医药公司本年中期资产规模有了一定幅度的增长。进一步分析发现：（1）流动资产本期增加368733120.41元，增长幅度为36.52%，是总资产规模增长了14.54%。非流动资产本期减少了66255347.93元，减少的幅度为4.34%，使总资产规模减少了2.61%，两者合计使总资产增加了302477772.48元，增长幅度为11.93%。（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。其增长主要体现在：一是货币资金的增长。货币资金本期增长196551078

2、.62元，增长幅度为107.88%，对总资产的影响为7.75%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。该公司本期货币资金的增加主要原因是本期增加银行借款所致。二是应收票据的增加。应收票据本期增加57245063.24元，增长幅度为47.07%，对总资产的影响为2.26%。此外，预付款项本期增加56263874.33元，增长幅度为222.04%，对总资产的影响为2.22%。根据公司所给的中期报告中可以看出，本期预付账款的增加主要是因为采购设备预付款增加所致。（3）非流动资产的变动主要体现在固定资产的减少。固定资产净值本期减少85320142.66元，减

3、少的幅度为6.76%，使总资产规模减少了3.36%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。对于固定资产净值的减少，主要是由固定资产当期计提的折旧和部分在建工程转入所致。根据鲁抗医药公司所给出的中期报告中，我们可以看出，固定资产本期折旧额为74871570.21元；本期由在建工程转入固定资产原价为40892917.21元。该公司权益总额较上年同期增加302477772.48元，增长幅度为11.93%，说明鲁抗医药公司本年中期权益总额规模有了较为可观的增长。进一步分析发现：（1）负债本期增加了193447740.46元，增长幅度为19.01,%，使权益总额增长了7.63%，股东

4、权益本期增加了109030032.02元，增长幅度为7.18%，使权益总额增长了4.3%，两者合计使权益总额本期增加302477772.48元，增长幅度为11.93%。（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长191019532.46元，增长幅度为19.5%，对权益总额的影响为7.53%。流动负债增长主要表现为短期借款和应付票据的增加上。短期借款本期增加124915000元，增长幅度为27.91%，对权益总额的影响为4.93%；应付票据本期增加117520000元，增长幅度为129.43%，对权益总额的影响为4.63%，应付票据的增

5、加主要是该公司采取增加开具银行承兑汇票方式支付采购货款所致。同时，流动负债的增加，公司会因此面临较大的偿债压力。非流动负债本期本期增加了2428208元，对权益总额的影响仅为0.1%。（3）股东权益本期增加了109030032.02元，增长幅度为7.18%，对权益总额的影响为4.3%。股东权益的变动主要是本期公司经营业绩大幅增长所致，使未分配利润本期增加了109232109.19元，增长幅度为140.92%，对权益总额的影响为4.31%。资产负债表垂直分析：（一）资产结构的分析1.从静态方面看，该公司本期流动资产比重仅为48.56%，而非流动资产比重却高达51.44%。根据该公

6、司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较低，资产风险较大。2.从动态方面分析，本期该公司流动资产比重上升了8.75%，非流动资产比重下降了8.75%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了6.16%，固定资产下降了8.31%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对稳定。（二）资本结构分析1.从静态方面看，该公司股东权益比重为57.34%，负债比重为42.66%，资产负债率还算较低的，财务风险相对较低。2.从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了2.54%，负债比重上升了2.54%，各项变动幅度不大，表明该公司资本结构相对比较稳定。（三）资产结构

7、的具体分析1.经营资产与非经营资产的比例关系。根据资产负债垂直分析表可以看出，该公司的经营资产的比重有所下降，降低了1.36%，使该公司的实际经营能力有所下降。2.固定资产与流动资产的比例关系。由垂直分析表的分析可知，鲁抗医药公司2010中期流动资产的比重为48.56%，固定资产比重为41.48%，固流比例大致为0.85:1，2009中期流动资产的比重为39.81%，固定资产比重为49.79%，固流比例大致为1.25:1，固流比例有所下降，可能导致企业资产的流动性上升，资产风险会因此有所降低