拓展Black Scholes模型和非参数方法的期权定价研究.pdf

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1、摘要ｌｋ－ｌｅ本文首先回顾了期权定价的历史，从ＢａｃＳｃｈｏｓ模型诞生之日起，各国学ａｃｋ－ｉｏｌｅｓ者就在期权定价方面不断的做着艰苦卓绝的努力，有的选择修正ＢｌＳｄ模型中不符合实际情况的假设条件，有的选择另辟媛毎，完全从新的角度去理解期权定价和构建期权定价的模型。在这个过程中，我们会用到各种各样的数学模型，原因是这些数学模型抓住了期权的标的资产价格变化的波动特征。但是，数学模型毕竟是高度理想化的，很多时候与实际情况未必符合。所Ｗ就要考虑改进。数学模型，基于这个原因，我，然而这种改进有时候会顾此

2、失彼效果差强人意们把数学模型和非参数学习技巧结合起来，这个时候，期权定价模型的效果相对其他模型来说可Ｗ得到很大的改进。这种改进是通过估计期权的状态价格分布函一数来实现的，我们推荐种新的半参数方法来估计状态价分布函数。。在本文中这种方法主要是通过结合数学模型和非参数技巧，来估计标准化的状态价格函数，并，它就被称为定价模型的自动误差修正。这个方法很容易实施且应用性很＞广，可＾１和任何数学模型结合起来，是通过学习模型的定价误差来提高模型的定＾价效果的。实证研究采用的是香港恒生股指期权的数据，通过和ａｄｂｌａｃ

3、ｋｓｃｈｏｌｅｓｂｌａｋｈｏｌｅ，。模型，直辩慘数模型，半参数ｃｓｃｓ模型的实际比较得出的结果结。果表明：这个方法就期权的定价效果来说，要优于其他的期权定价方法关键字：状态价格分布函数Ｂ样条非参数学习非参数检验ＩＶＡｂｓｔｒａｃｔＡｔｆｉｒｓｔｔｈｉｓａｅｒｒｅｖｉｅｗｓｔｈｅｈｉｓｔｏｒｙｏｆｏｔｉｏｎｒｉｃｉｎ，ｓｉｎｃｅｔｈｅｂｉｒｔｈｏｆｔｈｅ，ｐｐｐｐｇＢ－ｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓｍｏｄｅｌｓｃｈｏｌａｒｓｆｒｏｍｖａｒｉｏｕｓｃｏｕｎｔｒｉｅｓｈ

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