中美棉花期货市场关系研究.pdf

《中美棉花期货市场关系研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、ＡｂｓｔｒａｃｔＩＣｏｔｏｎｉｓ汪ｍａｏｒａｇｒｉｃｕｌｔｕｒａｌｒｏｄｕｃｔｓｏｆｔｈｅｗｏｒｌｄｍａｒｋｅｔｃｏｔｏｎｆｉｌｔｕｒｅｓｉｓｅｘｔｒｅｍｅｌｊｐ，ｙｐｒｏｆｏｕｎｄｏｎｔｈｅｃｏｔｔｏｎｉｎｄｕｓｔｒｙ．Ｗｈｅｎｔｈｅｌｏｂａｌｍａｒｋｅｔｄｉｄｎｏｔｈａｖｅｔｈｅｃｏｔｔｏｎｆｉｉｔｉｉｒｅｓｇ，ｃｏｔｏｎｒｉｃｅｓｏｆｔｅｎｆｒｅｕｅｎｔｌｕｃｔｕａｔｅｄｂｔｈｅｓｕｄｄｅｎｆａｃｔｏｒｓｉｔｉｓｎｏｔｃｏｎｄｕｃｉｖｅ１：０ｔｈｅｐｑｙｆｌｙ，ｎｏ

2、ｒｍａｌｐｒｏｄｕｃｔｉｏ凸ａｎｄｏｅｒａｔｉｏ打ｏｆｃｏｔｏｎｅ打ｔｅｒｒｉｓｅｓ，ｍｏｒｅｏｖｅｒ，ｉｔｉｓｎｏｔｃｏｎｄｕｃｉｖｅ化ｔｈｅｐｐｓｔａｂｉｌｉｔｙａｎｄｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆ化ｅｇｌｏｂａｌｃｏｔｏｎｍａｒｋｅｔ？虹ｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓ，ｗｉｔｈｔｈｅｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓｍａｔｕｒｅａｎｄｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｔｈｅｃｏｔｏｎｆｉｉｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔａｒｔｉｃｉａｎｔｓａｉｄｍｏｒｅａｔｅｎｔｉｏｎ，ｐｐｐｔｏｔｈｅｆｉｉｔｕｒｅｓｒｉｃｅｏｎ

3、ｔｈｅＮｅｗＹｏｒｋＩＣＥｃｏｔｔｏｎｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔａｎｄＣｈｉｎａＺｈｅｎｚｈｏｕｐｇｃｏｔｏ打ｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔ．Ｗｉｔｈｔｈｅｒｏｄｕｃｔｉｏ打ａｎｄｄｅｍａ打ｄｏｆｃｏｔｏ打ｉｎｃｒｅａｓｉｎＣｈｉｎｅｓｅ，ｐｇｐａｒｔｉｃｉｐＢｎｔｓｏｆｃｏｔｔｏａｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｒｅｓｅａｒｃｈｅｄｍｏｒｅｄｅｅｐｌｙａｎｄｄｅｔａｉｌｅｄｏｎｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎｓｐｏｔｐｒｉｃｅａｎｄｃｏｔｏｎｆｕｔｕｒｅｓｒｉｃｅｓＣｈｉｎｅｓ

4、ｅｍａｒｋｅｔａｎｄＡｍｅｒｉｃａｎｐ，ｍａｒｋｅｔ，ｉｎｖｅｓｔｏｒｂｅｈａｖｉｏｒｓ，ｐｒｉｃｅｄｉｓｃｏｖｅｒｙａｎｄＨｅｄｇｉｎｇｏｆｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔ．Ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅａｂｏｖｅｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ，ｔｈｉｓｐａｐｅｒｃｈｏｏｓｅｓｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅａｎｄＡｍｅｒｉｃａ打ｃｏｔｏｎｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｓａｓｔｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｉｎｇｏｂｅｃｔ，ｔｈｒｏｕｇｈｔｈｅｃｏｍａｒｉｓｏｎｏｆｔｈｅｖｏｌｕｍｅｊｐ，＊ｔｕｍｏｖａｒａｔｅｈｏｌｄｉｎ

5、ｓｒｉｃｅｓｃｈａｎｅｓｃｏｎｔｒａｃｔｄｅｓｉｎｉｎｓｔｒｕｃｔｕｒｅｏｆｉｎｖｅｓｔｏｒｓ，ｇ，ｐｇ，ｇｇ，，ｕｓ－ｉｎｃｏｒｒｅｌａｔｉｏ。ａｎａｌｙｓｉｓｃｏｉｎｔｅｒａｔｉｏ打化ＳｔＧｒａｉｎｅｒｃａｕｓａｌｉｔ１：朗ｔ化ａｎａｌｓｉｓｇ，ｇ，ｇｙｙｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅｓａｎｄｃｏｎｔａｃｔｓｂｅｔｗｅｅｎｔｗｏｍａｒｋｅｔｓ．，Ｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｔｈａｔ：ｔｈｅｒｅａｒｅｂｉｄｉｒｅｃｔｉｏｎａｌｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎＣｈｉｎｅｓｅ

6、ａｎｄＡｍ＊ｅｒｉｃａｎｃｏｔｏｎｆｉｉｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｓｂｕｔＡｍｅｒｉｃａｎｍａｒｋｅｔｉｓｍｏｉｅｓｉｎｉｆｉｃａｎｔｔｈａｎＣｈｉｎｅｓｅ，ｇｍａｒｋｅｔＡｍｅｒｉｃａｃｏｔｏｎｆｉｘｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｈａｓｔｈｅｌｅａｄｉｎｏｓｈｉｏｎｉｎｔｈｅｆｉｉｎｃｔｉｏ打ｏｆ；ｇｐ＾ｒ－ｉｃｅｄｉｓｃｏｖｅｒｈｅｒｅｉｓ迁ｌｏｎｔｅｒｍｅｕｉｌｉｂｒｉｕｍｉｅａｔｉｏｎｓｈｉｅｔｗｅｅｎｔｈｅｈｉｎｅｓｅａｎｄｐｙ；ｔｇｑｌｐｂＣＡｍｅｒｉｃａｎｃｏｔｔｏｎｆｕｔｕｒｅ

7、ｓｐｒｉｃｅｓ，ｂｕｔｔｈｅＣｈｉｎｅｓｅｃｏｔｔｏｎｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｉｓｅａｓｙｔｏｐｒｏｍｏｔｅｄｂｙｔｈｅｓｅｃｕｌａｔｉｖｅｆｉｍｄｓ，ｒｕｎｎｉｎＩｒｒａｔｉｏｎａｌｉｎａｓｈｏｒｔｅｒｉｏｄｏｆｔｉｍｅ．Ｉ打ｒｅｃｅｎｔｅａｒｓｐｇｐｙ，Ｃｈｉｎｅｓｅｃｏｔｏ打ｆｕｔｕｒｅｓｍａｒｋｅｔｈａｄｂｅｅｎｂｅｙｏｎｄＡｍｅｒｉｃａ打ｉｎｔｈｅｓｉｚｅｏｆｔｈｅｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｂｕｔ，ｔｈｅｓｔａｂｉｌｉｔｙａｎｄｆｔｉｎｃｔｉｏ凸ｏｆ