财务管理筹资案例分析.ppt

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1、团队介绍组长：王丽娟课题名称：曙光公司长期资金筹资案例决策曙光公司长期资金筹资决策三个方案如下：公司财务状况咋样呢？曙光公司盈利能力分析2000年资产利润率=38125/450430=0.0852001年资产利润率=42947/552455=0.0782002年资产利润率=12924/684121=0.019通过以上数据，我们可以发现曙光公司盈利能力明显下降。2002年曙光公司短期偿债能力分析（1）营运资金=流动资金-流动负债=366220-249244=116976（2）流动比率=流动资金/流动负债=366220/249244=1.469曙光公司长期偿债能力分析资产负债率=总负债/总

2、资产=（15515+249244）/684121=38.7%流动负债/总资产=249244/684121=36.4%综上可见，曙光公司财务状况不是太好，其中，其短期偿债能力不强，短期债务过多，不利于短期借款。分析之后，我们来看看怎么选方案吧方案一：增资发行股票融资。曙光公司拟在2003年10月发行股票，现在公司的股票市场价格为13.50元/股。分析：主权资金成本率>债务资金成本率根据迈尔斯不对称信息理论：通过股票筹集资金，将使新发行的股票贬值，只有投资收益能够补偿股票贬值时，才有发行股票的价值。2002年主权资本税后利率=12924/419362*100%=30.8%总结：由于银行贷款

3、还本付息时间较短，会造成企业的现金短期增加企业的财务风险。因此银行贷款方案不可行。利用债券筹资不符合国家规定的相关条件，因此也不可行。所以曙光公司可行的筹资方法是通过发行股票来进行筹资,采用方案一。谢谢欣赏，祝您天天开心，学习进步！