财务分析与业绩评价.ppt

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1、第十二章　财务分析与业绩评价第一节　财务分析的意义与内容一、财务分析的内容1.企业所有者作为投资人，关心其基本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标。2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标。3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握。4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具有身份不同而异。总的看来财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能

2、力分析，四者是相辅相成的关系。二、财务分析的局限性财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析指标的局限性例题：在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握的是（　　　）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关答案：C第二节　财务分析的方法一、趋势分析法1.含义：又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业状况或经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析法的具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三是会计报表项目构成的比较。

3、重要财务指标的比较：（1）定基动态比率定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%（2）环比动态比率环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%采用分析法应注意的问题第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据反映正常的经营状况。第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作为重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。例题：在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法（　　　）。答案：√解析：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期

4、财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。二、比率分析法1.含义：是计算出各种比率指标，据以确定经济活动变动程度的分析方法。2.种类（1）构成比率：又称结构比率，它是某项指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。（2）效率比率：是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。（3）相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。三、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分

5、析法具体有两种：一是连环替代法；二是差额分析法。1.连环替代法例题：某企业2007年3月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的，因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。2.差额分析法A因素的影响：B因素的影响：C因素的影响：三、应注意的问题1.因素分解的关联性分析对象　　　因素指标F＝A×B×C比如：利润总额＝营业收入－成本费用，利润总额就是分析对象，营业收入和成本费用就是因素指标。2.因素替代的顺序性一般而言

6、，确定正确排列因素替代程序的原则是，按分析对象的性质，从诸因素相互依存关系出发，并使分析结果有助于分清责任。3.顺序替代的连环性4.计算结果的假定性第三节　财务指标分析一、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析—针对偿还流动负债流动比率流动比率=流动资产÷流动负债一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人权益越有保证。运用流动比率时，应注意四个问题。速动比率速动比率=速动资产÷流动负债速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等后的余额。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但过高表明企业会因现金

7、及应收款占用过多而增加企业的机会成本。现金流动负债比率现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务；倡该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。(二)长期偿债能力分析资产负债率资产负债率=负债总额÷资产总额一般情况下，资产负债越小，说明企业长期偿债能力越强。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小