chap14 (1).ppt

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1、第十四章产品市场和货币市场的一般均衡一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯的基本理论框架1.投资投资，是购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，主要指厂房和设备等实物资本。投资就是资本的形成。是否投资决定于预期利润率与利率的比较。决定投资的首要因素是实际利率。实际利率等于名义利率减去通胀率。第一节投资的决定2.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-drir%投资函数i=e－dre假定只有利率发生变化，其他因素都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的

2、投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资变化的量。3.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapital资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。4.资本边际效率曲线预期收益既定时，供给价格越大，r越小；供给价格既定时，预期收益越大，r越大。i＝投资量r＝利率i资本边际效率曲线MEC利率越低，投资越多。

3、r%投资边际效率曲线MEIMarginalEfficiencyofinvestment投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。最终，MEC会减少。MEI＝减少了的MEC称为投资边际效率曲线，要低于MEC。iMEC和MEI曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%第二节IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求,i=ss＝y－c，所以y=c+i,而c=a+by.求解得均衡国民收入：y=(a+i)/1-bi=e-dr得到IS方程：例题已知消费函数c=200+0.8y，投资函数i=300-5r；求IS曲线的方程。IS曲线的方程为：r=100-0.04y解：a＝

4、200b＝0.8e＝300d＝5IS曲线的方程为：y=2500-25riiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s产品市场均衡i(r)＝y-c(y)IS曲线的推导图示2.IS曲线及其斜率IS斜率绝对值斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。yIS曲线r%3.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。（3）均衡的国民收入与利率之间存在反方变化。利率提高,总产出趋于减少；利率降低，总产出趋于增加。（2）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何

5、点位都表示没有实现均衡。（4）如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。4.IS曲线的水平移动利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移利率不变，外生变量冲击导致总产出减少，IS水平左移如增加总需求的膨胀性财政政策：增加政府购买性支出。减税，增加居民支出。减少总需求的紧缩性财政政策：增税，增加企业负担则减少投资，增加居民负担，使消费减少。减少政府支出。yr%IS曲线的水平移动产出减少产出增加5.IS曲线的旋转移动投资系数d不变：b与I

6、S斜率成反比。边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。d是投资对于利率变动的反应程度。d较大，对于利率的变化敏感，IS斜率就小，平缓。d较大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的较大变化。反之，d＝0时，IS垂直。b较大，IS曲线的斜率就小。b较大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。IS曲线平缓。凯恩斯认为：利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。对货币的需求，又称为流动性偏好，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。第三节利率的决定1.货币需求的三个动机（1）交易动机：消费和

7、生产等交易所需货币。取决于收入。（2）谨慎动机或预防性动机：为应付突发事件、意外支出而持有的货币。个人取决于对风险的看法，整个社会则与收入成正比。两个动机表示为：L1=L1（y）=ky，随收入变化而变化（3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖有价证券而持有的货币。是为了准备购买证券而持有的货币。L2=L2（r）=－hr，随利率变化而变化（r指利率）2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）利率越高，货币的投机需求越少。债券价格随利率变化而变化，利