甲醇期货套期保值策略和风控流程.doc

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1、甲醇期货套期保值策略和风控流程由于甲醇期货可以帮助该产品的相关企业降低经营成本，锁定利润，管理市场价格风险，调节企业原料的采购和库存，走出单一的经营模式，因此，加大对期货市场的研究和套期保值的运作对于甲醇相关企业生存和长远发展至关重要。所以本文对企业套期保值流程及其风险控制进行了讲解。一、搞清楚何为套保、为何套保、如何套保 套期保值的经济学原理主要是期货与现货市场价格长期走势大体一致，并在临近交割时两者价格趋同。 甲醇相关企业在进行套期保值之前，要搞清楚三个问题，即何为套保、为何套保、如何套保。 其实企业之所需要进行套期保值，主要是因为担心企业的原料采购、库存或产品销售等因为市场

2、价格的剧烈波动而遭受损失，从而导致企业面临严重亏损甚至倒闭。期货市场的套期保值分为两类，即买入保值和卖出保值，满足不同企业对不同现货经营方向的保值需求。二、企业套期保值策略及其业务流程甲醇期货套期套保的风险主要来自于期现基差的变化。所以要做好套期保值就要对期现两个市场的价差进行跟踪和研究，并结合市场供求和企业经营实际，制定一套适宜的套保计划和风险控制流程。企业的套期保值流程包括需求分析、策略制定、策略执行、风险控制以及效果评估等五个环节。企业要对这五个环节严格控制，建立流畅的套保制度和流程，保证套期保值能够顺利进行。1、套保需求分析　为了能够规避甲醇市场价格的剧烈波动，控制采购成

3、本，锁定企业经营利润，企业必须要借助期货市场来转移风险。所以甲醇期货套期保值的核心理念就是企业担心什么就保什么，相当于给企业经营购买了份保险。 2、套保策略制定　　策略的制定主要包括：套保数量：按照公司每月的甲醇或相关产品使用量。合约选择：选择流动性好的甲醇期货主力合约。建仓策略：循序渐进、结合实际、控制仓量，观察期现基差变化，然后逐渐加仓。资金核算：保证金=建仓保证金+维持保证金。其中建仓保证金与维持保证金保持1：2比例。 3、套保策略执行一旦套期保值策略制定后，就需要相关部门进行严格执行。这里的相关部门包括期货部门、财务部门和生产销售部门。这需要专门部门和流程来完成。4、套保

4、风险控制风险控制主要对甲醇期货资金流动、执行落实情况以及期现价差变化进行监督。甲醇期货套保的风险主要来自于期现基差的变化。 一旦甲醇现货发生巨大的价格波动，并往不利于期货持有的方向发展，企业就应当严密监视甲醇现货价格动态，适当控制风险，减少持仓，或者准备在期货上采购现货，补充库存。套期保值了结方式分为平仓对冲和实物交割两种。企业要充分了解现金流和采购安排。5、套保效果评估期货部位与现货部位各自平仓了结和采购或销售的甲醇价位、数量进行双向核算评估，算出因为期现基差的变化带来损益。套保评估的核心在于甲醇期货平仓价格减去建仓成本得出平仓盈亏，而现货就对采购成本进行核算，是否增加，增加多

5、少，两者进行对冲，以核实控制的采购成本。看二者的具体大小，也可以判断出套期保值方案的效果。另外就是套期保值成本，它主要是套期保值的资金利息成本和手续费，还有这笔资金的机会成本。如果涉及交割，交割费用标准将按照交易所的规定执行。