為何我沒錢-迷思120》基金投資的五項基本.doc

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1、為何我沒錢-迷思120》基金投資的五項基本修練（下）‧李雪雯2007/02/01儘管許多專家，將共同基金定位為「不是專家也可以輕鬆上手」，但是，任何投資都需要一定程度的時間與精力的投入及研究...就算共同基金適合沒有太多閒錢與時間投資理財的人購買，但在現實世界中，初入門的基金投資人，為了避免在投資理財過程中，成為受傷及虧損最大的一群，更需要時時修練將本文所提及的五項基本功課。四、了解評量基金績效與風險的相關指標，並且同時參考。雖然基金過去績效雖不能代表未來，但卻是相當重要的標準。關於報酬率方面，「幾何平均法」在市場波動大時，可能就比單純「算數平均法」要來得貼近市場實況。此外，投資人要看的報

2、酬水準，不能只是同一類別中一年期的模範生，最好同時在三、五年的期間中，也一樣表現優異。如果基金標的的表現，連年都位於所有同類型基金排行中的前四分之一，除非有意外發生，不然未來表現仍佳的機會不低。投資人除了要比較各基金的績效表現之外，還應該了解一些基金的常用評量指標。例如「顯示基金績效表現波動大小」的「標準差」、代表投資報酬率對市場敏感度的「β係數」，以及「代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到幾分報酬」的「夏普指標」。其中，基金標準差越高，代表基金的報酬率波動較大，表現很可能大好大壞；基金的β係數越大（通常是投資於小型成長型公司為主的基金），代表基金的波動性大於整體市場，具有「高風險、高報酬

3、」的較高投機性；基金的夏普指標大於零且數值越大，代表基金每承受一單位風險，可以拿回多少報酬。五、其他與基金商品本身有關的基本常識。例如基金成本（前收、後收費用及計算）、配息狀況，以及計價幣別的選擇…等等，都會對整體的基金投資，產生輕重不一的影響。雖然匯兌損失是投資海外投資人，無可避免的風險，但是投資人如果能掌握住「選擇市場主流貨幣」，以及「選擇與投資市場相同貨幣」為原則，相信可以盡可能地降低相關風險。而在手續費收取方面，投資人當然是希望成本越低越好，不過，有些基金除了收取不一的費率之外，還會設定不同的買、賣價，這等於又是讓投資人再多繳一層的費用。至於會採固定配息的基金，通常是債券型基金為多

4、。許多投資人，特別是退休人士喜歡買固定配息的基金，是讓自己的獲利定期落袋為安。不過，有一得必有一失，高配息的基金不見得有較高的整體報酬率。因為每一檔基金的報酬率，是由「配息」與「基金淨值變化」兩者所組成。所以，如果該檔基金所投資的市場過小，同時市場出現震盪走低時，高配息基金的淨值仍有下跌的可能，影響了投資人的整體報酬率。儘管許多專家，將共同基金定位為「不是專家也可以輕鬆上手」，但是，任何投資都需要一定程度的時間與精力的投入及研究，充其量只能說金投資的門檻（特別以購買資金而言），較其他投資工具來得較低些。但是，上手的門檻較低，並不表示一個啥也不了解，懵懵懂懂的投資「文盲」，就可以輕鬆在此市場

5、中旗開得勝。筆者雖無法保證每一位投資人，都能夠靠著基金致富，至少在準備充份之下，獲利的機會總是比較高的。以上相關的基本知識，在許多金融機構網站或書籍中，都有一定的解答。假設投資人一時無法了解整個複雜的基金投資內涵，筆者誠心建議投資人縮小投資範圍，先以股債平衡的全球型基金，當做基金投資的入場敲門磚。儘管符合這樣資格的基金也滿多的，但總是比自己搞懂全球經濟景氣與利率走勢下的資產配置工作，以及在成千上萬的基金標的中選擇，要來得簡單且容易得多了。