为明布局迎接优质成长股的回归.docx

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1、为明年布局迎接优质成长股的回归《红周刊》特约作者赵文　　进入四季度，市场的走势变得更复杂，指数持续高位震荡，白马股估值已经基本合理，继续上涨需要业绩的进一步支撑，市场对白马股的分歧也开始加大，周期股已经全面进入调整。最近这一年多的上涨基本上是由周期股和白马股轮流推动的，而目前主流板块或者进入调整阶段，或者估值到位，市场缺乏继续上涨的动力。主流资金转移阵地看好新产业股技术位置上看，3400点上方到3600点这个位置，2016年熔断造成了大量的套牢筹码，存在相当的技术压力，国庆节后市场成交量又比前期明显要低。市场明显对此位置信心不足，技术上出现震荡的概率很大。另外临近年底市

2、场资金目前更多考虑锁定今年利润，以及历来年底资金面紧张的因素，因此四季度大盘的走势恐怕不会很乐观。从主流资金的操作策略上看，二、三季度主流资金正在逐步退出周期股转入成长股，从半年报、三季度报告以及机构调研数据都可以看到这一趋势。并且市场进入四季度以后成长股更为活跃一些，周期股则全面进入整理。部分成长股已经完成了由下跌趋势转入上升趋势的过程，创业板指数在1641点后转入筑底阶段。资金从传统行业转入新兴行业，造成了主板市场高位震荡，创业板市场触底回升的格局。从近期的盘面表现判断，这种转换已经到了尾声，成长股开始出现大幅上涨的龙头如科大讯飞、中科曙光等。促进经济的发展并不能只

3、依靠传统行业的供给侧出清，中国经济的崛起也不可能是钢筋水泥所带动的，新经济的产业机会才是未来的主流方向，只有新产业才能推动经济的崛起，信息化、智能化时代的到来必将带动一批产业进入高增长期。目前主流资金已经开始对质地优秀的成长股，尤其是行业龙头进行战略建仓，新产业成长股有望重新回归成为市场主流。但战术上看，目前指数处于相对高位，成长股阶段涨幅较高，因此可以等待四季度的低点考虑建仓新产业中的成长股。关注三大最具成长性的行业半导体、集成电路行业在近几年国家产业基金大力投入下迎来了快速扩张。根据中国电子专用设备工业协会对国内35家主要半导体设备制造商的统计，2017年1-6月，

4、半导体设备完成销售收入36.77亿元，同比增长27.6%，25家半导体设备制造商实现利润总额8.08亿元，同比增长41.21%，行业有望迎来一批跨越式优质成长公司。如晶盛机电，公司是国内唯一可大规模量产先进半导体设备的企业，是国内极少数拥有半导体8-12寸半导体单晶硅圆机、截断机供应商之一，代表国内最先进半导体设备技术水平，也是全球少数掌握300公斤级大尺寸泡生法蓝宝石晶体生长技术的企业之一。华天科技是国内半导体封测行业的龙头企业之一，集成电路年封装能力达到200亿块，营收规模排在国内封测厂商第二位，盈利能力排在国内封测厂商第一位。2/2在智能制造领域，中国已连续三年成

5、为全球最大的工业机器人市场。“中国制造2025”战略规划的出台，进一步推进了以机器人为代表的智能装备制造业的快速发展，掀起了一场工业变革的新浪潮。根据国家统计局的数据，今年1~9月份工业机器人产量达到9.54万台，同比增长69.4%。据国际机器人联合会(IFR)预测，到2019年，中国的机器人市场将占据全球市场需求量的40%。从三季报来看，机器人公司业绩增长迅猛。埃斯顿具有从核心部件、工业机器人到机器人集成应用的全产业链，拥有全系列工业机器人产品，高端应用的六轴机器人占公司总销量的80%以上，其中六轴折弯机器人设计属世界首创，技术国际领先。汇川技术，其通用伺服产品技术水

6、平处于国产厂商领先地位，其产品性能已经达到日本同级别产品技术水平，进口替代市场空间巨大。信息安全领域，随着移动互联网、云计算、大数据、物联网蓬勃发展，网络空间安全概念提到新的高度。在工信部印发的《软件和信息技术服务业发展规划（2016-2020年）》中，首次明确提出信息安全产品纳入目标中，提出到“十三五”末市场规模达到2000亿元，年均增长20%以上。根据市场机构预测，2017年、2018年行业增速预计将分别达到22.5%和23%。信息安全龙头启明星辰在IDS/IPS市场，连续十五年排名市场第1；在UTM市场，连续10年排名第1；在安全管理平台市场，连续9年排名第1；在

7、数据安全产品市场，连续2年排名第1。公司下游客户超过60%来自党政军。此外拥有国家背景的卫士通是国产密码算法龙头，随着国产密码算法的逐步推广和标准的逐步成熟，密码行业有望迎来全新国产替代的增量空间。■（文中涉及股票，只做举例，不做买入推荐。且作者承诺不持有文中提及股票）2/2