证券投资基金和运作绩效评价.doc

《证券投资基金和运作绩效评价.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、word格式证券投资基金和运作绩效评价上投摩根民生需求股票(000524)一、证券投资基金基本信息：基金名称：上投摩根民生需求股票基金全称：上投摩根民生需求股票型证券投资基金成立日期：2014/3/14基金类型：股票型基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管银行：中国建设银行股份有限公司当前基金总份额：2.540亿份(2015/9/30)运作方式：开放式投资风格：成长型基金经理：帅虎任职日期：2014年11月17日——至今复旦大学硕士研究生，自2004年6月至2007年5月在金融街控股股份有限公司担任投资经理，自

2、2007年5月至2010年6月在海通证券担任分析师，自2010年6月至2011年6月在国投瑞银基金任投资经理，自2011年8月起加入上投摩根基金管理有限司，自2014年11月起担任上投摩根双债增利债券型证券投资基金经理，自2014年12月起担任上投摩根智选30股票型证券投资基金经理，自2015年1月起同时担任上投摩根民生需求股票型证券投资基金经理。二、基金投资策略分析1.投资策略....word格式（1）、资产配置策略本基金对大类资产的配置是从宏观层面出发，采用定量分析和定性分析相结合的手段，综合宏观经济环境、宏观经

3、济政策、行业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析，积极进行大类资产配置。影响资产收益的关键驱动因素主要包括基本面和流动性。基本面驱动，主要指在经济周期和通胀周期影响下，业绩增长、利率环境、通胀预期等因素的变动；流动性驱动主要体现为货币市场环境变动的影响，具体包括汇率变动、流动性结构变动等。随着各类资产风险收益特征的相对变化，本基金将适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例。（2）、股票投资策略本基金将通过系统和深入的基本面研究，重点投资于与民生相关行业的上市公司，分享中国经济增长模式转变带来的投资

4、机会。本基金将不低于80%的非现金基金资产投资于民生需求相关行业。根据本基金投资理念及投资目标，在申银万国23个一级行业中，与民生需求主题相关的行业包括：农林牧渔、建筑建材、金融服务、电子、信息设备、家用电器、食品饮料、纺织服装、医药生物、公共事业、商业贸易、餐饮旅游；与民生需求主题相关的申银万国二级行业分类则包括：化工新材料、化学纤维、化学原料、化学制品、塑料、橡胶、包装印刷、造纸、其他轻工制造、传媒、通信运营、网络服务及房地产开发等。这些行业内的上市公司将作为本基金的主要投资方向。另外，本基金将通过对民生需求变化

5、和行业发展趋势的跟踪研究，适时调整民生需求主题所覆盖的行业范围。此外，本基金将对申银万国分类标准进行密切跟踪，若日后该标准有所调整或出现更为科学的行业分类标准，本基金将在审慎研究的基础上，采用新的行业分类标准并重新界定民生需求主题所覆盖的行业范围。在具体操作上，本基金将主要采用“自下而上”的方法，在备选行业内部通过定量与定性相结合的分析方法，综合分析上市公司的业绩质量、成长性和估值水平等，精选具有良好成长性、估值合理的个股。本基金将首先采用定量的方法分析公司的财务指标，考察上市公司的盈利能力、盈利质量、成长能力、运营

6、能力以及负债水平等方面，初步筛选出财务健康、成长性良好的优质股票。此外，本基金将从公司所处行业的投资价值、核心竞争力、主营业务成长性、公司治理结构、经营管理能力、商业模式、受益于经济转型的程度等多角度对股票进行定性分析。为了....word格式避免投资估值过高的股票，本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征，综合利用市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、折现现金流法（DCF）等估值方法对公司的估值水平进行分析比较，筛选出估值合理或具有吸引力的公司进行投资

7、。（3）、行业配置策略由于民生需求主题涉及多个行业及其子行业，我们将从行业生命周期、行业景气度、行业竞争格局等多角度，综合评估各个行业的投资价值，对基金资产在行业间分配进行安排。（1）行业景气度分析行业的景气度受到宏观经济形势、国家产业政策、行业自身基本面等多因素的共同影响，本基金将分析经济周期的不同阶段对各行业的影响，并综合考虑国家产业政策、消费者需求变化、行业技术发展趋势等因素，判断各个行业的景气度。本基金将重点关注景气良好或长期增长前景看好的行业。（2）行业生命周期分析本基金将分析各行业所处的生命周期阶段，重点

8、配置处于成长期与成熟期的行业，对处于幼稚期的行业保持积极跟踪，对处于衰退期的行业则予以回避。部分行业从大类行业看处于衰退期，但其中某些细分行业通过创新转型获得新的成长动力，本基金也将对这些细分行业的公司进行投资。（3）行业竞争格局主要分析行业的产品研发能力和行业进入壁垒，重点关注具有较强技术研发能力和较高的行业进入壁垒的行业。（4）、固定收益类