从制造大国到消费大国，零售行业的新模式突围.ppt

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1、从制造大国到消费大国，零售行业的新模式突围一、从制造大国到消费大国是我国未来经济发展路径的必然选择08年的经济危机改变了全球经济的分工模式，以美国居民消费为代表的外部需求中长期萎靡，出口受阻，这直接造成了我国内部产能的结构性过剩，最终造成08年我国经济的快速下降，我国以出口和投资为主的发展模式难以为继。政府经济危机时及时出台的4万亿投资，虽然短期内使我国经济止跌回升，但从长期来看，经济结构的调整已势在必行，改变经济增长模式，最重要的是提升消费对我国宏观经济增长的贡献比重，使我国经济由之前的“中国制造—

2、—美国消费”的外循环变为“中国制造——中国消费”的内循环，由生产型大国向消费型大国转变。1990年以来我国GDP增长情况资料来源：中航证券金融研究所二、我国已经具备转型的基础由生产型大国向消费型大国转变必须解决以下两大问题：首先要提升劳动在初次分配中的比重，提升普通劳动者的收入水平，这是提升消费的基础；其次建立健全诸如医疗、教育、住房、养老等各个方面的社会保障体系，解决消费者的后顾之忧，提升消费信心，使消费者敢于消费。而我国经过前期的告诉发展，已经具备了解决这两大问题的基础。资料来源：中航证券金融研究

3、所我国人均GDP及人均消费支出我国人口受教育程度对比2010年6月1日国务院副总理李克强在求是杂志上发表的题为《关于调整经济结构促进持续发展的几个问题》的文章中指出，“……立足内需是我国持续发展的必由之路。……，我们说内需不足，主要是居民消费需求不足。我国居民消费率较低，可开拓的空间很大。扩大居民消费需要多措并举。一是完善消费政策。……二是改善消费环境……三是培育消费热点……扩大居民消费的关键是提高居民消费能力，这就需要调整国民收入分配结构，提高居民特别是中低收入居民的收入水平。当前，应更加注重就业和

4、劳动报酬在一次分配中的作用，……社会保障是一张“安全网”。通过加快社会保障体系建设，可以解除居民消费的后顾之忧，增强消费意愿。要加大投入力度，加快健全养老、医疗卫生、最低生活等社会保障体系……”。政策导向：三、在消费长周期高增长的过程中，家电连锁、超市和百货三个子行业我们更看好百货家电行业两强格局已成。家电连锁行业经历上世纪90年代以来国产家电品牌的崛起，并逐步形成对国外品牌的替代，消费升级引发的终端市场需求爆发加上上游品牌商竞争的加剧，形成产业链利润向终端渠道转移，最终由技术为王逐步转变为渠道为王，

5、苏宁、国美抓住行业爆发的机遇，通过占用上游生产商资金实现快速扩张，渠道优势的确立又进一步强化了上游品牌商对其的依赖度，进而进一步提升其毛利率，实现规模与利润的良性循环，通过行业整合，最终家电连锁行业确立了美苏两大寡头的垄断地位。超市行业面临外资竞争压力较大。A股的上市公司纯超市企业不多，一般为百货类公司兼营超市，在与外资企业竞争中，内资企业一般采用差异化竞争策略，如步步高加大生鲜采购比例，向上游农产品市场延伸，武汉中百便民超市模式强调门店的便利性与外资企业的大卖场相区别，人人乐重点布局二三线城市，与外

6、资企业错位经营等，2009年以来随着被业界视为外资零售企业在华扩张的最后的一道关卡——商务部的审批权，外资零售企业扩张步伐明显加快，沃尔玛、家乐福等5家大型超市业态的外资企业2009年共新开店115家，比2008年新开店数量增长了69%。超市行业受外资竞争的压力进一步加大。百货子行业区域龙头林立，全国寡头尚未形成。目前我国的百货行业区域龙头林立，全国性的龙头企业尚未形成，如百联集团仍以上海和浙江为主要覆盖区域，而大商集团门店也主要集中在东北地区。以百货百强前四位（CR4）的销售额占当年百货百强的总销售

7、额比重做为衡量百货集中度的指标，2007年和2008年CR4分别为14%和16%，虽然07年经济过热及随后的金融危机加大了行业集中度，但整体来看，行业集中度仍较低。四、新模式突围，寻找下一个苏宁？1、消费者偏好差异较大。由于我国幅员辽阔，不同地区消费者的消费习惯、风俗、气候等方面差异较大，百货企业在跨区域扩张中往往水土不服，加大了门店培育期。2、扩张成本高，经营风险加大。由于百货本身对门店选址的要求较为苛刻，一般需要进入一个城市或地区的核心商圈的核心地段，这造成在跨区域扩张中短期内给企业带来巨额亏损，

8、经营风险加大。3、供应链重建需要投入较大的人力物力，对企业的管理能力和管理效率有很高的要求。百货企业在进入一个新区域后，其面临的供应链重建问题远远大于超市和家电连锁企业，这主要是由于百货上游的品牌商集中度不高，很多为区域品牌，即使是全国性品牌其在各地区的代理商不同，有时也需要重新谈判，这造成了百货企业在其优势区域所形成品牌、信誉积累难以复制，进一步加大了跨区域扩张的困难。4、政策壁垒。百货企业跨区域扩张将与当地的百货企业面临直接竞争,而由于历史原因，区域