中国股权私募基金报告.ppt

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1、PrivateEquityCHINESE2019中国私募股权基金发展现状CONTENTS04030201退出方式发展现状发展历程相关简介相关简介014私募基金，是通过非公开方式，面向“合格投资者”募集资金而设立的基金。私募股权基金，是从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。主要包括：投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。01.相关简介发展历程026（一）私募股权基金发展历史PE起源于美国，雏形可追溯至1946年，在20世纪80年代正式成形。2019经历三次发展高潮：01.1982年——1993年02.1992年——2002年04.2003年——至今（二）我国PE

2、发展历史71986年1992年1995年由我国科委和财政部共同投资创立的中国创业风险投资公司成为我国第一家专营风险投资的股份制有限公司。由美国国际数据集团投资成立第一家外资风险投资公司——美国太平洋风险投资公司。互联网兴起，新浪、网易、搜狐在美国的成功上市更是极大吸引了国外PE进入中国市场。（二）我国PE发展历史82000年2004年及2009年2019年互联网泡沫破裂，大批机构撤出中国，PE发展停滞。中小板和创业板的先后推出，让PE行业再次兴盛。科创板的设立，对于PE行业来说又是一次繁荣发展的绝佳时期。发展现状0310截止2018年底，中国私募基金发展状况24448746

3、4212.78基金管理人备案基金数量管理基金规模家只万亿截止2018年底，中国私募股权基金发展状况（横向）1160%36%基金管理人14683家管理基金27176家基金规模7.71万亿60%12基金数量基金数量基金规模Texthere基金规模74642只3322只7.71万亿1.5万亿2015年—2018年，中国私募股权基金发展状况（纵向）投资方面132018上半年中国股权投资市场2018上半年中国股权投资市场共发生投资案例数量5,024起投资金额合计达到5,795亿元市场平均投资额达到1.15亿元从投资行业来看1415从投资行业来看16从投资地域来看1470起861起88

4、5起北京上海广州北上广获得投资的案例数量占全国总数的64.0%17从投资金额来看上海市崇明县宝山区南汇区闵行区奉贤区金山区松江区青浦区嘉定区浦东新区通州区大兴区房山区门头沟区平谷区昌平区延庆县北京市顺义区密云县怀柔区杭州市衢州市湖州市嘉兴市宁波市绍兴市金华市丽水市温州市台州市舟山市北京1,448.60亿元浙江1,281.70亿元上海1,062.20亿元2018上半年投资总金额最高的三大省份为北京、浙江、上海，合计占全国的65.4%蚂蚁金服140亿美元18从区域分布来看成都市德阳市巴中市达州市广元市广安市遂宁市资阳市内江市泸州市宜宾市自贡市乐山市眉山市凉山彝族自治州阿坝藏族羌

5、族自治州雅安市甘孜藏族自治州南充市绵阳市攀枝花市昆明市文山壮族苗族自治州红河哈尼族彝族自治州西双版纳傣族自治州思茅地区临沧地区楚雄彝族自治州曲靖市昭通市丽江市大理白族自治州保山市迪庆藏族自治州玉溪市德宏傣族景颇族自治州怒江傈僳族自治州值得一提的是四川作为西部省区，因为近年来国家大力扶持和自身发展，也成功吸引资本的青睐。有132起投资案例和78.2亿元的投资额。而云南，仅仅只有10起投资案例和34.6亿元的投资额。退出方式0420其中被投企业IPO案例数量332笔，占比达到37.3%，位居退出方式首位。IPO退出其次，并购退出方式位居第二位，2018年上半年并购退出数量达到2

6、45笔，占比28%。并购退出第三位，2018年上半年股权转让退出方式达到123笔，占比14.0%。股权转让退出退出方面，2018上半年中国股权投资基金退出案例数量达到889笔。退出方式212018年中国股权投资市场退出方式（起）22€在我国，各层次交易场所之间的体系化较弱，并且企业上市都实行核准制，审批复杂条件严苛等，会导致PE资金机会成本增加和风险加大。核准制¥资本市场的资本溢价功能给投资带来优厚的回报，使大多数的PE会选择通过IPO上市作为理想的退出方式IPO$2019年科创板的设立，有着实行注册制，精简优化现行发行条件，审核批准全部电子化等优点，是对PE行业的一次重大

7、利好。注册制（1）IPO退出23（2）并购退出PRIVATEEQUIYY2019并购退出，是指PE/VC机构投资标的企业后，通过其他企业对标的企业收购而实现的退出方式。随着IPO的收紧并由于IPO审核时间长，机会成本高，不确定性风险大的特点，并购正替代IPO成为PE/VC们关注的热点。24与IPO相比，并购退出的优势在于以下3点：010203并购退出更高效、更灵活。并购退出只要在并购交易完成后，即可一次性全部退出，交易价格及退出回报较为明确。并购退出可缓解PE的流动性压力。25股份回购股份回购，是指企业或者公司管理