信用风险管理ppt课件.ppt

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1、第八章信用风险管理信用风险的概念及其成因信用风险的度量信用资产组合的信用风险度量和管理一、信用风险的概念及其成因1、信用风险的概念交易对象无力履约的风险，即债务人未能如期偿还债务造成违约，而给经济主体经营带来的风险。广义：客户违约引起的风险。资产业务、负债业务、表外业务等都存在；狭义：信贷风险。信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约导致损失的可能性；更一般地，信用风险还包括由于借款人信用评级变动和履约能力变化导致其债务的市场价值而引起损失的可能性。与信贷风险的区别。2、信用风险的成因1）信用风险的广泛存在是现代金融市场的重要特征。暴露是指在信用活动中存在信用风险的部位以及

2、受信用风险影响的程度。如银行持有的贷款头寸是一种暴露。暴露不等同于信用风险。2）信用风险是信用当事人遭受损失的不确定性。信用风险导致的可能损失越大，信用风险就越大。3）信用风险的成因是信用活动中的不确定性。外在不确定性，即系统性风险：宏观经济的走势、市场资金的供求状况、政治局势、技术和资源条件等；内在不确定性：即非系统性风险：企业的管理能力、产品的竞争能力、生产规模、信用品质等的变化。二、信用风险的度量1、古典信用风险度量方法：专家制度特征：银行信贷的决策权是由该机构那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷官所掌握，并由他们作出是否贷款的决定。在信贷决策中，信贷官的专业知识、主

3、观判断等是最重要的决定因素。1）专家制度的主要内容：5CCharacter：品德；Capacity：能力；Capital：资本；Collateral：担保；Condition：状况。品德：借款人偿债的意愿及诚意；能力：借款人的经营管理能力；资本：现金流量、股东股权分布、财务杠杆等；担保：抵押品和保证人；状况：经营特点和方式、技术、竞争、市场份额；社会环境、商业周期、同业竞争情况、行业发展趋势、原材料价格变动等。信贷人员常借助一些标准的分析技术对借款人清偿债务能力进行评估，如运用现金流量分析法，将公司的各种财务比率与其他相类似公司的相应比率进行对比分析来发现问题。常用的财务比

4、率指标，见表8-1。2）专家制度存在的缺陷和不足：维持专家制度，需要相当数量的专门信用分析人员；专家制度实施的效果很不稳定；专家制度与经营管理中的官僚主义方式紧密相连，大大降低了银行应对市场变化的能力；专家制度加剧了贷款过度集中的问题；信用时，难以确定共同标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。2、Z评分模型和ZETA评分模型专家制度中要考虑的问题：各种财务比率指标的重要性排序问题、权重问题等。EdwardAltman提出Z评分模型（1968）；ZETA评分模型（1977）。模型的原理：利用数理统计中判别分析技术，结合以前贷款样本，选择一些最能反映借款人财务状况，对贷

5、款质量影响最大、最具预测和分析价值的比率，建立一个判断函数。建立的步骤：选取一组最能反映借款人财务状况/还本付息能力的财务比率，如流动性比率、资产收益率、偿债能力指标等；收集贷款资料样本，分为两类：正常还本付息、呆滞呆账；确定每一比率的权重；将比率乘以权重，然后相加，得Z值；通过对一系列Z值的分析，确定违约临界值。1）Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5X1：流动资金/总资产；X2：留存收益/总资产；X3：息税前收益/总资产；X4：股权市值/总负债账面值；X5：销售收入/总资产。经过统计计算确定借款人违约的临界值Z0=2.675;Z<2.675

6、，违约；Z≥2.675,非违约；1.81

7、；X4：累计盈利能力指标；X5：流动性指标；X6：资本化程度指标；X7：规模指标。从27个变量中筛选出7个变量。表8-7显示，ZETA模型比Z模型更准确有效。模型比较稳定。模型的系数需要重新估值吗？5）Z模型和ZETA模型的缺陷:依赖财务报表的账面数据，忽视了资本市场指标，会削弱预测结果的可靠性和及时性；模型假设变量间存在线性关系，而现实经济现象是非线性的；无法计量企业的表外信用风险；缺乏对违约和违约风险的系统认识，理论基础比较薄弱，难以令人信服；对某些行业的企业不适用，如公用企业、财务公司等。3、现代信用风险度量