证券投资学教案1--证券投资要素

《证券投资学教案1--证券投资要素》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、课程名称：《证券投资》计划学时：4摘要授课题口（章）第1章证券投资要素本讲目的要求及重点难点：【目的要求】通过本章教学，要求从整体上系统把握本门课程的教学内容，在掌握证券投资活动基本要素的基础上，投资着对于证券市场的分析，了解投资决策的整个过程，为整门课程的教学奠定基础。【重点难点】：木章教学重点是：证券投资的主体、客体以及证券中介机构。本章教学难点是：证券投资客体之间的区别。内容【引言】著名的经济学家萨缪尔森在其《经济学》中提出：“对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资木形成增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的牛产……只有当物质资

2、木形成牛产时，才有投资。”经济学家夏皮洛在其《宏观经济分析》中也认为：“投资在国民收入分析中只有一个意义经济在任何时期以新的建筑物、新的耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。”【简单提问】询问学生问题：1、你所理解的投资是什么样的？2、投资对象？3、在没有正式系统的学习证券投资课程之前，同学们认为应该怎样学习证券投资？【教学安排】1、课程名称：《证券投资》。2、课程类型：专业限选课（方向）。3、课程学时：授课28学时+习题课2学时+讨论课2学时=32学时，4、课程总学分：2学分。5、授课时间：三年级第一学期6、授课对象：20

3、14级经济类专业学生7、考核及成绩构成：总成绩100分。分数构成为，平时成绩（操行与平时上课表现、考勤）占20%；考试成绩占80%,学生课程最终成绩由任课教师评定给出O【导入新课】案例分享股权分置改革方案三一重工三一重工是我国股权分置改革的第一家试点公司，公司的股权分置改革方案为其他公司的股权分置改革树立了样板。一、三一重工股改方案内容三一重工股份有限公司于2005年6月10日召开2005年第一次临时股东大会,会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。股权分置改革方案：以公司总股本2.4亿股为基数，由非流通

4、股股东向流通股股东支付总额为2100万股股票和4800万元现金对价、即每10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价后，原非流通股将获得“上市流通权”。本次股改方案先于2004年度资本公积金转增股本预案实施。［注：公司2004年度利润分配预案修改为：以2004年末总股本2.4亿股为基数，向全体股东每10股转增10股派2元（含稅），原为10转5派1。］5月10日股改方案亮相，拟每10股送3股派8元现金。5月25日公告，非流通股股东将向流通股股东10股增加0.5股，现金对价不变。2005年6月17口正式实施股改方案，以前一交易口15口收盘价

5、23.82元为准，当日自动除权价为17.05元。表1股权分置改革相关数据一览改革前改革后总股木（万股）24000.000024000.0000非流通股（万股）18000.000015900.0000流通股（万股）6000.00008100.0000每股收益（元）1.36001.3600每股净资产（元）7.94007.9400市值比1.41001.9600改革前市值比=（非流通股数量X每股净资产）/（流通股数量X公告前收盘价）改革后市值比=非流通股数量/流通股数量（备注：财务指标为2004年末数；以2005年4月29日收盘价为计。）根据三

6、一集团提出的方案，按方案提出的前一个交易日4月29日的收盘价16.95元计，方案实施后流通股东的持股成木下降到11.96元，而三一重工2004年的每股收益为1.36元，即试点方案实施后，三一重工的静态市盈率下降到10倍以下，已与美国股市中同业跨国公司的平均市盈率水平接近。据三一集团执行总裁向文波介绍，三一集团提出“每10股划转3.5股返还8元"方案的初衷，是把发行之初高于国际市场平均市盈率水平的溢价部分返冋给流通股东。这一方案至少实现了两个目的，一方面三一集团通过划转股份和返还现金的方式，将近3亿元的超额溢价成本返回给投资者，获得了非流

7、通股的流通权，而另一方面投资者不需要花费任何现金，并且未给市场带来过度扩容的负担。“支付对价”不是对投资者投资亏损的补偿，也不同于以往市场上常见的“转增、转送、派送”分配概念。方案实施后，公司总股本、公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标全部保持不变，不存在“股权稀释”问题。从缺乏流通性的股权到具有流动性的股票，前者必然有一个资产价格的贴水过程，支付对价是所有非流通股东不可回避的必然选择。在采用送股方式解决股权分置问题的过程屮，30%至50%的对价率是比较合理的区间。上市公司在确定配股和增发的价格时，一般也是约定股权登记日前一段

8、吋间的平均股价的基础上折价二至四成，平均对价率是30%左右；非流通股取得流通权，可以视同为存量发行，其对价率应该不低于30%。三一集团目前提出的支付对价方案，已经超过上述“底线”，是较为合理的。二、三一重工