金融工程计算题试

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1、金融工程计算题试————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：11计算题练习1、某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票当前市价为30元，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约（交割价为远期价格）空头，交易单位为100。请问：（1）当前时点该股票的远期价格是多少？合约初始价值为多少？（2）3个月后，若该股票价格涨至35元，若利率期限结构没变，此时，远期价格是多少？合约对该投资者的价值是

2、多少？2、2012年5月22日，市场中美国和欧元的利率和即期汇率数据如下表所示，若欧元远期汇率为1EUR=1.2750USD，判断是否存在套利机会？如果存在套利机会，该如何进行套利操作？１年后所获套利利润是多少？（不考虑交易成本）Currencies1年期市场无风险利率（连续复利）即期汇率EUR1.25%1.2683USD/EURUSD1.00%3、假设在一笔互换合约中，某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR，收取固定利率，互换的期限1.5年。已知6个月、12个月和18个月的LIBOR（连续复利利率）分别为10%、11%和12%

3、。试确定此互换中固定利率的合理水平。4、公司A和B可按以下利率借入期限为5年的1000万美元：固定利率浮动利率公司A公司B12.0%13.4%LIBOR＋0.1%LIBOR＋0.6%公司A想获得浮动利率贷款；公司B想获得固定利率贷款。请设计一个互换，一家银行作为中介，净收益为年率0.1%，并且使得该互换对A和B双方都同样有吸引力。5、执行价格为30元的3个月期某股票欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格分别为3元和1元。标的股票价格为31元，3个月期的无风险利率为10%（连续复利），问：是否存在套利机会？若存在套利机会，该如何进行套利操作

4、？3个月后的套利利润是多少？（不考虑交易摩擦）6、2012年5月20日，美元6个月期与1年期的无风险年利率（连续复利）分别为4%与6%。市场上一种10年期国债现金价格为1000美元，该证券一年期远期合约的交割价格为900美元，该债券在6个月和12个月后都将收到50美元的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前，求该合约多头及空头的价值各为多少？7、美元和英镑的1年期连续复利分别为3.92%和6.77%，英镑的现货汇率为1.60美元，1年期的英镑远期价格为1.58美元，问是否存在套利机会？如果存在，如何套利？利润是11多少？8、A公司

5、和B公司均需要在市场上进行10年期500万美元的投资，且A公司希望以固定利率投资，B公司希望以浮动利率投资。两个公司可获得的投资收益如下：以固定利率投资A公司可获利率8.0%，B公司可获利率8.8%；以浮动利率投资均获得LIBOR。试设计一利率互换，其中银行作为中介获得利差0.2%的报酬，而两个公司获相同收益。9、标的股票现价为24美元，2个月和5个月后每股将分别派发0.5美元红利。现有执行价格均为25美元，6个月后到期的欧式看涨期权和欧式看跌期权，售价都为2美元。设无风险年利率为10%（连续复利）。问是否存在套利机会？若有，请构造

6、套利组合。10、2012年5月25日，GE的股票报价19.25美元，其在CBOE交易的执行价格16美元，2012年7月15日到期的该股票CallOption报价3.25美元；执行价格21美元，同一到期日的CallOption报价0.12美元。假设CBOE交易的该股票期权为欧式期权，请问：（1）利用上述期权如何构造出BullSpread？（2）列出该组合的profit状况。11、2011年6月2日，Coca-ColaCompany股票报价66.76美元，其在ISE交易的2011年11月18日到期（距离到期日还有169天，1年按365天

7、计），执行价格为70美元的该股票CallOption售价为1.16美元，PutOption售价为5.15美元，无风险年利率为0.25%（连续复利）。假设ISE交易的该股票期权为欧式期权，期间无红利支付，请问：（1）对投资者而言，是否存在套利机会？（2）如果存在套利机会，应如何套利？1单位的套利净利润是多少？12、2011年6月1日，MICROSOFTCORP.股票报价25.01美元，其在CBOE交易的执行价格22美元，2011年7月15日到期的该股票CallOption报价3.00美元；执行价格27美元，同一到期日的CallOpti

8、on报价0.09美元。假设CBOE交易的该股票期权为欧式期权，请问：（1）利用上述期权如何构造出BearSpread？（2）利用表格列出该组合的profit状况。（3）绘制profit图。13、A公司是AAA级的大型绩优公司，其长期固