财管公式总结-20180403

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1、财管公式总结（一）：七项财务比率分析　　营运资本=流动资产-流动负债　　=长期资本(长期负债，所有者权益)-长期资产(非流动资产)　　流动资产+长期资产=流动负债+长期负债+所有者权益　　短期偿债能力比率流动比率 全部流动资产速动比率 货币资金＋交易性金融资产＋应收账款现金比率 货币资金＋交易性金融资产现金流量比率 经营活动产生的现金流量净额长期偿债能力比率资产负债率  产权比率  权益乘数 权益乘数＝1＋产权比率＝长期资本负债率 长期负债＋所有者权益＝长期资本利息保障倍数 息税前利润＝净利润＋利

2、息费用＋企业所得税 分母：本期的全部利息，包括财务费用的利息费用和计入资产负债表的资本化利息 分子：本期财务费用的利息费用和资本化利息中的本期费用化部分现金流量利息保障倍数  现金流量债务比 债务总额是期末数，因为要偿还的债务是期末负债盈利能力比率销售净利率 销售净利率简称净利率总资产净利率  权益净利率 权益净利率=总资产报酬率 在判断借债是否能增加股东利润时，会用此公式 总资产报酬率＞债务利率，能 总资产报酬率＜债务利率，减少股东利润市价比率市盈率 每股收益是归属于普通股股东的净利润，如果有优

3、先股股利，得先扣除市净率 每股净资产就是每股账面价值市销率  其他每股账面价值 即每股的净资产营运能力比率 注：一般情况下，使用年末数。特殊情况可使用平均数某资产周转天数= 某资产与收入比=权益净利率资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数【知识点】杜邦分析体系杜邦分析体系核心公式权益净利率＝总资产净利率×权益乘数总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率（次数）权益净利率＝销售净利率×总资产周转率（次数）×权益乘数评价①通

4、过对各企业之间差异比较可以考察本企业与其他企业的经营战略和财务政策的不同②销售净利率和总资产周转率可以反映企业的经营战略。两者经常成反方向变化③总资产净利率可以反映管理者运用受托资产赚取盈利的业绩，是最重要的盈利能力④配置财务杠杆是重要的财务政策，应与经营战略相匹配⑤总资产净利率和与财务杠杆负相关，共同决定了企业的权益净利率【高频考点】杜邦分析体系　　(一)杜邦体系的分解　　杜邦体系的核心公式　　权益净利率=资产净利率×权益乘数　　资产净利率=营业净利率×资产周转率　　权益净利率=营业净利率×资产

5、周转率×权益乘数　　(二)杜邦分析体系的基本框架反映的内容利用的指标可采用的模式解释经营战略总资产净利率（营业净利率、总资产周转次数）（1）“高盈利、低周转”（2）“低盈利、高周转”【提示】反向搭配采取“高盈利、低周转”还是“低盈利、高周转”的方针，是企业根据外部环境和自身资源做出的战略选择。正因为如此，仅从营业净利率的高低并不能看出业绩好坏，把它与资产周转率联系起来可以考察企业经营战略。真正重要的，是两者共同作用而得到的资产利润率。财务政策权益乘数（财务杠杆）（1）低经营风险、高财务杠杆（2）高

6、经营风险、低财务杠杆【提示】反向搭配在资产利润率不变的情况下，提高财务杠杆可以提高权益净利率，但同时也会增加财务风险。如何配置财务杠杆是企业最重要的财务政策。资产利润率与财务杠杆，共同决定了企业的权益净利率。企业必须使其经营战略和财务政策相匹配。　　(三)权益净利率的驱动因素分解分析方法：因素分析法。　　(四)传统杜邦分析体系的局限性　　1.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配。总资产为全部资产提供者享有，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。　　2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。

7、　　3.没有区分金融负债与经营负债。　　(五)管理用财务报表 财管公式总结（二）：六项周转率2014注会财管公式总结（三）：管理用报表五大公式资产负债表利润表现金流量表净（金融）负债＝金融负债－金融资产平均所得税率＝营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销净经营资产＝经营资产－经营负债 ＝净金融负债＋所有者权益金融损益，指金融负债利息与金融资产收益的差额，扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加经营性营运资本＝经营性流动资产－经营性流负经营损益：

8、除金融损益外的净经营长期资产总投资＝净经营长期资产增加＋折摊  净经营资产总投资＝净经营资产增加（净经营资产净投资）＋折旧与摊销净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长负利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失 财务费用全部作为金融损益——在这里利息费用的意义不同实体现金流量＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） ＝（税后经营净利润＋折摊）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折摊）净经营资产＝经营性营运资本＋净经营性