2015财管总结-公式

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1、第二章　财务管理基础第一节货币时间价值一、复利终值和复利现值1、复利终值：F＝P×（1＋i）n=P×（F/P，i，n）2、复利现值：P＝F/（1＋i）nn=F×（P/F，i，n）结论：（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数二、年金终值和年金现值3、普通年金终值：=A×（F/A，i，n）4、普通年金现值：=A×（P/A，i，n）5、预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或F＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]期数加1，系数减16、预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或P＝A×[（P/A，i，n－1

2、）＋1]期数减1，系数加1【备注】记住各种系数的表达式即可，对于预付年金来说，是普通年金基础上“×（1+i）”或者通过“期终加一，期现减一”来予以记忆。7、递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键，举例：第一期的支付时间是第三年期初，那么该递延年金的递延期是一期。8、永续年金现值：P＝A/i9、年偿债基金：=F×（A/F，i，n）=F/（F/A，i，n）相当于普通年金终值的倒数10、年资本回收额：=P×（A/P，i，n）=P/（

3、P/A，i，n）相当于普通年金现值的倒数【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算；年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。年资本回收额计算是项目投资决策中年金成本，年金净流量的计算基础。递延期间的确定方法：（1）首先搞清楚该递延年金的第一次收付发生在第几期末（假设为第W期末）；（2）然后根据（W-1）的数值即可确定递延期间s的数值；在确定“该递延年金的第一次收付发生在第几期末”时，应该记住“上一期的期末就是下一期的期初”下面举例说明：（1）假如某递延年金为从第4年开始，每年年末支付A元，则由于第一次收付发生在第四年末，即第四期末，所以，递延期间为：4－1＝3；（2）假如某递延年金为从第4年

4、开始，每年年初支付A元，则由于第一次收付发生在第四年初，即第三期末，所以，递延期间为：3－1＝2；（3）假如某递延年金为从第4年开始，每半年年初支付A元，则由于第一次收付发生在第四年初，即第六个半年末，属于第六期末，所以，递延期间为：6－1＝5；（4）假如某递延年金为从第4年开始，每半年年末支付A元，则由于第一次收付发生在第四年半，即第七个半年末，属于第七期末，所以，递延期间为：7－1＝6。教材外的公式：一次性收付款的折现率：三、插值法11、利率的推算：或“小”的为1，“大”的为2【备注】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。四、利率的

5、计算12、一年多次计息时的名义利率与实际利率：i＝(1＋r/m)m－1（i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数）13、通货膨胀情况下的名义利率与实际利率:实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1第二节风险与收益资产的收益和收益率14、单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格）　　＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率15、证券资产组合的风险与收益16、证券资产组合的预期收益率17、两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式σp2＝W12σ12＋W22σ22＋2W1W2r1,2σ1σ218、单项资产

6、的系统风险系数β＝Cov（Ri，Rm）/σm2＝ri,m×σi×σm/σm2＝ri,m×σi/σm（pi,m为资产的收益率和市场组合收益率的相关系数，σm为市场组合收益率标准差，σi为该项资产收益率标准差）19、证券资产组合的系统风险系数β＝资本资产定价模型20、必要收益率R＝Rf＋β×（Rm－Rf）（R表示必要收益率，β表示资产系统风险系数，Rf表示无风险收益率（通常为国债利率），Rm表示市场组合收益率）证券资产组合的必要收益率R＝Rf＋βP×（Rm－Rf）【备注】资本资产定价模型核心公式，必须掌握。第三节成本性态混合成本21、高低点法y=a+bxb单位变动成本＝(最高点业务量成本－最低

7、点业务量成本)／(最高点业务量－最低点业务量)a固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量【备注】选择高低点一定是业务量的高低点，而不是资金（成本）的高低点。22、回归直线法【备注】考试之前进行瞬间记忆即可。总成本模型23、总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量【备注】公式简单，但是必须掌握，这是量本利分析的基础。第三章　预算管