投资案例风险资本造就雅虎传奇

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1、.投资案例－风险资本造就雅虎传奇　【案例简介】　　投资者：红杉资本（Sequoia)、软银（Softbank）等　　被投资公司：雅虎（Yahoo！）　　选取理由：红杉投资雅虎200万美元，造就了风险投资界和互联网界的传奇，也为红杉挣足了面子。软银投资雅虎，也是名利双收。仍在亏损中的雅虎于1996年上市，融资3000多万美元，由此造就了两位年轻的亿万富翁--杨致远和费罗，而此时杨致远才28岁。杨致远成了许多创业人的偶像。　　业绩回报：1995年4月红杉投资雅虎200万美元。雅虎上市后，红杉的投资一度升值到了34亿美元，增值1700倍。　　Yahoo！诞生　　1968年，杨致远（Jer

2、ryYang）生于台湾，父亲是湖南人，母亲是山东人。杨致远两岁时父亲去世，他和弟弟是由母亲抚养长大的。母亲是英文和戏剧教授，为了让孩子们能有更好的成长环境，她带着两个男孩举家迁往美国加利福尼亚州。　　1990年，杨致远以优异的成绩进入了离家不远的斯坦福大学。该校的电机系是硅谷神州的组成部分，他就选修电机工程，只花了四年就获得了学士和硕士学位。毕业时觉得自己还欠成熟，杨致远就留校从事研究工作。正好，戴维·费洛（Davidword资料.Filo）也留校从事研究。两人的邂逅和结交无疑是雅虎成功的关键因素。　　1994年4月，杨致远和费洛为了完成那头疼的论文，在网络上寻找资料。在这个过程中

3、，他们也收集了很多自己感兴趣的站点并加入到书签，以便查找。可是当所收集的站点越来越多，他们感到对此的管理有些杂乱，查找起来非常麻烦。于是他们把这些书签按类别整理好，编制成软件，并放到网络上让其他冲浪的人享用，受到了大家的欢迎与拥护。当时这个软件的名字是：《Jerry'sGuidetotheWorldWideWeb》（杰瑞万维网指南）。Jerry是杨致远的英文名。就是这份《指南》改变了杨致远和费洛的命运。　　随着《指南》越来越受欢迎与关注，许多网友纷纷进入斯坦福大学电机系的工作站使用这套软件，使校方大感困扰，抱怨这项发明影响了学校电脑的正常运作。但是杨致远与费洛仍然积极为此努力，并推

4、出特色栏目：“CoolLinks”和“HardtoBelieve”，并将网站改名为《JerryandDavid’sGuidetotheWorldWideWeb》。　　由于Yahoo已经被注册为烤肉酱和刀具以及人力船，因此，为了取得商标权，费罗和杨致远在Yahoo后面加上了感叹号。现在许多媒体提到“Yahoo！”时，常常漏掉感叹号，这是错误的。但杨致远与费洛更愿意说，他们网站名字是《格列佛游记》是一群野人的名字，一种粗俗、低级的人形动物，它具有人的种种恶习。取这个名字是“反其义而用之”。为了增加褒义色彩，就后面加上了一个感叹号，于是就有了“Yahoo！”word资料.。　　1994年

5、秋，雅虎迎来了第100万个点击，费罗和杨致远意识到他们的网站拥有巨大的商业潜力。　　第一轮融资成立公司　　认识到雅虎巨大的商业潜力，费罗和杨致远迅速起草了一份商业计划。带着这份计划书，他们到处寻找风险投资者。　　第一个找到是硅谷成功的企业家、国际购物网（Internet　Shopping　Networks）的创始人亚当斯（Randy　Adams）。亚当斯将雅虎介绍给硅谷的风险投资公司红杉资本（SequoiaCapital），它是硅谷最负盛名的风险投资公司，曾向曾引导过个人计算机革命的苹果公司、网络硬件商思科系统等公司投资。　　红杉资本的合伙人莫里兹（MichaelMoritz）起初

6、有些犹豫，因为雅虎只是在网上提供免费服务，没有盈利。但最终，杨致远和费罗说服了莫里兹，使他感觉到“这两个小子的确有眼力，抢先占据了网上的有利位置，如果发展顺利，其战略优势十分明显。”　　红杉资本决定投资后，杨致远决定放弃即将完成的博士学业，1995年3月5日，雅虎根据加利福尼亚公司法注册成立。　　1995年4月，红杉资本给雅虎提供了首轮投资，200万美元。它是雅虎的首家风险资本投资者，也是唯一的风险投资者。　　认识到公司的潜力和发展速度，杨致远和费罗开始组建管理团队。他们雇佣了斯坦福大学工程系的校友、在摩托罗拉工作的TimKoogle作为CEO，Novell'sWordPerfec

7、t公司消费部的负责人JeffreyMallett作为COO。　　随后，当时实力强大的美国在线（Americaword资料.Online，简称AOL）因为缺少一个搜索引擎，就找上门来，想收购雅虎。美国在线向杨致远和费罗保证，成为美国在线的雇员，可以让他们成为富翁，但也威胁说，如果他们不卖，美国在线将扶持另一家引擎公司来挤跨雅虎。但杨致远和费罗还是拒绝了美国在线。雅虎是他们的孩子，养育和发展雅虎是一种乐趣。他们认为，如果把雅虎出售给了美国在线，最终也将会葬送雅虎。　　第二