同仁堂集团投资价值初步分析报告文案

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1、........同仁堂（600085）投资价值初步分析报告一、公司基本信息公司名称：北京同仁堂股份有限公司上市日期：1997年6月25日总股本：1,311,097,303股限售股：0股总资产：119.12亿，净资产：78.37亿（截至2013年12月31日）每股收益：0.503元（截至2013年12月31日），上年同期为0.438元/股前两位股东控股比例：中国北京同仁堂(集团)有限责任公司54.86%，全国社保基金一零四组合1.8%一年内股价与大盘对比走势：二、公司业绩情况北京同仁堂创建于清康熙八年（1669年），是我国最

2、为著名的中药行业老字号。目前，同仁堂（集团）有限责任公司（“同仁堂集团”.专业学习资料.........）业务涵盖了中药材种植和贸易，中成药、保健品、化妆品的生产和销售，以及医疗服务等五个方面，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，拥有北京同仁堂（600085.CH）、同仁堂科技（1666.HK）和同仁堂国药（8138.HK）三家上市公司。在海外16个国家和地区开办了64家药店和1家境外生产研发基地。公司主要产品均为治疗性中成药，历来以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著“而驰名中外。公司“十

3、大王牌”和“十大名药”等因历史悠久、疗效显著而多次被评为国优、市优产品。公司公布2013年报显示，公司净利润同比增长15.08%，6.56亿元，每股收益为0.503元。营业收入为87.15亿元，同比增长15.94%。报告显示，同仁堂营业收入增长的主要原因是，医药工业和医药商业的收入增长。主要财务指标：2013A2014E2015E营业收入（百万）8714.6510283.2812339.94同比增速（%）15.94%18.00%20.00%净利润（百万）656.01808.201019.91同比增速（%）15.08%23.

4、20%26.20%每股收益（元）0.500.620.78市盈率（倍）33.9827.6121.88公司营业收入各板块构成.专业学习资料.........（一）一线产品北京同仁堂产品众多，拥有丸剂、片剂、酒剂、散剂等28个剂型800多个药品文号，常用的有400多种，产品功能涉及祛风除湿、补益安神、儿科用药、心脑血管用药、感冒药、呼吸系统用药、妇科用药、消化系统用药等。公司产品丰富，但相比云南白药、东阿阿胶、天士力等企业，缺少拳头产品。一线产品单品销售最多的3个多亿。除北京社区医疗市场稳定增长外，全国范围内产品主要通过OTC渠

5、道出售。目前公司销售规模过亿元的一线产品多为竞争性产品，生产企业较多，但同仁堂依然依靠卓越的品牌品质优势，成为同类产品中最受认可，规模较大的品种之一。成为规模过亿的产品，主要归结于两个方面：首先部分产品群众认知度较高，群众基础好，如大活络丸、牛黄清心丸、国公酒等；其次在部分品种上同仁堂采用了跟随策略，即其他企业大力宣传，同仁堂依靠卓越的品牌力后来居上，如乌鸡白凤丸、六味地黄丸、阿胶等。同仁堂一线产品情况公司产品规模适应症同仁堂股份大活络丸约2亿.专业学习资料.........祛风，舒筋，活络，除湿。用于风寒湿痹引起的肢体疼

6、痛，手足麻木，筋脉拘挛，中风瘫痪等牛黄清心丸约2.5亿气血不足，痰热上扰引起胸中郁热，惊悸虚烦，头目眩晕，中风不语，口眼歪斜，半身不遂等乌鸡白凤丸约2亿补气养血，调经止带。用于气血两虚，身体瘦弱，腰膝酸软，月经不调，崩漏带下等国公酒约1.5亿散风祛湿，舒筋活络。用于风寒湿邪闭阻所致的痹病，症见关节疼痛沉重、屈伸不利、手足麻木同仁堂科技六味地黄丸约3.5亿滋阴补肾。用于肾阴亏损，头晕耳鸣，腰膝酸软，骨蒸潮热，盗汗遗精感冒清热颗粒约1.5亿疏风散寒，解表清热。用于风寒感冒，头痛发热，恶寒身痛，鼻流清涕，咳嗽咽干牛黄解毒片约1.

7、5亿清热解毒。用于火热内盛，咽喉肿痛，牙龈肿痛，口舌生疮，目赤肿痛股份和科技均生产安宫牛黄丸约2.5亿清热解毒，镇惊开窍。用于热病，邪入心包，高热惊厥，神昏谵语；中风昏迷及脑炎、脑膜炎、中毒性脑病、脑出血、败血症见上述证候者.专业学习资料.........唐山营养保健阿胶约1亿补血滋阴，润燥，止血。用于血虚萎黄，眩晕心悸，心烦不眠，肺燥咳嗽1.六味地黄丸补肾可以调整人体整体健康状态。六味地黄丸是一个滋阴补肾的千年古方，中药无毒副作用观念深入人心，加上平时的价格和可靠的功效，成为滋阴补肾类首选药物，无论是男人、女人、老人、儿

8、童都可以使用六味地黄丸。六味地黄丸当下消费者主要是中老年男性，由于职场压力、工作方式等原因，越来越多的年轻群体面临补肾需求。上市销售的六味地黄丸接近700种，主要以浓缩丸为主，目前主要竞争者有北京同仁堂、湖南九芝堂、宛西制药仲景牌六味地黄丸。北京同仁堂的六味地黄丸凭借良好的品牌认知度销量最好。六味地黄丸