四. 计算题：(共13题)修改6-14

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1、四．计算题：1．某企业需投资决策一个拟建项目，并提出了三种建设方案：（15分）假定这三种方案，在三种销售情况下，每年获取的收益率如下：拟建方案收益率销售好销售中等销售差大型厂25%18%2%中型厂22%19%5%小型厂18%14%8%要求：根据以上资料，用不确定型决策方法[大中取大、小中取大、最小后悔值(需作表)、赫威茨(需作表)、等概率(需作表)等准则]，分别对其进行优选。乐观系数取0.7[题解]（一）(15分)不确定型分析法①建大厂，年投资收益率为25%,(3分)②选小厂，年投资收益率为8%(3分)③最小后悔值销售好销售中等销售差最大后悔率大型厂016%6%中型厂3%03%3%－

2、为优选方案小型厂7%4%07%选中厂3%(3分)④赫威茨大厂折中收益率=25%×0.7+2%×0.3=18.1%－－为优选方案中厂折中收益率=22%×0.7+5%×0.3=16.9%小厂折中收益率=18%×0.7+8%×0.3=15%选大厂18.1%(3分)⑤等概率大厂期望收益率=(25%+18%+2%)/3=15%中厂期望收益率=(22%+19%+5%)/3=15.33%－－为优选方案小厂期望收益率=(18%+14%+8%)/3=13.33%选中厂15.33%(3分)2.（15分）企业为生产某种新产品,提出了三种拟建投资方案:分别建大、中、小型项目，预计未来市场条件下，该产品的市场

3、销售情况好的概率为0.7，销售情况差的概率为0.3。三种拟建投资方案的有关情况如下：建大型厂的投资额为6000万元，销售好时年获利2500万元，销售差时年亏损300万元建中型厂的投资额为3500万元，销售好时年获利1400万元，销售差时年获利300万元建小型厂的投资额为2000万元，销售好时年获利600万元，销售差时年获利200万元。三种投资方案产品的经济寿命期均为10年，假定折现率为10%，10年的年金现值系数为6.1446要求：1).计算各个投资方案的期望收益值2).画出决策树,用投资收益率标准对三种投资方案进行决策[题解]（二）(15分)画出决策树(略),决策点----①年期望

4、收益值(静态)(5分)大厂:2500*0.7-300×0.3=1660万中厂:1400*0.7+300×0.3=1070万小厂:600*0.7+200×0.3=480万10年动态收益值:(5分)大厂:1660*6.1446=10200.36万>6000万中厂:1070*6.1446=6574.722万>3500万小厂:480*6.1446=2949.408万>2000万年投资收益率:(5分)大厂:=10200.036*10%/6000×100%=17%中厂:=657.47/3500×100%=18.78%:－－为优选方案小厂:=294.49/2000×100%=14.75%3．(10

5、分)某投资项目预计总投资额8000万元,其中固定资产,无形资产,流动资金投资分别为6500万,500万,1000万.该项目资金来源全部为银行借款,年利率为10%,该项目预计建设期为2年，.第一年投入固定资产投资3500万,无形资产投资500万，第二年投入固定资产投资3000万，第三年投入流动资金投资1000万,其中固定资产投资是在年中均匀投入,无形资产和流动资金投资于年初投入，经与银行商定,固定资产和无形资产投资借款在投产后分5年等额偿还[A/P,10%,5]=0.2638，流动资金投资于项目结束时偿还.要求:1)计算建设期各年投资借款的利息2)计算投产后各年偿还的固定资产和无形资产

6、投资借款的本息.[题解]（三）(10分)第一年借款利息=[500万+3500万/2]×10%=225万(2.5分)第二年借款利息=[500万+3500万+225万+3000万/2]×10%=572.5万(2.5分)投产期本利余额=7000+225+572.5=7797.5万(2.5分)年等额还本息额=7797.5万×0.2638=2056.98万(2.5分)4．根据下列条件，对下列房地产开发方案进行决策：不确定型分析法[类拟期中题1]某房地产开发公司拟在某块土地上进行房地产开发，在可行性研究中提出了如下的三个方案，并且根据市场分析，该房地产公司将来的市场需求可能具有高、中、低三种情况

7、，在每一种市场状态下，不同的方案的收益率如下表中所示：方案市场需求情况高需求中需求低需求建造12万平方米15%12%8%建造24万平方米20%18%2%建造32万平方米25%8%-2%请根据不同的决策准则进行决策：（1）乐观准则进行决策；(取方案3)（2）悲观准则进行决策；(取方案1)（3）最小后悔值准则进行决策(需作表)(取方案2)；（4）等概率准则(需作表)(取方案2)；（5）赫威茨准则(需作表)（假设乐观系数取0.75）(取方案3)。[题解](1)2