我国钢铁行业财务状况讲解分析

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1、一、盈利能力分析从销售利润率、资本收益率两个指标来考察2000年到2003年三年间钢铁行业的盈利状况。①销售利润率销售利润率＝（利润总额/产品销售净收入）×100﹪，销售是利润的源泉。销售利润（毛利）就是基本的或初始的利润。如果没有销售利润，这个企业就意味着处于极端危机之中。因此，毛利是高是低，左右着企业的命运。一般地说，需要大量投资、资金周转慢的企业，倾向于毛利率高；反之，所需投资少，资金周转快的企业，倾向于毛利率低。如果某企业该指标在待业平均数之上，就说明企业的盈利能力优于他人。从毛利及毛利率，

2、还不能判断企业的业绩是否优秀。而必须与销售利润率等指标结合起来分析。                                          图1     2000－2003钢铁行业销售利润率 从上图逐步上升趋势线可以看出，2000－2003年间，整个钢铁行业的销售利润率呈现不断上升的趋势，整个行业的盈利状况良好。②资本收益率                                          图2   2000－2003钢铁行业资本收益率资本收益率＝（净利润/实收资本）×1

3、00﹪，资本利润率是反映企业经营成果的重要比率，它表示投入资金产生利润的能力。资本利润率越高，表示企业经济效益越高；反之则越低。一般认为，资本经常利润率显示了企业的盈利能力；而资本本期利润率显示了企业的分配能力，它表明企业在一定资本条件下可能处理的利润。若资金经常利润率小于50％，则认为企业盈利能力不足。从上图逐步上升去折线可以看出，2000－2003年间，整个钢铁行业的资本收益率呈现不断上升的趋势，整个行业的盈利状况良好。 二、营运能力分析从货存周转率、固定资产周转率、总资产周转率三个指标来考察过

4、去四年间钢铁行业的营运能力。①存货周转率                                     图3   2000－2003钢铁行业存货周转率存货周转率是反映企业产品周转效率的指标，计算公式为：货存周转率＝销售成本/平均货存成本。从2000－2003年的数据来看，整个钢铁行业的货存周转状况良好。②固定资产周转率固定资产周转率反映企业固定资产的运营效率。计算公式为：固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产。在一定时期内，固定资产周转次数越少，表明以相同的流动资产在一定时期内产生的收

5、入越多，固定资产的利用效果越好。过去4年间，整个钢铁行业的固定资产周转率都比较高，这是从趋势上看2001年比2000年稍有回落。                                        图4     2000－2003钢铁行业固定资产周转率③总资产周转率                                       图5     2000－2003钢铁行业总资产周转率这一比率用来分析企业全部资产的运用效率，资产管理的任何一个环节都会影响指标值的高低。计算公式为：总

6、资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额。通常来说，这一指标也是越高越好。4年来，钢铁行业总资产周转率逐步上升，而且保持着0.4左右较高速度。 三、资产结构分析下面从资产负债比率和流动资产比率两个指标来考察过去4年间钢铁行业的资产结构。资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，流动资产比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。①资产负债比率                                       图6   2000－2003钢铁行业资产负债率 ②

7、流动资产比率                                       图7    2000－2003钢铁行业流动资产率从4年的数据可以看出，钢铁行业财务结构的稳健，自有资金对偿债风险的承受能力较强，物质保障程度充足。 四、发展能力分析从主营业务收入增长率、税后利润增长率和总资产增长率三个指标来考察钢铁行业4年来的发展能力。①主营业务收入增长率                                       图8    2000－2002钢铁行业主营业务增长率主营业务增

8、长率指标反映行业主营业务收入规模的扩张情况。一个成长性的行业，这个指标的数值通常较大。处于成熟期的行业，这个指标可能较低，但是凭借其已经占领的强大的市场份额，也能够保持稳定而丰厚的利润。处于衰退阶段的行业，这个指标甚至可能为负数。这种情况下通常是危险信号的红旗。该指标能反映行业未来的发展前景。从上图中，可以看到钢铁行业的发展还不太稳定，可能受非经济规律影响较大。②税后利润增长率行业实现价值最大化的扩张速度，是综合衡量行业成长状况和发展能力的重要指标。行业实现价值最大化