谢平：互联网金融要有想象力

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1、谢平：互联网金融要有想象力孙彤/2013年08月14日浓缩观点·从抽象理论来考虑：所有的金融产品，都是不同数据的组合，然后这个数据通过互联网和支付系统再还原为金融产品。互联网金融的火热程度从昨天中国互联网大会的互联网金融专场可见一斑。来自金融界、互联网界、电子商务行业和众多跨界从业者一起讨论了互联网金融的机会和创新。其中，中国投资有限责任公司副总经理谢平的演讲《互联网金融的兴起和影响》颇受关注，谢平教授多年研究互联网金融，20分钟的演讲深入浅出，《商业价值》整理了其中的核心观点：一、金融是数据的组合互联网已经基本颠覆了几个重要的领域就是图书和音

2、乐，而金融是根本不用物流支持的行业。金融从抽象理论来考虑：所有的金融产品，都是不同数据的组合，然后这个数据通过互联网和支付系统再还原为金融产品。理解互联网金融的理论基础——首先，记住所有的金融只是数据。第二，数据在网上移动就包含了一切，然后再还原为各种金融产品，做到数量匹配，期限匹配和风险定价。这是理解互联网金融抽象理论的核心。这个不需要物流支持，可以在网上完成。二、互联网金融的几种形式1、第三方支付目前第三方银行支付牌照发了250多个，支付系统不是银行特有的业务，谁都可以做支付。在网上，人与人之间都可以做支付。未来有可能第三方支付概念都没有了

3、。将来支付宝的系统再发展下去，就可能不是第三方支付的概念了。2、人人贷（P2P）人人贷的概念一直有争议，其实就是N个人组成的俱乐部，俱乐部成员之间互相借贷，这里面信息不对称的情况趋向无穷小。当互联网解决了几亿人之间的信息不对称并趋向减少到无穷小，这是P2P贷款的最关键核心。3、阿里小贷利用淘宝网上的大量信息，然后通过利用支付宝给每人发贷款，实际上这种做法和银行的做法完全不一样。每一块钱、每一天计息，它是自动放贷和自动还款的的机制，这个贷款流程和银行流程不一样。每一个在淘宝网上的商户，所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给予

4、授信额度，使他可以随时贷款还息。这就是一个动态的风险定价过程，这样理解阿里小贷才会更深刻。4、众筹众筹的模式和人人贷很像，只不过人人贷是债权众筹是股权。一个人把自己的一个好的想法放到网上，让大家给投资，他用自己的产品还款。在网上通过这种方式获得了股权。世界上只有美国正式法律通过了小企业可以通过这种方式获得股权融资。美国的法律也是为了小企业获得股权融资的一个便利。众筹融资的方式，比创投比原来的天使投资又往前走了一步。5、互联网卖金融产品其实没有什么特殊的，现在特殊的是余额宝。它是把货币的职能、支付的职能、金融产品的职能和收益风险对冲的职能放在一起

5、了。货币市场基金具有货币的功能。实际上货币市场的基金，在美国发明的时候，大家就意识到它将来有一天是可以具有支付功能的。互联网的金融产品另外一个特点就是突破了时间和空间的界限，这个是现在一般的物理网点做不到的。6、互联网货币互联网金融最上升的状态，就是互联网货币。现在所有的互联网金融只是对现有的商业银行，证券公司提出挑战，将来发展到一定程度，互联网货币的形态就是对央行的挑战了。三、互联网金融该是什么？1、基本框架这里比较抽象，互联网金融跟现在的商业银行、证券市场两种金融模式，并列为第三种叫互联网金融模式，现在学术界还不承认这种模式，认为它是只是证

6、券公司和银行，或者基金公司的一种工具，不具备人类基本的金融模式，我认为它有可能和银行直接融资和间接融资并列的模式，这在理论上是有争议的。2、民主化互联网金融之所以跟银行融资和证券市场融资不一样，是因为互联网金融是更民主化的，大众化的金融模式，就像用苹果机上的App一样，未来的产品应该是不懂金融的人也会用。互联网金融才能成为更为民主的、公众的、普惠的金融。将来所有的产品就跟App一样，就是一个简单的电子游戏，而不是被少数精英控制的。金融业的分工和专业化有可能在互联网金融当中被大大的淡化，而市场参与者和产品的发明者，有可能都是老百姓。每一个人都可能

7、在互联网金融上发明自己喜欢的产品，这个是互联网金融将来的最核心所在。2、共享机制的大众化现在我们都觉得金融很深奥，复杂的模型，复杂的定价方式。这些东西将来都有可能软件化，固定化。只要你网上下载一个东西就固定了，风险定价就出来了，这是互联网金融跟我们现在理解的金融最不一样的一个地方。四、互联网金融要有想象力1、央行超级网银？互联网金融的基础是移动支付，苹果公司发明了智能手机以后，把移动金融的界限扩宽了。现在移动支付的发展趋势，大家希望通过银行卡作为后台。假设一下，如果这个社会，电脑和网络充分发展的话，每一个人都在央行的超级网银开户，如果央行允许2

8、0亿人直接开户，而且在技术上可以做得到，那时候是什么样的支付系统？大家可以想象一下。人类系统的彻底改革就是央行的超级网银。2、个人数据系统？互联网金融