报酬方案,棘轮效应和激励成本关系研究

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1、报酬方案.棘轮效应和激励成本关系研究郑石桥王建军吴建生°摘要：在委托代理关系中，委托人为了抑制代理人的机会主艾行为,在设计激励机制时炭用报酬方案和棘轮效应本文采用实验方法，研究报酬方案和楝轮效应各自及它们联合是来对委托人激励成辰的影响根据实验数据分析发现：如果单他考虑报酬方案，则松驰诱导报酬方案会增加激励成雇；如果单住考虑棘轮效应，则楝轮效应也可能增加激励成雇；但是，当二者联合起来时，在真实诱导报酬方案下，棘轮效应并不会增加激励成雇所以，将报酬方案与棘轮效应正确地配合超来，委托人才能真正实现自己利並爺大化，否则，则可能是代理人

2、的业绩增加了，但是，委托人为换取这种业绩增加却付出了更大的激励成本，委托人得不偿失J关键词：委托代理、报酬方案、楝轮效应、激励成本①那石桥.删财经大孕会穴亂上潮甘经犬学和中央财经大学兼职博1:生屮帕干迩牛•J出附经X?信加J统讨咛低；吴世牛，新跚苛经大牛幻十了院祐金项II:国家I'l然科7誌金17086203I.救疔部斯川.纪优秀人右芟持i十划资助.%1.引言信息不对称是委托人和代理人之间的客观存在』由于信息不对称，代理人可能出现机会主义行为a委托人当然会理性地预期到代理人的机会主义行为a为了抑制代理人的机会主义行为.委托人在

3、设计激励机制吋采川广一些办汰•报酬方案和棘轮效应是其中的两种1(Chou、Cooper和Haddad,1991)=报酬方案设计的目的是使得代理人说真话.棘轮效应的目的是从过去的业绩中观察代理人的能力和努力程度然而.这两种机制对委托人所产牛的激励成本如何？本丈采用实验方法.研究报酬方案和棘轮效应各自及它们联合起來对激励成本的影响「根据实验数据分析发现.如果单独考虑报酬方案.则松驰诱导报酬方案会增加激励成本•’如果单独考虑棘轮效应.则棘轮效应也可能增加激励成本.但是，当二者联合起來吋・‘在真实诱导报酬方案下,’棘轮效应并不会增加激

4、励成本°%1.理论分析和研究假设(%1)以预算为基讪的报酬方案以硕算为基础的报酬方案可以区分为典实诱导报酬方案和松驰诱导报•■■■■■■■■■酬方案这两类。所谓真实诱殳报酬方案•是指这个方案能诱使预算责任人披霸真实的佰息.在预算编制时.将预算水平确定在与耳预期能力昴相近的水性在预算执行时能尽最大努力.从而使实际业绩最大化.而不是按••预算”來完成任务(Ijiti、Kinard和Putne>1968；Weitzman,1976；Loeb和Magat,1978；Jennergren,1980)变虽Y表示实际业绩.Yi表示上司提出

5、的预算建议数.X表示预算责任人提出的预算数.Bt表示上司以其预算建议数提出的报酬数訂如果Y>Y2,则报酬方案如下:B=B

6、+KY2-丫

7、股(丫・Y2)(I)如杲YY2的情况jYiY2Y►当Y>Y2时.也就是实际业绩高丁自报预算数•他的报酬取决丁两个线段的长度.一是线段

8、匕丫“二是线段YY「由于线段与b相乘.线段YY?与a相乘,，而avb・为了报酬垠大化•他有两个选择.一是在提出预算时说真话.将¥2向右移动.也就是将预算确定自己可能实际达到的水¥・二是将Y向右移动・，在Y』Y

9、不变的情况下「预算(2经确定)尽俎扩大线段YYm的长度.这就是在预算执行过程中尽最大努力口(2)Y

10、c相乘.而b

11、不变<••■•■■■■的憤况下(预算11经确定八将Y向右移动.这就是在预算执行过程中尽最大努力.而不是听之任之「所以•以这个方案为基础來进行参与式预算管理会诱导预算责任人在提出预算时说真话.在预算执行过程中尽最大努力•既没冇预算编制时的松驰问题•也没冇执行时的松驰问Sno^berger,1977)如果改变上述报酬方案中的10

12、b