金融危机爆发蔓延论文

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1、金融危机爆发蔓延论文金融危机爆发蔓延论文预读：摘要：2007年,美国金融业向全世界推出了一个绝大多数普通居民闻所未闻的新鲜词汇次贷危机.2008年，当人们还在思考次贷危机何吋才会终止的吋候，这场危机确已经悄然升级成为一场席卷美国的金融风暴，并冃•已经发展成为一场深刻影响美国经济导致美国经济出现全面衰退的金融危机，并迅速向全球蔓延，也严重影响我国经济的正常发展.首先，让我们回顾一下羌国金融危机的开始历程.2007年2月美国抵押贷款风险浮出水面，多家贷款公司盈利预警.2007年4月2FI,美国第二大次级抵押贷款机构新世

2、纪金融公司向法院屮请破产保护.4月27H,纽约证券交易所对噺世纪金融公司股票实行摘牌处理.8刀6LI,美国第十大抵押贷款机构美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护.2008年4月16口,美国第五大投资银行贝尔斯登被摩根人通银行收购.9月7口,美国两大房屋抵押贷款公司房地美、房利美山美国政府接管.9月14H,美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购；9刀15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟中请破产；9月21日,美国最人的两家投资银行高盛和摩根斯坦利转为银行控股公司.9月25日，美国第一大储蓄银行华盛顿互惠银行倒

3、闭.同口,美国第一大保险机构美国国际集团接受政府持股対于美国房地产抵押贷款机构血临的危机状况，美国政府采収了枳极救助措施.2008年7月14日，房利美和房地美股价一周Z内被“腰斩”,纽约股市三大股指全面跌入“熊市=7刀13I」,美国财政部和联邦储备委员会宣布救助“两房”措施.根据计划，财政部将提高“两房”信用额度,并承诺必要情况下购入两公司股份.7月26F1,美国参议院批准总额3000亿美元的住房援助议案，旨在帮助房利美和房地美摆脱困境,救助美国房市.9月7日，全美最大两家住房抵押贷款融资机构“房利美”和“房地美"

4、市政府接管.10刀3口,美国总统布什在首都华盛顿签署经过修改的大规模金融救援方案.美国国会众议院再次投栗终于通过政府捉出的7000亿美元救市方案.这一方案的生效意味着，美国政府正式启动了自上世纪3()年代经济人萧条以来最人的市场干预行动.至于救助的最后结果，还要看危机发展的现实状况.由丁•危机远远尚未结束，而且导致危机产牛的不确定性因索太多，所以现在讨论美国产牛金融危机的深刻原因还为时尚早•美国因次贷问题而引发的金融危机有着复朵的背景，我们认为主要原因冇以下儿点：首先，是.刺激经济的超宽松环境为金融危机的爆发埋下隐

5、患.2007年4月2日,美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司宣布破产，标志美国次贷危机爆发•次级抵押贷款危机的源头是前期宽松的货币政策.在2000年新经济泡沫破裂后，为避免经济衰退刺激国际经济贸易发展，美国政府采取降低银行利率的措施鼓励投资和消费•从2000年到2004年，美联储连续降息，贷款买房无盂担保无盂首付,R房价一路盘升，房地产市场口益活跃,这也成就了格林斯潘时代的经济繁荣•提供次级抵押贷款对刺激消费和发展经济木是一件好事,可以使低收入者拥有H己的住房.对一般个人家庭來说,低利率和房产价格一路飙升，编织出一

6、幅美好的前景，投资住房成为巨大的诱惑，于是人量丿舌民进入房贷市场.到2006年末，次贷已经涉及到500万个美国家庭,估计的次贷规模达到1」万亿至1.2万亿美元.宽松的无需担保无需首付的次级抵押贷款的过度发放成为次贷危机乃至金融危机全面爆发的隐患.美国次贷的消费者以房产作抵押，房产价格决定了抵押品的价值.如果房价一直攀升，抵押品价格保持增值，不会发生消费者还贷能力和信誉问题•一旦房价下跌，抵押品贬值，再加次贷的浮动贷款利率提高,需要偿还的资金增加.次贷贷款者本來就是低收入者，还不上贷款，贷款机构收不I叫贷款，只能收

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8、叫贷款人的房产，可收冋的房产不仅卖不掉，还不断贬值缩水，于是出现亏损.房价缩水和利率上升是次级抵押贷款的杀手铜•从2005年到2006年，为防止市场消费过热，美联储先后加息17次，市场利率进入上升周期.由于利率传导滞后，美国次贷仍有上升.但加息效应逐渐显现.房地产泡沫的破灭，为次贷危机乃至金融危机全而爆发提供了现实条件.其次,次级贷款资产的证券化加重了危机的扩散•美国绝人多数住房抵押贷款的发放者是地区性的储蓄银行和储蓄贷款协会,地方性的商业银行也涉足按揭贷款•这些机构的资金实力并不十分雄厚，大虽:的资金被投放在住房

9、抵押贷款上，对其资金周转构成严重的压力.一些具有“金融创新''工具的金融机构，便将这些信贷资产打包并以此为担保JIJ于发行可流通的债券.给出相当诱人的固定收益再卖出去.许多银行和资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构都大量投资于这些债券.抵押贷款金业有了源源不断的融资渠道，制造出快速增t的新的次贷.各种各样的金融衍生工具使得投资机构现金流得到更