金融控股公司綜合監管模式探析

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1、金融控股公司綜合監管模式探析20世紀九十年代以來，金融控股公司在全球迅速興起，成為西方發達國傢大型金融機構的主導組織形式，代表著混業經營模式的發展方向。隨著我國加入WTO後金融業的全面開放，以混業為背景的大型跨國金融集團紛紛搶灘我國市場，這對我國以分業為主的金融業形成巨大沖擊。2006年9月《中華人民共和國融資租賃法》第二次征求意見稿中，將允許國內商業銀行等金融機構從事融資租賃業務，這可能成為開放金融混業經營的一個標志。隨著金融開放的進一步加快，金融控股公司作為混業經營的主要模式也成為我國銀行業的發展趨勢，這對我國目前的金融監管體制--分業

2、監管模式提出瞭挑戰，要求與之相適應的監管模式的實施。一、金融控股公司在我國發展現狀從2002年12月5日我國第一傢金融控股公司“中信控股有限責任公司”成立到現在，我國已有各類金融控股公司200多傢。包括中信、光大、平安保險公司等非銀行金融企業直接控股金融企業公司，也存在不被人們關註的控股金融企業工商企業，如山東魯能集團目前已廣泛涉入銀行、信托、證券、基金、期貨、保險經紀等多個金融領域，它曾是華夏銀行的第二大股東、交通銀行的第四大股東；分別是湘財證券公司和蔚深證券公司的第一大股東；同時，控股經營英大國際信托投資公司、山東金穗期貨公司、魯能保險

3、經紀公司，在全國首傢以非金融機構身份發起成立合豐基金管理公司。此外希望、海爾、寶鋼、中遠、招商局、華能、紅塔集團等紛紛介入銀行、證券和保險業，積極打造金融控股公司架構。有些商業銀行也通過控股、參股的形式組建子公司，向其他行業滲透，中國工商銀行與香港東亞銀行合作在香港收購瞭擅長投資銀行業務的西敏證券，合作建立工商東亞金融控股公司，從事香港和內地的投資銀行業務。民生銀行、招商銀行也在積極的策劃過程中各種規范或不規范的金融控股公司已經成為我國金融業新的組成部分，對其實施相應的監管也是當務之急二、金融控股公司監管風險金融控股公司除瞭具有金融公司的一

4、般風險，如信貸風險、市場風險、操作風險等外，也具有其自身特有的風險，如由於內部組織復雜導致的治理風險、資本虛增的風險、集團內部的風險傳播，政府明示或暗示“太大不能倒閉”，政策導致的道德風險等。金融控股公司業務規模的不斷擴大，提高瞭金融機構的創新能力，增強瞭競爭力，推動瞭金融業的發展，但其對金融體系的潛在威脅也在不斷上升。在風險傳播方面集中體現在兩個方面：一是風險的內部效應。公司存在的突出問題之一是內控制度不健全，風險管理不嚴格。當某子公司的經營不慎或者內部控制問題導致的經營失敗，會迅速蔓延到整個集團的其他子公司，形成負向協同效應，引發整個集

5、的經營困難甚至破產。二是風險外溢效應。由於金融集團可以在貨幣市場和資本市場頻繁地進行資金轉移，當集團和子公司的風險累積到一定程度，會形成風險外溢,對整個金融體系造成巨大沖擊，威脅地區乃至國傢的金融安全。而對金融控股集團公司的監管涉及多個監管部門，這些監管部門的監管目的、方法和重點都是不一樣的，加之各監管部門缺乏信息溝通與交流機制，對於單個監管部門來說很難掌握整個集團公司的風險情況，極易出現監管盲區三、對監管體制提出的要求金融混業經營帶來的風險擴大效應，提出瞭加強金融監管、確保金融體系安全和穩定的必要性，除瞭金融控股公司必須建立嚴密有效率的風

6、險管理制度，加強集團整體和各金融子公司的內部控制外，對金融監管提出瞭更高的要求我國現行的金融監管組織體系是以金融行業劃分的分業監管模式，銀監會、證監會、保監會分別對銀行業、證券業、保險業實施監管。但當金融機構的業務范圍越來越廣、涉及多個金融市場時，分業監管的模式使得同一金融機構雖在不同的金融市場上經營，但卻面對不同的監管者，缺少統一金融監管的約束，在決策時缺乏全局利益考慮。因此，可能產生一些跨市場的金融風險。這對我國現行的分業監管體制提出瞭較大挑戰。目前，金融機構內部控制水平較低，一些交叉創新業務和產品缺乏應有的風險隔離措施，監管機構之間的

7、合作協調缺乏法律、制度性的安排，尚無關於金融控股公司的法律法規，綜合經營試點也沒有相應的管理辦法。有效的金融監管組織體系應該適應當前的金融業務經營模式，並確保金融系統整體安全和有效，如何對跨市場的、交叉FiiTT性的金融產品和金融控股公司進行有效監管是當前面臨的主要問題和挑戰US國外金融監管模式我國金融業曾經經歷瞭從混業經營到分業經營的變遷過程,從20世紀九十年代末開始，我國金融業分業經營的界線逐漸變得模糊，又呈現出混業經營的趨勢。美國金融業也經歷瞭從最初的自然混業經營到分業經營再回歸到目前的混業經營的過程。因此，從這個意義上來講，美國混業

8、經營模式及其監管的經驗對於我國金融業有相當的借鑒意義美國采用的是傘形監管模式，《金融服務現代化法案》明確瞭美聯儲作為金融控股公司傘形監管者，負責對控股公司的綜合監管，各金融監管機