第七章_投资决策原理

《第七章_投资决策原理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、第七章投资决策原理一、判断题1•长期投资决策中的初始现金只包括在固定资产上的投资。2.原有同定资产的变价收入是指固定资产更新时原有同定资产变卖所得的现金收入，是长期投资决策中初始现金流量的构成部分。3.每年净现金流屋既等于每年营业收入与付现成本和所得税Z差，又等于净利与折旧之和。4.现金流量是按照收付实现制汁算的，而在作出投资决策时，应该以权责发生制汁算出的营业利润为评价项目经济效益的基础。5.净利润的计算比现金流量的计算冇更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。6.无论每年的营业净现金流量是否相等.投资回收期均可按下式计算：投资回收期=原始投资额/每

2、年的NCFo7.在互斥选择决策中，净现值法有吋会作出错误的决策，而内部报酬率法始终能得出正确的答案。8.投资回收期既考虑了整个I叫收期内的现金流最，又考考虑了货币的时间价值。9.进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内部报酬率也相对较低。10.净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。11.由于获利指数是用和対数來表示的，所以获利指数法优于净现值法。12.在某些情况卜S用净现值和内部报酬率这两种方法所得岀的结论不同。这是因为净现值假定产生的现金流人量重新投资会产生和肖于

3、企业资金成木的利润率，而内部报酬率即假定现金流入量重新投资产住的利润率与此项目的特定的内部报酬率相同。13.非贴现指标中的投资回收期，由于没冇考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度。14.初始现金流量与营业现金流量之和就是终结现金流量。15.对于寿命周期不相等的两个投资项冃，也可以直接计算两个项目的净现值，并选择净现值最大的项目作为可行项目。16.内部报酬率反映了投资项目的真实报酬率。17.非贴现现金流量指标主要包括投资回收期、平均报酬率利获利指数。二、单项选择题1.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A.净现值法B.获利指数法C.内

4、部报酬率法D.平均报酬率法2.某企业欲购进一套新设备，耍支付40（）万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用宜线法提取折I口。预计每年可产生税前净利14（）万元，如果所得税税率为40%,则回收期为（）。A.4.5年B.2.9年C.2.2年D.3.2年3.某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4.6万元，则该项目内部报酬率为（）。A.6.68%B.7.33%C7.68%D.8.32%1.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（）來计算。A.NCF=每年营业收入一付现成本B.NCF=®年营业收入一付现成本一所得税C.N

5、CF=净利+折11-1+所得税D.NCF=净利+折旧一所得税2.当贴现率打内部报酬率和等吋（）。A.净现值小于零B.净现值等于零C.净现值犬于零D.净现值不一定3.当一项长期投资的净现值人于零时，下列说法不正确的是（）。A.该方案不可投资B.方案未来报酬的总现值大丁•初始投资的现值C.该方案获利指数大于1D.该方案的内部报酬率大于具资本成本4.若净现值为负数，表明该投资项目（）。A.投资报酬率小于零，不可行B.为亏损项目，不可行C.投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案D.投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行5.某投资方案贴现率为18%时，净现值为

6、一3・17万元，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内部报酬率为（）。A.14.68%B.16.68%C.17.32%D.18.32%6.卞列说法不正确的是（）oA.当净现值大于零时，获利指数小于1B.当净现值人于零时，说明该方案可行C.当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率D.净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值Z差7.营业现金流量是指投资项冃投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带來的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（）。A.营业现金支出B.缴纳的税金C.付现成木D.营业现金支出和缴纳的税金8.下列不属于终结现金流量范畴

7、的是（）。A.固定资产折旧B.固定资产残值收入C.垫支流动资金的收回D.停止使用的土地的变价收入三、多项选择题'1.确定一个投资方案可行的必要条件是（）。A.净现值大干零B.获利指数大于1C.回收期小于1年D.内部报酬率较高E•内部报酬率人于12.对于同一投资方案，下列说法正确的是（）。A.资本成本越高，净现值越低B.资本成本越高，净现住越高C.资本成本相当于内部报酬率时，净现值为零D.资本成本高丁•内部报酬率吋，净现值小于零E.资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零3.卞列儿个因素中影响内部报酬率的有（）。A.银行存款利率B.银行贷款利率C.企业必要投资报

8、酬率D.投资项目有效年限A.初始投资额4.有两个投资