核心企业与中小企业联保融资模式探析

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1、核心企业与中小企业联保融资模式探析核心企业与屮小企业联保融资模式探析摘要：针对我国现行的供应链融资模式存在的问题，提岀了构建供应链屮核心企业与中小企业联保融资模式，并对该模式的运作机理、构建必耍性、约束条件和发展措施进行了详细的阐述，以期弥补传统融资模式的不足，并对解决我国的屮小企业融资难问题有所帮助。关键词：联保融资模式，供应链金融，应收账款融资模式—、供应链金融及其融资模式供应链金融（SupplyChainFinance,SCF）是金融机构围绕核心企业,对供应链中的上游供应商提供货款及时收达的服务，或者对下游分销商提供存货融资或者代付预付款等金融支持，通过对整条供应链的

2、资金流、物流和信息流的有效整合，最终提髙收益，将风险最小化的金融服务。供应链金融与传统金融机构的金融产品冇很大不同，金融机构不再单单注重个别企业的报表数据，而更加关注真实的交易背景以及整条供应链的稳圧性和可持续发展能力，通过将中小金业的信用与核心企业和整条供应链的信用相挂钩，为供应链金业捉供最合适的金融支持。根据整个产业供应链的结构和运作特点，传统的供应链金融融资模式主要有三种，分别是保兑仓融资模式、融通仓融资模式和应收账款融资模式。（一）保兑仓融资模式供应链中的中小企业向核心企业采购原料时，就需要向核心企业支付资金，这时町采川保兑仓融资模式。保兑仓融资模式即应付账款融资模

3、式，其主要的思想如下：首先，小小企业向上游核心企业购买物资时，可以申请以该批物资作为担保品向金融机构申请信贷支持；其次，金融机构若通过对中小企业的审核，町以提供信贷资金以帮助中小企业支付货款，相应地取得该批物资的所有权；再次，屮小企业分批向金融机构归还贷款，分批取得货物的所有权。其基本业务流程见图1：可见，在保兑仓融资模式中，中小企业町以分次付款分次提货，缓解了其一次性支付全部货款的闲难，有利于解决中小金业融资难问题。対于金融机构来说，上游核心企业（销货方）承诺回购，物流企业也对以发挥质押物临管、动态监控等作用，有利于优化金融机构的业务活动，增加金融机构收益。（二）融通仓融

4、资模式在屮小企业的生产经营过程屮，经常会有人量的存货，而融通仓融资模式是盘活企业的存货以解决中小金业融资难问题的典型融资模式。融通仓融资模式是指融资企业以〃货作为担保品向金融机构申请信贷支持，并H.以信贷资金支持的销售收益首先偿还信贷资金的一种融资模式。其基本业务流程如下：融通仓融资模式充分考虑了中小企业存货量大、周转缓慢等特点，将存货等占流动资产很大比例的资产变成了质押物，这突破了传统质押物的范围，有效盘活了企业资产。在该融资模式屮，物流企业发挥了质押物的实时监管、价值评估等功能，不仅叮以玄接或间接地为中小金业提供满意的服务，还可以优化金融机构的业务活动，拓展了金融机构的

5、利润空间。（三）应收账款融资模式处于供应链上游的中小企业向下游核心企业销售商品后，则会产生应收账款。中小企业对以利用该应收账款向金融机构中请信贷支持。口前，我国的应收账款融资模式主要指应收账款质押融资模式，即融资企业将应收账款质押给金融机构以寻求金融支持，如呆融资企业无法按时偿还信贷资金，金融机构耍向融资企业追讨。其基本业务流程图如在应收账款融资模式中，应收账款的易变现、享冇追索权等优点，冇利丁中小企业及时获得短期信贷支持，盘活了企业资产，保证了生产的顺畅运作。此外，核心企业长期与金融机构合作，信用良好，在整个供应链运作过程屮起着反担保的作用，这人人降低了银行贷款变成坏账的

6、风险，既为中小企业解决了融资难问题，也增加了金融机构的利润来源。（四）三种融资模式的比较三种融资模式都集中体现了供应链金融的核心理念，即通过供应链中的核心企业，为其上下游中小企业提供短期急需资金。三种融资模式又各有口己的运作特点，分别适用于不同的条件。因此，各企业应该因地制宜地采川最优的融资模式以解决融资难问题。具体情况见表1。二、我国供应链金融融资模式的实践我国金融机构的供应链金融的实践人体上是涵盖保兑仓、融通仓、应付账款融资模式等产品的产品系列包，是针对不同情况对传统融资模式的综合运用。我国主要的供应链金融实践有深圳发展银行的“1+N”模式、华夏银行的“N+1+N”模式

7、、广东发展银行中山分行的“N+1+M”模式。（一）深圳发展银行的“1+N”模式深圳发展银行是我国最早进行供应链金融尝试的金融机构。2003年，深圳发展银行首次在国内提出了“1+N”的供应链金融融资模式，其中，“1”是指供应链中的核心企业，“N”是指供应链上下游屮小企业，“1+N”模式是指利用供应链的结构特点，以核心企业为中心，将银行信用引入到上下游中小企业的购销行为屮，它涵盖了应收、存货和预付等所有环节，为整条供应链提供了融资支持。现在深圳发展银行的供应链金融体系已经比较完善，供应链金融已经涉足到国内、国际与离岸三