文化创意企业动态投融资体系构建探究

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1、文化创意企业动态投融资体系构建探究摘要：本文认为，传统的静态、简单的投融资体系已经不适合文化创意企业，文化创意企业要想真正解决投融资所面临的问题，应从优化自身投融资体系着手。以动态管理为思想，根据滚动计划法，充分考虑文化创意企业的特点，以动态的投融资互动机制构建动态的投融资体系，使企业投融资相互支持、相互匹配，从企业内部提高融资力与投资效率,为解决文化创意企业的投融资难题提供参考。关键词：文化创意企业动态投融资体系一、引言文化创意产业作为经济增长的新引擎，正在成为当今世界各国经济的重要支柱。文化创意企业作为文化创意产业的主体，具有轻资产、高风险、高时效的特点，对企业创新能力、抗风险能

2、力及对投资的时机把握要求非常高，因此，在不断发展的过程中遇到了各种问题，尤其是投融资方面，面临着融资难、投资管理不善、投融资分离等问题，在一定程度上制约着文化创意产业的发展。尽管文化创意企业在初期发展需要政府、金融机构以及风险投资机构等的支持，然而笔者认为造成这些问题的根本原因在于文化创意企业自身缺乏完善的投融资体系，传统静态、简单的投融资体系已经不适合文化创意企业的发展。大多数文化创意企业习惯于等到筹足创意项目所需资金才开始投资，但由于缺乏传统的抵押物难以获得金融机构的融资，以及缺少吸引风险投资机构的创意项目，致使文化创意企业陷入投融资困境。文化创意企业的高时效性决定了如果等企业筹

3、足资金再进行投资可能丧失投资机会，高风险的特点也要求企业根据具体、实时的风险评估并结合企业自身特点进行投融资决策。在投资方面，不少文化创意企业缺乏对创意项目科学的可行性分析与投资计划以及对投资项目的跟踪管理，存在不考虑融资能力的盲目投资和无投资项目的投资不足等非理性投资，极大地降低了投资效率。目前我国文化创意企业的创新能力不高，很难吸引风险投资，使很多企业只能依靠政府的优惠与扶持政策获得资金。(1)投资管理不善。投资管理不善主要表现为缺乏详细的投资计划和对投资项目的后期管理。缺乏投资计划是由于在投资对象的筛选方面缺乏科学性和系统性。文化创意企业具有高风险与高时效的特点，对投资项目进行

4、准确的可行性分析与预算比较困难，很多企业想当然地选择投资项目，造成投资不足和盲目投资的非理性投资。缺乏对投资项目的跟踪观察与监督，主要表现在一些文化创意企业进行初期投资后，不能及时了解消费者需求与投资的创意项目是否相符，从而及时调整投资计划，创造更有价值的创意。(2)投资与筹资分离。由于文化创意企业的高风险性，投资的现金流量在数量和时间上很难与筹资现金流量保持一致，不少企业完全将投资与融资分离。做出投资决策时对融资能力的忽略，导致了过度投资后企业资金链断裂而面临财务危机；最大量的资金融入与股权融资偏好在一定程度上也源于决策者对投资资金需求量的忽视。目前文化创意企业投融资表现出来的是一

5、种静态、简单的投融资体系，即没有充分考虑文化创意企业缺乏抵押物、高风险、高时效的特点，缺乏用动态的思维处理投融资之间的互动关系，没有对投资项目进行跟踪，及时发现问题，从而对企业投资与融资做适时与合理的调整。本文将以动态管理为思想，探究构建动态的投融资体系，为解决文化创意企业的投融资难题提供参考。二、文化创意企业投融资概述及理论分析（一）企业投融资关系投资与融资作为企业生存、成长、发展壮大过程中的两大主要活动，贯穿企业资金流动的每个环节，相互影响、相互制约。一方面是投资活动对融资活动的影响。企业投资活动对融资活动的影响主要表现在：首先，筹资量的确定需要根据投资项目进行预算，即企业的投资

6、计划决定融资额。其次，企业所能接受的筹资成本需要根据预期的投资收益率来衡量，即投资收益率决定所能接受的筹资成本。再次，投资项目周期在一定程度上对融资方式的选择也有影响，投资项目周期过长则应选择长期负债或股权筹资的方式，如果用短期负债支持周期长的投资项目，当再次短期负债融资出现问题时则会造成资金链断裂，从而破坏投资项目的顺利进行。另一方面是融资活动对投资活动的影响。企业融资活动对投资活动的影响主要表现在：首先，可筹集资金的数量、偿还期限、筹资成本不同，就要求不可超过企业资金实力和融资能力进行投资，在一定程度上制约着企业的过度投资；其次，投资的现金流量在数量和时间上要与筹资现金流量保持一

7、致，投资收益要与筹资成本相匹配，以避免财务危机的发生；再次，融资方式对企业的投资行为也有影响，如负债融资对企业投资行为的影响具有两面性，一方面负债融资带来的股东一债权人冲突引起了股东的资产替代和投资不足行为。另一方面，负债又减少了股东一经理冲突带来的过度投资行为。(二)动态管理理论张玉利在《管理学》著书中提出：组织是一个"开放系统”。任何一个企业都会受到环境的影响，而环境是多变的，如果组织单纯被动地适应环境，将永远无法跟上环境的变化，一成不变的管理方式将使