社会资本进入文化产业的投融资体系建设探究

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1、社会资本进入文化产业的投融资体系建设探究【摘要】本文探讨当前文化产业投融资体系的现状和问题，分析了制约社会资木进入文化产业的因素，从金融体系创新金融产品和服务以及完善金融支持配套机制两方面，提出建设和完善文化产业投融资体系的对策建议。【关键词】文化产业；投融资信用一、构建社会资本进入文化产业的投融资体系的意义构建社会资本进入文化产业的投融资体系，对于促进文化产业快速发展的意义。1、为文化产业提供资金支持，并促进产业内结构的优化引导社会资本投资文化产业，不仅仅为文化产业提供源源不断的资金“血液”供养，也有助于产业内部活力的提升和结构的优化。一方面社会资本进入文化产业，有助于推动

2、大型文化企业集团进一步深化经营管理体制改革，实现企业化转型；同时有助于中小文化企业的发展，满足人民群众日益丰富的、多样化的文化产品和服务需求。2、发挥社会资本优势的同时，规避其固冇缺陷我国社会资木具有规模优势、企业家精神优势及制度优势，但也存在一些固有缺陷：分布较为分散、经营内容知识、技术含量低、经营管理水平不高、投机性强等。而文化产业投资规模大、周期长、投资收益回收链条长，投资风险高。社会资本的缺陷意味着必须构建和完善适合文化产业的投融资体系，在资本持有者和文化企业之间搭建桥梁，利用金融休系规模转换、期限转换、风险管理等功能，实现资金从投资者向融资者的平滑、顺利转移，以促进

3、文化产业的快速发展。二、社会资木进入文化产业的投融资体系现状和问题“十七大”以来，文化产业投融资体系建设取得了重大进展，各类社会资本探索进入文化产业的机制和渠道，文化产业投融资体系初步形成。1、银行业首先，银行业文化信贷发放总量增加。2011年末，国内主要银行类金融机构文化类贷款余额累计达4803亿元，比2010年末增长17.6%0总量提高的同时，银行文化类贷款不良率持续下降，说明银行对文化类贷款的风险控制能力有所提升。银行文化类贷款存在的问题是：总体规模与其他行业贷款相比还是很小；信贷投放主要集中于大城市、大企业和大项冃，对屮小城市、屮小企业和屮小项目的文化类信贷投放较少。

4、第二，银行引导社会资木进入文化产业的模式得到优化。银行机构尝试“银政合作”、“银企合作”模式，引导社会资本进入文化产业。“银政合作”模式下，农行同北京文化创意产业促进中心签署合作备忘录，约定每年向北京文化创意产业提供200亿融资额度。交通银行与中南传媒集团，国开行与上海文广集团等企业签署了银企战略合作协议，这些属于“银企合作”模式，但两模式主耍关注的是人型文化企业集I才I。第三，银行业创新信贷机制，开发适合文化产业特点的信贷产品。考虑到文化产业以无形资产为主、合适的抵押担保品不足的特点，银行推出了应收账款质押、版权质押、收视费权益支持等权益类质押贷款。対于资金规模大、期限长的

5、融资交易，多家银行组成银团，共同提供信贷资金，利益共享，风险共担。如2008年6月，国开行和建设银行、中国银行共同向湖南省冇线电视网络（集团）公司提供33亿元的银团贷款。银行业尚未建立针对文化企业的信用评价体系，这一点严重制约了对中小文化企业的信贷支持。2、资本市场首先，股票市场逐步成为社会资本进入文化产业的重要渠道。2009年7月创业板的推出开启了民营文化企业上市的高潮，2010年，有14家文化企业上市，其中9家在创业板上市。2011年，11家文化类企业在A股市场上市，截止2011年末，文化企业在沪深两地上市的超过50余家。与其他行业比较，文化产业上市融资进程虽然提速，但是

6、总体规模较小，到2011年11月，A股市场传播与文化产业的总市值仅占上市企业总市值的0.6%。另外，上市企业的行业集屮度较高，传统媒体领域和网络新媒体领域上市的企业数量最多，作为文化产业新兴业态的动漫和网游业上市融资规模明显偏低，这一领域的企业以民营中小企业居多，因此如何进一步引导中小企业上市融资是未來主要努力方向。其次，债券市场引导社会资本进入文化产业初见成效。文化企业开始进入债券市场融资，2010年总共冇9家文化企业发行债券，其屮8支在银行间市场发行的文化产业债券融资金额55.69亿元，发行规模较小。9家公司中中小企业仅2家，其余7家均山上市母公司作为主体发行，这说明企业

7、债券融资准入门槛较高，限制了中小文化企业的进入。第三，文化产业投资基金通过多样化的模式吸引社会资本。文化产业投资基金是对国家财政运作的专项基金的必要补充。文化产业投资基金设立模式包括政府主导、“行业龙头+金融巨头”和内外资结合三种。2009到2010两年间，共成立10支文化产业投资基金，募资总规模达427.5亿元,其中由政府主导设立，如规模最大的中国文化产业投资基金，首批募集60亿，全部来口国家财政拨款，是典型的政府主导，市场运作的文化产业基金。“行业龙头+金融巨头”模式的典型是2011年设立的建银国际