我国上市公司关联交易规范策略

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1、我国上市公司关联交易规范策略【摘要】随着市场经济的发展，关联交易已成为市场交易的一部分，并且呈现出上升趋势。但由于制度不完善及企业自身结构缺陷，我国的关联交易出现了许多的问题，非公允关联交易的出现，扰乱了证券市场的正常秩序，带来了一定的负面影响。文章以我国上市公司为对象，对关联交易现状进行了多方面分析，根据出现的问题、成因及趋势提出了规范上市公司关联交易的策略。【关键词】上市公司关联交易公允近年来，随着我国国有企业改革步伐的加快，一些国有大中型企业剥离优质资产组成股份有限公司上市，这种“主体上市，由国有企业改制为集团公司”模式，使得上市公司不

2、具有独立的生产、销售系统，不可避免地与母公司以及母公司控制或能产生重大影响的企业发生关联交易。据统计，1997年深沪两市719家上市公司中有609家披露存在不同程度的关联交易，占上市公司总家数的84.6%,1998年这一比例为80%,2000年为93.2%,2002年则为93.7%,呈现不断上升的趋势。不仅国内如此，在国外许多大型跨国企业更是屡屡使用和发生关联交易，这在当今经济潮流中已是一种普遍现象。关联交易本无可厚非，有其存在的可能和必要，但由于制度的不完善及企业自身的结构缺陷，使得非公允的关联交易大量出现，扰乱了证券市场的秩序，损害了投资

3、者利益，应引起我们的广泛关注。在这种现状下，有必要全方位分析上市公司的关联交易，初步研究其相应的规范策略。根据我国国情，对我国上市公司关联交易大致可以从三个方面进行规范。一、关联交易的披露1、制定关联交易的披露标准现行关联交易会计准则将关联交易划分为“零星交易”、“非重大交易”和“重大交易”三个披露等级，并对其规定了不同的披露要求，但划分标准缺乏量化指标，比较模糊，上市公司难以把握，容易被操纵。香港联交所将关联交易的披露标准分为三类：第一，轻微关联交易（金额小于100万港元、交易量占有形净资产的0.03%以下）豁免披露;第二，普通关联交易（金

4、额大于100万小于1000万港元、占有形净资产的0.03%）以上）必须披露；第三，重要关联交易（资产转让交易，或未按一般商务条款进行的抵押、担保、提供资金等）必须披露且由股东大会批准。该标准比较合理，值得我们参考、借鉴，但具体制定时要可以根据我国的实际情况，根据重要性原则，在准则中对各关联交易披露等级制定出相应的定量标准，定量标准可按关联交易金额占主营业务收入的一定比例确定。企业发生关联交易只要符合定性和定量标准中的一个标准，就应按规定予以披露。2、规定关联交易的定价方法现行《关联方关系及其交易的披露》准则及指南要求在财务报告中披露关联交易的

5、转让定价政策，但由于实际工作中转让定价的多样性和复杂性，以及准则中并未明确何种情况下适用何种定价方法及该法是否为合法，显得都不确定选择余地过大。因此，必须对现行会计准则进行修订，明确规定关联交易的定价方法，可参考国际会计准则，采用可比不可控价格、转售价格和成本加成价格三种定价方法确定关联交易的价格。3、规范具有重大影响的关联交易的信息披露对上市公司经营发展存在重大影响的关联交易，不仅应对这些交易予以披露，而且应该披露其影响程度。比如资产、股权的转让，应披露转让缘由、定价原则、对交易双方当前生产经营及长远发展的影响、产生的效益占公司净利润的比重

6、等。对明显偏离正常标准的交易，要求关联方做出解释说明。4、充分披露关联交易的定价政策要求企业在财务报告中详细披露关联交易定价的基本要素，包括何种价格，制定该价格的方法、选择该方法的理由、交易的净利润或毛利率、与非关联交易的定价差异及对财务报表的影响等信息，并提供由独立财务顾问签发的关于关联交易是否公平的声明。上市公司还应该在会计报表中补充披露市场公允价格或者中介机构评估的评估价值，及关联交易结算价格，以增强会计信息的可比性和可信度，保护中小投资者的利益及国家的利益。5、完善有关重要性实施细则的规定除普通购销业务以外的其他交易，如资产转让、相互

7、提供资金、担保等都应充分披露，对于重大的关联交易，规定应由股东大会批准，并披露将要发生的交易的详细信息。对于涉及企业的商业祕密，并可能导致竞争逆势的信息，在进行成本效益权衡后，认为披露不符合成本效益原则的，可以向有关部门申请披露豁免。但如果关联交易显失公平，且对企业的经营成果或财务状况有重大影响，则不得豁免。在表述关联交易对公司的影响时，也应就反映的内容做出规范性的详细规定。如：公司经营和财务前景，营运资金情况，债务，重大合同，关联方在交易中的利益、交易占公司净利润、净资产的比例，资产的评估报告，被收购企业的资产负债表等。二、关联交易主体的内

8、部机制1、深化股份制改革，改善公司股权结构不合理的股本结构是产生非公允关联交易的内在原因。因此，必须进一步深化股份制改革，通过国家股权协议转让方式和变现的股权重组行