企业跨国投资风险监控探究

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1、企业跨国投资风险监控探究一、企业跨国投资特征分析随着我国经济体制改革以及对外开放，企业跨国投资应运而生，其体现了我国初级阶段企业国际化的一些特征。但在我国社会主义市场经济不健全以及经济体制改革的背景下，企业的跨国投资存在体制交替的现象。（一）投资规模小，经营风险大根据国家统计局公布的数据，我国对外直接投资在2007年和2008年达到224.68亿美元和521.50亿美元，占世界对外直接投资的1.05%和2.81%o与其他发达国家相比，抑或是与其他发展中国家相比，这种投资规模远远不够。企业跨国投资需要在市场调查和研发产品上投入

2、大量资金，随着企业产品逐步打入市场，企业需要更多的营运资金，一旦资金供应不足，企业将随时面临破产的威胁。在该阶段，产品能否试制成功，能否被潜在的客户接受；如果被接受，这个市场能否扩大到一定规模,能否获得足够的市场份额立足于该行业等都是一个未知的问题，因此经营风险极大，较高的经营风险和资金筹集与投资安排是当前我国企业跨国投资最主要的财务特性。（二）发展速度快，资金相对紧缺随着销售规模的快速增长，跨国企业在市场上开始建立起了产品认知度，经营风险减小了；另一方面，在高速成长期，基于完全合理的利润水平之上的高销售额将产生更充裕的现金

3、流，但企业必须在总体市场开发和市场占有拓展两个方面投入大量资金，同时为了与生产活动中不断增长的规模水平相匹配，也需要大量的投资，结果经营过程所产生的现金必须重新投入到再生产中去，导致企业资金依然紧缺，经营风险虽然降低，但绝对数值依然较高，这时的经营风险主要与产品的最大市场份额以及企业持续增长的时间长短有关。（三）投资目标以出口创汇和获得资源为主我国企业从事跨国投资的主要目标有：（1）扩大海外市场。以前多数企业主要由代理商出口，随着出口产品量的不断扩大，海外市场比较稳定，从而吸引了很多企业不再依托于代理商，而是在海外建立贸易公

4、司直接进行出口，来扩大出口市场。（2）掌握出口市场信息。通过获取海外市场信息来探寻国际市场的发展机会。小企业一般进行试探性的投资，而大型的企业集团一般进行目的性的投资，扩大国际市场份额，了解国际市场运作方式以及获取相关方面的信息。（3）资源开发。我国资源丰富，但人均占有量匮乏，尤其是重要资源，如森林、石油、钢铁等，其人均占有率远远低于世界平均水平。这些资源很难以贸易方式进口，而且容易受到国际市场波动的影响。企业要进一步发展，可以在国外建立开发资源生产基地。（4）参与市场竞争。现阶段企业跨国投资主要以占领国际市场，参与国际竞争

5、为目标，虽然跨国企业在管理和经营方面有很大的自主权，不会与当地投资者发生冲突，然而企业是在一个陌生的投资环境中，风险很大。二、企业跨国投资风险识别及其定位系统研究跨国投资风险不仅受政治、经济、社会、技术等外部因素的影响，而且还受到企业内部风险因素如人力资源风险及投融资风险的影响，为了更有效地防范跨国投资风险，必须对各种影响风险的因素进行系统分析及定位研究。(一)跨国投资风险因素分析识别风险常见的方法是以风险的来源作为风险因素，跨国投资风险因素主要有外部风险因素和内部风险因素。外部风险因素分析(PEST)包括以下方面：(1)政

6、治风险因素(P)：这里的政治风险因素主要指政策法规风险因素，是我国政策、法律法规的不稳定和不健全以及不规范执行使跨国投资很难进行以及失败的概率。(2)经济风险因素(E)：主要包括产业风险因素、经济波动风险因素、金融与资本市场风险因素。一是产业风险因素(E1)。为实现一定的发展目标，国家会针对不同时期、不同地区以及不同的发展阶段来制定投资导向和产业政策，从而限制和鼓励产业的发展。投资项目的成功与否很大程度上取决于某个区域产业的发展程度和建设状况。产业的发展程度越高，建设越好，就越适应区域的发展，跨国投资的集聚效应也易形成。产业

7、风险的大小由投资导向和产业政策的变化、区域的基础设施情况以及科技水平决定。二是经济波动风险因素(E2)。经济波动风险是由于宏观经济走势和波动使经济效果朝相反方向发展的可能性。一个经济前景比较好的国家和地区经济发展较快并持续增长，同时投资者能够比较选择并为自身提供有利的投资机会；相反，如果经济不景气并伴有通货膨胀时，政府通常采用的货币政策是紧缩银根，如此导致跨国投资成本高、资金周转速度慢。三是金融与资本市场风险因素(E3)。金融与资本风险是指区域金融市场的变化和多层次资本市场的规范程度以及规模给跨国投资带来的不利影响可能性。吸

8、引资金的主要因素是跨国投资的高收益，但相伴的高投入和高风险则阻碍跨国投资。(1)社会风险因素(S)：跨国投资社会风险因素指社会政治风险因素，社会的变化必然会导致政治的变化，社会和政治深远地影响着经济发展，所以，社会风险意识的强弱和政治的稳定性都会影响跨国投资的行为。(2)技术风险因素(T)