酒店财务管理-第5章_酒店资金投放管理

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1、第五章酒店资金投放管理酒店资金投放管理酒店是以盈利为目的的企业，其最终管理目标就是获利。以此为目的，酒店通过资金的投放实现资金的增值。酒丿占对资金投放的管理是酒店财务管理的核心.资金投放决策的正确与否，关系到酒店的经营发展，共至影响到酒店的生存。木章主要介绍资金投放基木理论、投资决策的主要方法及投资风险的衡量。第一节酒店投资分类与目的酒店是以盈利为目的的企业，其管理目标是取得盈利。因此，酒店为了达到其生存、发展、获利的目的，将资金投放于一定的人、财、物上，以获得相应的收益，这就是酒店的资金投放管理，也是酒店投资活动管理。投资是指以收冋投入资金并取

2、得收益为目的的资金流岀。酒店每一项资产都是洒店资金的占用，也就是〃投资〃，祁要从中収得回报，使酒店获利。对投资活动的管理是酒丿占财务管理的核心，是酒店进行资金筹集的目的。酒店投资项目的成败，极大地影响了酒店经营，甚至可以说影响到了酒店的牛存。酒丿占投资根据其考虑与分析问题的角度不同，有不同的种类。一、短期投资和长期投资按照投资回收吋间的长短，可以分为短期投资和长期投资。短期投资，指能够随吋变现并且持有时间不准备超过一年的投资，如存货投资、短期有价证券投资。在酒店经营过程屮会出现现金流人人于现金流岀的悄况，这时就会岀现资金的闲置，闲置的资金可以带来

3、偿债能力的增强，但却降低了酒店的盈利能力，解决办法之一就是购买短期有价证券。在国外,短期有价证券投资是基木的一种短期投资方式。在我国，随着证券市场的健全和完善，这种投资方式将成为酒店投资的重要形式。长期投资，指短期投资以外的投资，如固定资产投资、无形资产投资、长期有价证券投资。就金融资产而言，如债券，有的到期期限较长，可以长达数卜年之久。普通股票则根木没有到期的时间。在进行长期投资分析时，不仅要考虑投资的收益率和风险，述要从多种角度分析，作出最优的投资决策。二、对内投资和对外投资按照资金投放范I节I,可以分为对内投资和对外投资。对内投资指将资金投

4、放于洒店内部，以保证酒店正常的生产经营。包括流动资产投资、固定资产投资。对■外投资指酒丿占以现金、实物、无形资产或有价证券等方式向其他单位投资。对外投资的目的很多，但根本目的还是追求利益。随着酒店横向经济联合的开展，对外投资越来越重要。三、直接投资和间接投资按照与酒店生产经营的关系，可以分为直接投资和间接投资。直接投资是酒店将资金投放于生产经营性资产，以获取利润的投资；间接投资，又称证券投资，是指酒店将资金投放于证券等金融资产，获得利息或股利收入的投资。冃前，我国规范的证券投资起步较晚,规模和数量有限，投资方式多以直接投资为主，直接投资约占整个投

5、资的6〜7成。四、酒店投资的冃的酒店投资活动是为了维持或扩大经营活动所作的必要补充，通过投资活动所获得的利益（包括股利和利息的获得，取得对另一企业的控制权等），对以达到日常生产经营活动所不能达到的效果，为扩大再生产提供资金或其他方而的条件。第二节酒店证券投资管理随着我国经济的发展和证券市场的开放，多元化的投资渠道为企业提供了投资的环境和投资方向。正是在这种条件下，证券投资越来越广泛，逐渐成为现代投资活动屮的重要纽.成部分。所谓证券，主要是指在金融交易屮发行的以融资为目的的金融工具，它代表着一定权益或债权，可以在证券市场自由转让，并且能够带来一定的

6、货币收益。证券投资。证券投资是指酒丿占把资金用于购买股票、债券等金融资产，是间接投资。我们这里主要介绍债券投资和股票投资。一、债券投资管理（一）债券及相关概念债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，承诺按照约定时间和利率支付利息，并在到期日偿还本金的一种有价证券。债券的票而标明债券而值，包括币种和金额，代表了债券到期H应偿述给债权人的债务金额。债券代表了债券的持有人与发行人Z间的债权债务关系。酒店进行债券投资主耍是为了调节酒店的现金余额，在保证资金流动哇的前提卜•，获得稳定的收益。债券面值是指设定的票面金额，它代表发行人借人并门承诺于耒来某一特定

7、FI期偿付给债券持有人的金额。债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。票面利率不同于实际利率。实际利率通常是指按复利计算的一年期的利率。由于债券的计息方式和付息方式有多种，可能使用单利或复利，付息日也不一定，因此,实际利率往往不等于票面利率。债券的到期IJ指发行者向债券持有人偿还木金的日期。债券一般都有规定的到期日，以便还木付息。（二）债券的分类1.按照发行主体不同，债券可以分为政府债券、金融债券和企业债券。政府债券是指政府为了筹集资金而发行的债券。我国通常称Z为公债。按照资金回收的时间长短，有短期的国库券、中期债

8、券和长期债券Z分。政府债券风险小，流动性强，很受投资者欢迎。金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或其他金融机构发行的债