动态不确定环境下的金融决策

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1、《动态不确定环境下的金融决策》DynamicFinancialDecisionsUnderUncertainty课程大纲孟庆轩以微观金融为主干讨论金融市场的工具、管理以及作为市场主体参与者的决策的环境、技术和手段。在过去半个世纪金融领域的研究从奠基石到里程碑到众多诺贝尔获奖理论，金融理论与实践不断发展，金融创新不断发生，新的投资工具不断出现，新的证券交易技术使交易成本不断降低，市场规模变得越来越大，市场也越來越有效率，世界金融市场也向一体化发展。在动态坏境中股票、固定收益类证券及衍生类证券的定价，投资组合理论，资木市场定价模型，无套利理论，布莱克-舒尔斯期权定价模型等金融市场中重要的理论

2、与概念也是企业财务主管必须精通的内容，处在今天这样的全球化时代，屮国的金融机构在放松管制的背景下，了解混业经营的方式、金融分析和金融产品创新的方法是金融机构管理者必备的分析能力。资本市场投资管理与公司理财是微观金融学中最重要的基木课程。公司投资金融资产和实物资产在实体经济中产牛现金流使其证券具有价值，并在金融山场屮换手为证券提供流动性从而保值，在特定投资环境屮的投资政策是资本市场投资管理学的主要研究内容，但在任何公司理财的著作屮都会涉及，处在今天这样的知识时代，了解经济分析、行业分析、公司分析的方法以及技术分析的手段是各级企业主管和财务总监必备的分析能力。现代公词如何制定金融决策是财务管

3、理的核心内容。公词高级主管和财务总监面临两大类财务问题：投资问题和融资问题，前者是关于选择、评估投资项目的问题，后者是关于如何筹资的问题，女口，股权融资和债权融资等；其它如上市、公司购并和风险管理等都是围绕这两类问题展开的。公司的FI标是股东权益最大化，在这个目标下讨论公司价值建模和价值评估，管理权与所有权分离及公司治理结构，信息不对称，项目盈亏分析，美国、中国及世界的情形，二级市场、购并与投资银行，股权、债权融资与最优资本结构，公司股利政策，作为分析工具的决策树，风险态度与价值确定性等值当量在金融决策小的应用。课程中涵盖的专题有：町思考公司价值、价值评估、价值建模与价值理论，包描公司目

4、标，公司治理结构，管理权与所有权分离，信息不对称。b）金融市场综述：美国，中国及世界的情形；上市，二级市场，购并与投资银行。c）投资环境，投资工具，投资管理；世界金融市场及其一休化。d）网络时代的经济与金融分析。e）高级主管及财务总监的金融能力范围。0如何做上市分析与上市决策：利，弊，条件。g）从理财的视角看管理团队的建立与激励问题。h）股权、债权与资本结构；公司价值最大化。i）公司股利政策。j）最优资本结构与负债。k）项目盈亏平衡分析。l）决策树，风险偏好与价值确定性当量。m）衍生工具与资本资产定价模型，等采用的哈佛商学院案例:1.《时代公司兼并华纳进入娱乐业》2.《常用衍生工具及其在

5、基金管理中的应用》3.《怎样阅读公司年度报告及进行财务分析》4.《债务重组和以外风险：万豪集团》5.《价值管理：经济附加值与激励方法》6.《现金分配与市场信号：FPL公司的股利政策》定量投资分析案例:1.固定收益证券投资组合管理。2.运用多变量分析的股票数据结构化。经济分析案例:1.《米达斯成长基金：经济展槊》参考资料:1.ITT讲义（约200页）。2.《公司理财原理》,第九版.Brcalcy&Myers・McGraw-Hill,机械工业出版社一华章图书公司国内出版。