不确定环境下的投资组合决策模型研究论文

《不确定环境下的投资组合决策模型研究论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、华中师范大学硕士学位论文不确定环境下的投资组合决策模型研究姓名：刘志睿申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：张大斌20080501⑥硕士学位论丈MASTER‘STHESlS摘要现代投资组合理论是金融学乃至整个经济学领域一个非常激动人心的部分，它的魅力不仅源于其理论上的严谨，也同样出自其实用的价值。自从1952年美国著名经济学家哈理·马柯威茨[1](HarryMarkowitz)的开创性工作以来，现代投资组合理论得到蓬勃发展，取得了丰硕的成果，在金融机构的资产管理，证券公司的投资策略，国家对外投资

2、的协调过程，个人财富的持有方式选择过程，以及每一个需要我们对收益和风险进行权衡的场合，投资组合理论都有着广阔的应用前景。但随着现代计算技术和金融市场本身的发展，该理论必须不断的更新和改进以适应新环境，同时不断使用新技术新方法实现完善。本文正是为适应这一要求，进行了一些探索和研究。本文以投资组合决策为研究对象，根据投资组合决策问题本身的复杂性、不确定性以及人的思维判断所固有的模糊性等特点，从投资组合决策信息的模糊性着手，在分析了众多基于随机性和模糊性的投资组合模型之后，通过使用模糊随机变量来描述投资组合决策

3、过程中的不确定的收益的方法，结合传统投资组合Mv模型构建了两个能很好的结合风险资产的历史数据和专家、投资者的个人经验的模糊随机规划投资组合模型。此外，还根据这两个模型特点构筑了一种基于模糊随机模拟技术的遗传算法用于求解该投资组合问题。并最终通过一个数值实例验证了算法的可行性。结构上文章分为两部分，第一部分主要是第一、二、三章，第二部分是第四章和第五章，第一章综合介绍国内外有关投资组合理论研究的历史，反映投资组合理论的发展和现状，同时阐述了本文的主要研究内容和结构，以及本文的创新点。第二章介绍了模糊随机理论

4、包括模糊随机变量和模糊随机规划的相关概念和知识，以及用来解决模糊随机规划问题的模糊随机模拟和遗传算法。第三章分别介绍和讨论了基于随机不确定性的投资组合模型、模糊不确定性的投资组合模型。第四章建立了以投资收益为模糊随机变量情况下的投资组合模型，然后构建了一种结合遗传算法和混合模拟技术的智能算法。第五章列举了一个具有模糊随机性的投资组合数值实例，并进行求解。最后对全文进行总结，并对进一步的研究做出展望。关键词：投资组合模型、模糊随机规划、遗传算法、模糊随机模拟⑥硕士学位论丈MASTER‘STIIESISAbS

5、tractModenlportfoliotlleory(MPT)isoneofmemosteXcitingpartoftlleFin锄ceandEconomics．Itsf瓠cinationd耐ves舶mitspreciseness嬲well船itspmcticability．Sincethe‰ousAme^c锄economist—HarryMarkow妇’soriginalworkinl952，tlletheoryh嬲beeninitsblossom，觚dmakesagreatprogress．Thep

6、ortfoliotheoDrh弱a星鹏atapplicationinme弱setsm锄agemeIltoffin觚cialo瑁allization，tlleinvestrnenttaCticsofstockjobber，thecoordinationofstate’sinvestment，theselectionofpersonalfortunea11dallt11esituationtllatwene酣tobalancemeinCome锄ddsk．A10ngwimtllemodenlcomputetec

7、hnolog)，aIlddeVelopmentoffiIl趾cialm砌【et，meportf01ionleo巧requirestobeco璐t眦lyupdated觚dad印tedt0newsitllationswimnewtecIlllolog)randmethods．Sothjs也esismakessomeexploration锄drcsearchontllerequirem明t．TIIeresearchobjcctofthjsmeSisisportfolioselectionprobl啪．Thepn

8、)bl锄iscomplexandmlcertaillbecause0f’meselectionun(IerunceftaincircuIIl蛐cealldVaguenessofpeople’smirll【ingandjud舯锄t．The廿l豁iscommence的mmevagueIlessofmedecisioniIlf0肌ation，Ⅱlen趾alyzessomeportfolioselectionmoddsb嬲edonst