中小投资者的中长期投资策略

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1、中小投资者的中长期投资策略中小投资者耍在这个市场上生存下去，并且挣到钱，没有一套行Z有效的方法，是不行的。笔者在市场上摸爬滚打了16年，散户所犯的一切错误，笔者都曾经不止一次地犯过。经过不断地摸索总结，笔者认为，中长期投资策略才是中小投资者也是任何机构投资者的不败Z道。一、立足中线或中长线短线対投资者的技术和素质要求极高，可以说多数中小投资者都不适合做短线。一般短线成功率达到70%左右的投资者，他们的投资收益往往也只是略有盈利或持平，亏损一不小心就会将成功的盈利抹去。相对而言，屮线投资和长线投资可能要简单得多，胜算的概率也要人得多。1.A股市场的波动特点是典型的中级行情观察上证指数周K线图

2、的每一个人底和每一个大顶，可以清晰地发现，上证指数的运行是典型的屮级波动行情。我所说的中线，是指一波行情完整的顶底波动。如2005年的998点到2007年的6124点，同理,6124点到1664点又是一波中级下跌。1664点反弹后的行情，亦是一波周线级别的中级行悄，这个行悄到现在还没冇走完。2.中级行情的关键，对大势的把握，对顶底的把握人势判断是做中级行情的核心要索之一。大势处于什么阶段，是顶，是底，还是山腰？一般地，一波小级行情，底只有一个——无论是简单底还是复杂底（如双底、三重底、头肩底、底部三角形等）。同样地，顶也只有一个，无论是简单顶还是复杂顶。我们把中线投资转化成两个问题：对中级

3、顶部和中级底部的寻找。有三种办法可以有助于我们寻找到屮级底：一是用垃圾股月K线图寻找屮级底部。打开垃圾股月K线图，复权以后，看看它的历史底部价格与现在价格相差多远，相差不远，表明底部或底部区域来临，相差较远，表明还不是底部价格。二是用优质股刀K线图判断中级底部。打开优质股刀K线图，不用复权，看看它的历史底部价格与现在价格相差多远，相差不远，表明底部或底部区域来临，相差鮫远，表叨述不是底部价格。这两种办法的使用，有复权和不复权Z别。优质股一般会经常冇送配除权，判断它的价格是顶是底，不复权的效果相对明显。三是市盈率法。一般地，两市中级底部的市盈率，往往在15倍左右。当两市平均市盈率达到20倍以

4、下时，要注意越往下跌，离底部就越近了。另外，优质的人盘蓝筹股，在底部的股价，有时会达到10倍或10倍以卞市盈率。屮级底部的寻找，我个人创造了两种特别的研究方法，其一是趋势延伸研究。采用这种办法，尽管不能准确地抓到最低点，但总能抓到一个相对的低位。其二是周K线组合研究，一般地，底部的周K线，多呈现缩址，横盘，小阴小阳，很便朗地横在那里。3.做确定性的中级行情在我看来，投资成功的关键，就是做确定性的中级行悄。中级底部，全仓买入，中级顶部，一定要抛。中级底部找准了，投资就具冇优势：一是成本较低，因为大势在底部，这时多数股票的价格都躺在底部，买价低，成木低。二是只要耐心持有下去，一般不会亏损。1.

5、中级顶部也是可以找到的通过一定的办法，我们可以找到中级顶部。（1）牛市中级顶部的寻找。牛市屮级顶部的寻找方法有三：一是牛市三阶段论有助于我们寻找到小级顶部。在牛市的第三阶段，涨的一定是人盘蓝筹股。二是平均市盈率法。当两市的平均市盈率超过60倍，英至达到近70倍时，我们要注意，对中级顶部的风险防范。三是川趋势线解决中级顶部的问题。将牛市第三阶段的上升趋势线作出来，这条趋势线一旦被有效跌破，行情必见中级头部。（2）熊市大反弹的中级顶部的寻找，方法有三：一是平均市盈率法。大B浪反弹的平均市盈率，一般在40倍左右，当行情走到这个阶段时，要注意防范顶部来临的风险。二是趋势线法，即看它是否跌破上升趋势

6、。三是世界各国股指的相互印证和综合判断。2007年以來，A股重要顶底的波动与境外市场的波动高度相关。因此，如果海外市场见中级顶部了，A股也比较容易见中级顶部。二、如何选择行业和龙头个股在解决了中级顶底问题以后，投资者的投资策略，下一步要解决的问题冇四点：一是行业，二是牛市要炒大盘蓝筹股，三是大B浪反弹的龙头往往是题材股，四是特别要关注低市盈率的个股和板块。1.选股首选行业这是我10年前讲的一句话，至今仍然有效。1998年11月到1999年2月，我当时准备全仓买入万科，后來是在屮级底部买了万科A买入的原因，就是基于对房地产行业的判断。而个人分析，未来10年，房地产行业将是中国最具成长性的行业

7、之一。正因为如此，我重仓买入万科A,—肓持有到2007年秋天。同样的道理，后來我找到了盐湖钾肥、张裕B等长线人牛股。其方法都是基于行业判断。2.牛市要炒大盘蓝筹股大盘蓝筹股在牛市一般有两波上涨，有的龙头个股在牛市的每个阶段都会创新高。因此牛市炒大盘蓝筹，收益一定会不错。正常的情况下，做到10倍左右的利润，也是可能的。3.大B浪反弹的龙头股往往出现在题材股之中大盘蓝筹的大涨，一•般都是在大行情中出现。只要不是大行情，它们的