中小投资者的投资策略研究(1)

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1、现阶段中小投资者的投资策略研究参与证券市场投资博弈的力量按照资金及对市场的影响主要分为：机构投资者与中小投资者。“W际市场研宄公司(MIMR)在上证综指突破5000点后以随机街访的方式对广州股民进行调查，共得有效样木509个。在受访者中，股龄不足两年的新股民占25.6%,2年至5年的中青股民占27.2%,而5年股龄以上的老股民为47.2%o从投资股票的资金规模上看，绝大部分(87.8%)股民的入市资金在20万元以下。其中69.2%的股民资金规模在10万元以下。由此可见,中小投资者即为“散户”，目前散户已经成为了证券市场的重要影响力量。我W的市场投资风险

2、正在增大，面对充满诱惑的市场，面对越来越大的市场风险，不具有定价权、表决权、舆论导向权，处于信息权弱势地位的中小投资者,该如何制定投资策略，如何生存和发展成为一个焦点话题。一、现阶段中小投资者的投资现状分析证券市场投资有着一种特殊的现象，就是心理因素有时己远超过其他因素，成为左右市场的最大力量。任何一次行情，最后套牢者无疑多为散户，除了资金实力，信息不对称等客观原因，也有主观原因。目前散户有以下儿种类型：1、初生牛犊型。这类散户入市不久，“涉世不深”，没有经历过熊市深套割肉出局的血腥场面，对股市风险的杀伤力知之甚少，最容易被市场人士所左右，眼高手低是他

3、们最易犯的方向性错误。2、短线是银型。这类散户每天忙着追涨杀跌，赚些散碎银子还跟证券商分成。跑进跑出多了，到了关键时刻仍刹不住车。往往被前冲惯性推力推入“套”中，但这类散户一旦见事不对，立马撤退。3、主动买套型这类散户有丰富的故事经历，心态很好，但由于手中持有的股票老不见涨，于是跟着市场人士的吆喝，对后市盲目乐观，全当股市是银行，不获大利，绝不收款，套住了也绝不割肉。4、提前抄底型这类散户擅长高位翻空，在市场人士一篇唱空声中，自作聪明，以为底部就在眼前，逆市操作，殊不知在刚刚确立的下降通道中接过了庄家的筹码，在自由落体运动中输得个体无完肤。由上可以发现

4、，对散户影响最大的有：股评人士的言论、报刊杂志的文章，周围其他股民的心理互相影响。由此散户的买进行为方式统计如下：1来源于广州曰报,2007-09-04＞根据机构推荐买进＞听信市场谣言买进＞根据朋友推荐买进＞根据股评人士买进可以看出这是一种典型的羊群效应。投资者总是关注着其他人在做什么，当人们互相了解其他人对股票的看法时，社会舆论就慢慢形成了；当人们根据这些社会舆论进行投资时，羊群效益可能更就开始显现了。羊群效应放大了人们的心理偏差，使任命的投资决策以“羊群”的感觉为根据，而不是以正规的分析为依据。二、中小投资者的优势与劣势1、屮小投资者的优势船小好调

5、头，易于快进快出。散户资金量小，进出较随意，遇有情况，几分钟内便可完成进出操作。从跟庄的角度，庄家也可被套，也可坐庄失败，也常会做出很臭的庄。但无论如何，不管庄家是盈是亏，散户只要掌握好时机，便可大赚一把。因为只要坐庄，庄家就会有拉抬，这就是散户的机会。在见势不妙的时候，庄家是很难逃脱的，而散户则易如反掌。2、屮小投资者的劣势中小投资者对政策、信息掌握的能力最差，消息得到最晚；对股市技术分析理论的研判远远落后于庄家机头；操作股票的依据为：一知半解的技术分析方法或某股票理论；股评舆论的推荐介绍；朋友推荐介绍；传言、小道消息；感觉。这些依据均有极不负责任的

6、误导性。盲从跟风，心态脆弱，常无主见，无组织，无纪律，各自为战……等等。与有实力的庄家机构相比较，可以说散户与生俱来就处于劣势。三、中小投资者的投资工具1、银行存款指将资金的使用权暂时让给银行等金融机构，并能获得一定利息，是最保守的理财方式。银行存款的主要有活期储蓄存款、整存整取存款、零存整取存款、存本取息存款、整存零取存款、定活两便存款等方式。银行存款的主要特点：(1)安全性高银行储蓄在所有资金品种屮最安全的。特别是存款机构是国营银行，棊本上是以国家的信誉作担保，几乎没有违约风险。(2)变现性好所有储蓄棊本上都是可以立即变现的，包括定期存款。虽然定期

7、存款提前支取会损失掉部分利息收入，但不影响其变现能力。其流动性与现金同类。(1)操作简易相对于其他投资工具，储蓄的操作非常容易。不管是开户、存取、销户、以及特殊的业务如挂失等，流程都比较简易。(2)收益较低相对其他投资品种，储蓄的收益可能是最低的。其唯一的收入就是利息，且需扣除利息税。这是由它的低风险因素决定的，适合投资第一棊本原则，即风险和收益是成正比的。2、证券投资基金证券投资棊金是一种利益共享、风险共担的集合证券方式，其道理很简单，就是汇集许多小钱凑成大钱，交给专家或专业机关进行管理，以获取利润。它具有其他投资工具所没有的特点：(1)证券投资基金

8、资金规模大，注重屮长期投资，对于证券市场的影响力,非闲散资金所能比拟。(2)证券投资基金的经理