【】新兴媒体的风险投资策略

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1、新兴媒体的风险投资策略作者：小小小摘要本文论述新兴媒体在使用风险投资时遇到的挑战，捉出新兴媒体在风险投资引入，运营、和退出阶段的策略。捉出适时、适度和平等的操作原则。关键词新兴媒体风险投资策略新兴媒体泛指那些采用新的传播技术、新的传播方式或者开辟了新的盈利模式的媒体，如网络朵志、视频分享网站、商业楼宇媒体、移动屯视、3G手机媒体、IPTV、触摸媒体、网络综合平台等。当下正处于一个媒介内爆与融合加剧的时代，任何一种创新的传媒科技马上会得到普及，任何一种新的传播方式也会在短时间内得到推广，任何一种新的盈利模式马上会被克隆

2、。但媒休由萌芽、发育到成熟的阶段，资本运营问题往往成为其壮大发展的瓶颈。同时屮国传媒业具有严格的资木准入制度，一般的资木形态难于进入传媒资木市场。而风险投资(VentureCapital)以其运作灵活、政策率垒宽松等特点很快进入中国新兴媒体市场并取得了巨大成功：IDG成功注资百度、腾讯、当当网、土豆网，软银成功孵化分众传媒、淘宝、阿里巴巴、共合网……学会与风险投资打交道，擅长与风投共舞成为新兴媒体的一门必须课。一、新兴媒体的资本渴求首先，在发展初期新兴媒体的传播样式还不为人知，Blog和SNS的发展都证明了这一点。人

3、们对于新兴媒体述没有建立基木的认知和使用体验，更谈不到用户的粘性，作为新生事物其“创新一扩散”过程需要集聚一定的市场势能和用户人气。其次，新兴媒体的发展市场尚不明朗。其市场预期处于一时间难以评估的状态。而新兴媒体要发展就必然需要大量的传媒资源的卷入，对于资本的渴求异常的强烈。一般情况Z下在发展的初期。新兴媒体一般都是资本投入期，处于“烧钱”的阶段。新兴媒休创业者往往是有技术、有想法、有创新、有激情，而无资本、无经验、无业绩。在这样巧妇无米的困境之下，新兴媒体遭遇融资的困境。一般的融资渠道难于适用于新兴媒体的创业与发展

4、。传统媒体的岀资人和创办者一般是各级政府、国有企业，而新兴媒体完全是市场化的产物，很难获得传统资金來源垂青。商业银行的首要投资原则是信贷的安全。新兴媒体出于其市场前景、媒介环境等一系列的不确定性，难以获得银行的信贷信任。同时银行的贷款一般需要按期支付利息和可靠的担保，对于尚且处于事业草创阶段的新兴媒体，资金的流动性本来就是个难题。对于高额的贷款利息更是难于及时偿还的。上市并口以创业板的形式进入股市大规模融资是新兴媒体梦寐以求的事，但是股票市场一样有着严格的市场准入和退出机制，只有像“华谊兄弟”这样成功的创业媒体才能获

5、得股市的认可。较之其他的融资方式，风险投资不回避风险，并且力图驾驭风险，不需要严格的信贷担保，不要求在短期内偿还木息，其至不需要传媒马上进入盈利的状态，风险投资能够满足新兴媒体创业的资金需求。二、风险投资的注资意愿风险投资具有敏锐的市场嗅觉。目前，在全球金融危机的背景下，仍然有数I•亿计的风投资木瞄准屮国传媒业。在互联网高涨吋期，网络媒体被其青睐；现在影视制作更加被风投垂青，三个月内就有一家电视制作公司得到风投机构资助。风险投资之所以对中国的新兴媒体偏爱冇加，表现出强烈的注资意愿一般出于以卜•两个原因：一是出于中国传

6、媒业的迅猛发展和巨大潜力。a2001年起，屮国传媒业利税总额已经超过烟草业，成为利税总额第四支柱产业。与此同时小国的新兴媒体更是呈现了井喷式的发展，仅以互联网为例，根据屮国互联网信息屮心的统计，截至2009年7JJ17FI屮国的网民数量已经达到3.38亿人，其中宽带网民3.2亿人，网站数306.1万个，中国已经成为互联网大国。广大的市场意昧巨大的商业价值，没有人会在市场面前跚躇，没有人会对巨大商机犹豫不决，注资中国新兴传媒领域的市场回报巨大。二是中国的传媒市场逐渐向非公有资本有限开放。长期以來中国传媒产业存在严格的政

7、策壁垒，限制了非公冇资本的进人，这在一定程度上限制了风险投资在传媒领域内的作为，也给风险投资注资我国传媒业带來了政策上的不确定性和风险。2005年起屮国政府相继颁布了《国务院关于非公冇资本进入文化产业的若干决定》和《关于文化领域引进外资的若干意见》，这些政策的出台改变了传媒行业资本构成的单一局面，为外资和民间资本进入传媒行业提供了政策上的保障，风投资木注资传媒业具有了基木的合法性。这样的背景之下，风险投资在屮国的新兴媒体领域取得了巨大的成功。IDG、软银、凯雷、鼎晖等风险投资纷纷注资孵化新媒体行业。受益于风险投资，搜

8、狐、百度、腾讯、易趣、3721、当当网、土豆网、分众传媒、共合网、PPLivc等一批新兴媒体已经成长为中国乃至世界知名媒体公司。三、挑战与策略在使用风险投资的过程中，媒体的经营某种程度上处于被监管的状态。口身独特理念难免受人左右，独立的媒体品格难以形成，同吋更耍防止资木对于媒体内容的侵蚀。一个新兴媒体的公信力最终要靠市场、靠受众的承认而不是风投