《宏观经济学：原理与模型》第04章货币市场的均衡第02节货币的供给

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1、《宏观经济学：原理与模型》第四章货币市场的均衡第二节货币的供给记住一个定义:M}=CU+CD—般所说的贷币供应量是指货币岡的量，即公众手中的通货Ct/加上可以支票形式支取的活期存款CD:M^CtZ+CDo一、贷币的创造(—》存款1、中大部分的交易性存款是由商业银行创造的。简言之，比如当某人存1元通货于银行，就合形成几元的存款。这似乎有点奇怪。但当我们弄清了存款的真实意义后，这种奇怪就会消失。2、存款实际上是什么？它不是像通货那样的实体物质，而仅仅是争银行帐簿上的一笔财产权利而已。当我们“存款”时，实际所做的是把现在的货币与从银行收取未来支付的权

2、利作了交换。这里的时间差，给银行创造货币带来了可能和必然。3、银行存款的来源有两个：(1)现金《中央银行发行的通货〉：大部分在市面上流通，小部分成了银行存款,这可称为原始存款。(2)贷款:得到银行贷款的人，将所有贷款再次存入银行，这种宙贷款而来的活期存款，叫做派生存款。银行对贷币的创造过程，就表现为整个银行系统在既定的法定准备金率下派生存款的不断扩大。《二》简单的情况下的货币创造1v存款货币的创造过程为了描述货币创造的过程，我们先来看一个简化了的情况。假设某甲从中央银行得到了一笔通货(比如他出售国库券给中央银行)，即系统新增了一笔现金，记为AH

3、。若某甲存入银行A，则意味着银行A增加了一笔存款A/7。根据法定准备金库(现设为〃)的规定，该银行留下AH"作为准备金，而把其余的，即AH•(1-rr)贷给客户乙。如果乙把这笔钱存入银行〃，那末银行B将留下•(1—rr)•rr作为准备金，而把其余的即[AH-(1-rr)]-(1-rr)t总给客户丙。如果丙再把这笔钱存入银行C2、结果我们可看到：(1)原始的由中央银行来的一笔新增通货现分存于银行A,B,C,……，它们新增的准备金分别为：H-rr,H-(1—rr)-rr,H•(1-rr)2•rr,显然，它们的和=AH"•,J、=AH当然就是整

4、个银行系统新增的1-(1-rr)准备金。(2)各银行新增的存款分别为:AH,A//-(l-rr),AH-(l-rr)2,它们的和二A//•-一=空】o1-(1-rr)rr因而，在这简单的情况下，新增现金货币AH,通过商业银行系统创造的存款共为竺，称丄为存款乘数（它大于1,因0

5、比例，率》比如，当经济衰退时，即使银行有款可贷，人们也不愿借。设无法实现的贷款占活期存款之比例为do（2）并不是所有客户接受贷款后全部以活期存款形式重新存入银行的。客户往往提取一部分现金，不再存入银行；他们还可能分出一部分转为定期的存款。设现金外流占活期存款的比例为C；设转为定期的存款占活期存款的比例为匚且设定期存款的法定准备金率为川O(1)商业银行的较一般的做法是，除了依法留出法定准备金外，银行还根据自身的情况，为了保险起见，往往多留一些准备金，称为超额准备金。我们设超额准备金所占活期存款的比例为上述的d、C、e以及都与〃处于同等的地位(不妨

6、称它们为存款创造过程的“漏出”系数)。2、结论(1)于是，各银行新增的存款分别应修正为:A//,—A//(l-«)2,其中，a=rrd+幺+c+f•(2)因而创造的活期存款现为：—oa(3)在前述简单情况下，客户手中无新的通货增加，所以所创造的活期存款即为创造存款的全部。但在现在的情况下，客户手中增加了通货，甲、乙.丙.……所增货币分别为:AH・c,AH・(1—a)・c,AH・(l-«)2-c,其和为竺上。a(4)而=CU+CD,故，由于新增现金AH,整个系统新增货币AM】是：HcHA/7•(1+c)+——=aaa即△M严土(4.1)(

7、重点！！)a(2)货币乘数称土为货币乘数。a(四》高能货币U社会公众持有的现金C+商业银行的准备金/?》上述例子中的AH为新增的一笔现金。若新增的是商业银行在中央银行的一笔存款，即商业银行增加了一笔准备金，则然后发生的事情将与上述过程完全相同。1v定义我＜0把商业银行系统外的现金C与银行在中央银行的存款R统称为货币基础或高能货币，并记为H=C+RO2、何以谓之“高能"?它的增加将使系统的货币供给量有成倍的增加。二、货币供给量的调节从式(4.1)可见，影响货币供给量的因素有：〃、rrd.c、e、，和高能货币△//,因而，变动这些因素都可能改变货

8、币供给量。(-)变更法定准备金率"中央银行规定一个"，既是为了确保商业银行的清偿债务的能力，满足日常提款需要以防不测事件，从式(4.1)可知它又为中央