商业银行资本结构影响因素的实证分析_曹姗姗

《商业银行资本结构影响因素的实证分析_曹姗姗》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、【金融市场】FinancialMarket2013年第12期（总第444期）上商业银行资本结构影响因素的实证分析曹姗姗（西安财经学院商学院，陕西西安710100）摘要：随着我国经济的高速发展，我国银行业的发展也越来越迅速，并且出现了激烈的竞争，商业银行的融资决策对于银行的发展至关重要。因此本文以16家上市商业银行为例，运用多元线性回归分析对影响商业银行资本结构的因素进行实证分析，探讨了上市商业银行总规模、成长性、盈利能力等八个指标对商业银行资本结构的影响作用。根据实证分析的结果，提出了优化商业银行资本结构的方法，这对于未来银行业的发展具有重要

2、的现实意义。关键词：商业银行；资本结构；影响因素；实证分析中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）33-0100-03的总规模与银行的资产负债率呈正相关关系。一、引言（二）成长性第一，银行的资本结构是指银行资本中债务性资本和权益银行业为了减少代理成本，倾向于保持较高的自有资本水性资本的结构比例关系。银行业作为金融服务业，对于一国的平；另外，银行的所有者为了独享银行较高的未来收益，在银行经济发展至关重要，对于促进经济效率的提高具有无法替代的有较好的成长机会时也不愿意举借债务，而是选择权益融资。作用。银行业具有特

3、殊性，一般企业的资产大多是实物资产，而因此，本文假设银行的成长性与资产负债率呈正相关关系。商业银行拥有的资产是一种虚拟资本，主要是由货币资金、证（三）银行盈利能力券等虚拟资本构成。银行的资产负债比率要比其他行业高，其盈利能力越强的企业，越倾向于使用保留较多的企业内部资本结构的影响因素也会比较复杂，因此合理优化我国商业银盈余得方式来满足融资需求，较少依赖外部融资。因此减少了行的资本结构，提高商业银行自身竞争力和改善银行内部治理债务融资，从而降低了企业资产负债率，说明企业盈利能力与结构都具有非常重要的理论和实践价值。资本结构成负相关。然而，与预想

4、不同的是银行盈利能力与资产负债率呈现非常显著的正相关关系。二、文献综述（四）担保资产的能力资本结构理论主要包括净收益理论、净营业收益理论、MM银行担保资产的能力通常情况下是由银行拥有的固定资理论、代理理论和等级筹资理论等。其中，Modigliani和Miller在产数量决定的，固定资产拥有越多的数量，银行担保其获取资1958年创立了MM理论，并在之后对其进行了修正和发展。该本债务的数值就会越大，这表示银行产生破产风险时债权人承定理认为在没有企业和个人所得税的情况下，任何企业的价受的损失也会越小，银行也就比较容易获取越多的负债。因此，值，不论其

5、有无负债，都等于经营利润除以适用于其风险等级本文假设银行的担保资产的能力对资产负债率有明显的的正的收益率。1963年，MM理论得到进一步修正，修正后的MM理相关关系。论将公司所得税引入到资本结构理论当中，认为在考虑所得税（五）银行的资本充足率后，公司使用的负债越高，其加权平均成本就越低，公司收益乃近年来金融工具创新和信息技术得到广泛应用，使得我国至价值就越高。20世纪80年代中期以前，Rudolf提出的理论和金融监管机构在商业银行资本管制方面采取了比以往更为严MM理论都是商业银行资本结构研究的理论基础。格的监管措施。银行的资本充足率高，则代表

6、着银行的偿债能力提高，资本结构状况良好。因此，本来假设资本充足率与银行三、提出假设资产负债率存在着正相关的关系。本文结合传统的资本结构研究理论，借鉴国内外已有的实（六）不良贷款率证分析研究成果对影响商业银行资本结构的因素提出了以下不良贷款率高表示商业银行对外贷款中的坏账损失多。一假设：般情况下，银行的不良贷款率越高，商业银行经营风险越大，利（一）银行总规模用财务杠杆经营的成本越高，那么商业银行采用负债融资的比银行规模对其资本结构的影响显著。一方面，对于占据市例越小。银行的不良账款率和银行的资产负债率有直接的联场较高份额的商业银行，其经济效应规

7、模明显、经营风险较低，系。因此，这里假设银行具有资产的质量和负债比例存在着正因此采取债权融资的机率高。另一方面，银行的规模越大，对市相关的关系。场的影响能力越强，稳定性、安全性越高。因此，本文假设银行（七）所得税比率收稿日期：2013-11-15作者简介：曹姗姗（1988-），女，河南平顶山人，硕士研究生。研究方向：企业管理。CHINESE&FOREIGNENTREPRENEURSCCHINESE&FOREIGNENTREPRENEURSHINESE&FOREIGNENTREPRENEURS100【金融市场】FinancialMarket20

8、13年第12期（总第444期）上我国企业的所得税税与国外发达国家相比，税率较高。此保样本数据的真实性与可取性，本文选择了十六家比较有代表外，为了引进外资，外资银行在