财务报表分析的其他领域

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1、第十讲财务报表分析的其他领域财务报表分析的其他领域现金流量分析财务比率在其他领域的应用财务比率在财务失败预测中的应用现金流量分析现金流量表的内容与结构现金流量分析主要财务比率现金流量表的内容与结构现金流量分析主要财务比率现金流量表的主要目的是向使用者提供关于公司在一个会计期间内现金状况变动的“原因”。流入：销售，收款进度　　　　　　　　营业活动　　　　　　　　　　　流出：采购，付款进度流入：新融资现金状况变动筹资活动　　　　　　　　　　　流出：付息，分红，还债，减资流入：收到红利及利息，出售资

2、产投资活动流出：新的投资现金流量分析主要财务比率1、营业现金流量/流动负债2、营业现金流量/债务总额3、每股营业现金流量4、营业现金流量/现金股利说明:相对而言,现金流量分析指标不够成熟。指标没考虑筹资、投资涉及的现金流量，只考虑了营业活动的现金流量。1、营业现金流量/流动负债该比率反映用营业现金流量偿还本期到期债务(一年内到期的长期债务及流动负债)的能力。该比率值越高，企业流动性就越强。流动比率、速动比率　　分子都是时点数(存量)。营业现金流量/流动负债　分子都是时期数(流量)。2、营业现金流量/

3、债务总额该比率是第一个比率的扩展,反映用营业现金流量偿还所有债务的能力。3、每股营业现金流量每股营业现金流量=(营业现金流量—优先股股利）/流通在外的普通股股数例如:EPS=0.5元/股　　每股营业现金流量=0.3元/股背离原因:有大量应收账款指标仅包括营业现金流量,实际中可能还有融、投资流量。4、营业现金流量/现金股利该比率反映的是公司用年度营业活动产生的净现金流量支付现金股利的能力。比率值越高，表明公司支付现金股利越稳健。如果比率＜1，说明股利支付太多，超出现金流量。财务比率在其他领域的应用商业

4、银行信贷决策中常用的财务比率贷款协议中最常出现的财务比率公司总会计师认为最重要的财务比率公司目标中常用主要财务比率注册会计师认为最重要的财务比率特许财务分析师认为最重要的财务比率年度报告最常出现的财务比率(一)商业银行信贷决策中常用的财务比率比率重要性程度衡量的主要方面债务/权益比率8.71长期安全性流动比率8.25流动性现金流量/本期到期长期债务8.08长期安全性固定费用偿付率7.58长期安全性税后净利润率7.56获利能力利息保障倍数7.50长期安全性税前净利润率7.43获利能力财务杠杆系数7.3

5、3长期安全性存货周转天数7.25流动性应收账款周转天数7.08流动性说明：银行在企业所将实现的利益是有限的，利益的有限性和风险的无限性决定了它将特别关注贷款的安全性而不是盈利性。(二）贷款协议中最常出现的财务比率比率出现26%以上百分比衡量主要方面债务/权益比率92.5长期安全性流动比率90.0流动性股利支付率70.0*现金流量/本期到期60.3长期安全性长期债务固定费用偿付率55.2长期安全性利息保障倍数52.6长期安全性财务杠杆系数44.7长期安全性权益/资产41.0*现金流量/债务总额36.1

6、长期安全性速动比率33.3流动性(三）公司总会计师认为最重要的财务比率比率重要性等级衡量的主要方面每股收益8.19获利能力税后权益收益率7.83获利能力税后净利润率7.47获利能力债务/权益比率7.46长期安全性税前净利润率7.41获利能力税后总投入资本7.20获利能力收益率税后资产收益率6.97获利能力股利支付率6.83其他价格/收益比率6.81其他流动比率6.71流动性说明：公司的高级管理层主要考虑如何去满足股东的要求，所以更重视获利能力比率。(四)公司目标中常用主要财务比率比率在目标中出现公司

7、百分比衡量主要方面每股收益80.6获利能力债务/权益比率68.8长期安全性税后权益收益率68.5获利能力流动比率62.0流动性税后净利润率60.9获利能力股利支付率54.3其他税后总投入资本53.3获利能力收益率税前净利润率52.2获利能力应收账款周转天数47.3流动性税后资产收益率47.3获利能力说明：公司目标中常用主要财务比率呈现出“四平八稳”的特点，因为任何组织在设计目标时总是设想的很周到。(五）注册会计师认为最重要的财务比率比率重要性等级衡量的主要方面流动比率7.10流动性应收账款周转天数6

8、.94流动性税后权益收益率6.79获利能力债务/权益比率6.78长期安全性速动比率6.77流动性税后净利润率6.67获利能力税前净利润率6.63获利能力税后资产收益率6.39获利能力税后总投入资本收益率6.30获利能力存货周转天数6.09流动性说明:注册会计师更重视流动性。(六）特许财务分析师认为最重要的财务比率比率重要性等级衡量的主要方面税后权益收益率8.21获利能力价格/收益比率7.65其他每股收益7.58获利能力税后净利润率7.52获利能力税后权益收益率7.41