我国国有企业公司治理策略研究

《我国国有企业公司治理策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、我国国有企业公司治理策略研究❷我国国有企业公司治理策略研究❷［摘耍］本文通过对中通客车控股股份有限公司这个中国客车行业中坚力量的企业现代化治理状况文字与实证的分析，阐明其作为一家上市客车制造企业现代化企业制度的完善状况以及股东、董事会、职业经理人对公司绩效的影响作用，并引入党委这一影响因素，试论述屮通客车在市场经济体制大环境下发展所面临的公司治理问题，希望对公司乃至整个行业的健康发展有所启示。［关键词］国有企业；中通客车；公司治理；公司绩效［中图分类号1F274［文献标识码］A［文章编号11005-6432(2014)38-0043-03伴随着我国建立社会主义市场经

2、济体制的进程，国家对国有企业进行了渐进式的改革。在解决国有企业效率低下，提高国有企业活力，保证国有资产的保值增值，壮大国有经济等方而初显成效。然而，在新型国有企业不断完善和规范产权制度及其管理时，所有权和经营权分离而带来的公司治理问题仍然十分突出。本文以中通客车研究案例为背景，以公司治理与公司绩效关系为重点，以委托代理理论为核心架构，从理论上论证新型国有企业公司治理的相关内容。1公司治理的基础理论1・1两权分离理论Berle和Means(1932)在《现代公司与私有财产》一书中，对美国200家大公司进行了分析，发现在这些大公司中有相当比例是市并未握有公司股权的高级管

3、理人员控制的。并得出：现代公司已经发生了“所有与控制的分离”，公司实际已由职业经理组成的“控制者集团”所控制。股权分散的加剧和管理的专业化，使得拥有专门管理知识并垄断了专门经营信息的经理实际上掌握了对企业的控制权，导致“两权分离”。1・2委托代理理论委托代理理论是伴随着所有权和控制权分离产生的，它是以公司的利益主体所拥有的信息在时间和空间上均不对称即非对称信息为基础的。Ross(1977)最早提出该理论指出：只要当事人双方中，有一方委托代理人为自己行使某些决策，代理关系就会产生。委托代理理论认为当两权分离时，股东从公司治理中分离出来，不能及吋获取公司的信息，从而处于

4、劣势，即为委托人；公司的管理层对公司进行经营，在信息的获取上占优势，即为代理人。这时由于公司契约不完善及信息不对称，势必会产生委托代理问题。[1]在委托一代理理论的假设当中，个人利益最大化是决定委托方还是代理人双方行动的核心因素。由于代理人的付出可以增加公司价值，同时闲暇即减少付出，能够满足代理人自身效用，于是这种矛盾往往导致代理人在闲暇和工作Z间的利己主义选择。除此Z外，委托人仅对他们投资所产牛的经济报酬感兴趣，因而他们希望代理人增加股东财富而尽量少获报酬。这种对于代理人工作努力动机的不同观点，构成委托方和代理人之间的一大分歧。另外，股东的投资态度是风险偏好的。然

5、而，职业经理人对风险持保守的态度。对于风险的态度不同，构成委托方和代理人Z间的第二个分歧。2我国国有企业公司治理结构问题的特殊性当下中国资木市场，国有股市场份额较非国有股具有明显优势。而国有企业由于其国家持股的特点,使得在进行公司治理时不能直接将一般理论运用其屮。原因归纳如下：2.1国有产权主体缺位我国国有企业的所有权有别于一般工商企业。国有企业股权为中央或地方政府代表持有，国有商业银行往往持有其债权。由此可见，国有企业所有权和债权实际直接或间接掌握在政府手中，但事实上在现有的机制下政府管理好这些国有企业的动力。因此，国有资产利润最大化单纯依靠企业自身的管理是远远不

6、够的。国家持股这种固化模式致使某种意义上的垄断，必然引发资源配置低效率的后果。2.2国企特殊的权力结构由于政府拥有国有企业的人事任免权，对管理人员的任免、薪酬决定不仅仅参考企业经济绩效指标，更多的包含有政治因素等其他指标，这就使得经理层的行为与企业效益最大化目标不能完全吻合，进而导致国企经营效益不佳。[2]2.3缺乏有效的监督约束机制监督约束机制的缺失表现为四个方面：首先表现为所有者监督的有限性。在现代公司制条件下，董事会和监事会代表股东行使合法权利，所有者仅仅起到了间接的外部监管作用。其次是利益相关者监督的限制。日本典型企业中存在由职工组成的有效控制集团，可以制衡

7、股东与职工利益冲突，解决利益矛盾。中国类似的工会系统则缺乏实际的问题解决能力。再次是公司制木身的约束机制不完善。《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）规定，“监事会与企业是监督与被监督的关系，监事会不参与、不干预企业的经营决策和经营管理活动”O《公司法》赋予公司管理者独立经营的自主权，相反在一定程度上限制了监事会的监督权，使得监事会事后追责的现象频发，不能有效避免企业利益的损失。［3］最后是对法律法规的重视程度不够，国有企业更在意行政考核指标，而忽视法律法规的作用，导致其缺乏公开的主动性和接受法律约束的主动性。3中通客车的基木状况3.1公司简介中通客车即